DEFINICJA wycofywania się
Termin wycofanie się odnosi się do tego, że animator rynku nie dotrzymał oferty i poprosił o minimalną ilość. Wycofanie się stanowi poważne naruszenie przepisów branżowych. NASD Regulation Inc. wykorzystuje zautomatyzowany system nadzoru rynku, aby umożliwić rozwiązywanie reklamacji wycofanych w czasie rzeczywistym. Cofanie się jest zwykle marne i może prowadzić do działań dyscyplinarnych przeciwko animatorowi rynku, który się wycofał.
ŁAMANIE W DÓŁ Cofanie się
Powiedzmy, że inwestor chce kupić 1500 akcji Spółki X. Bank Y jest animatorem rynku dla tych akcji i reklamuje we wtorek o godzinie 9:00, że oferta na akcje Spółki X wynosi 35, 67 USD, a cena wywoławcza wynosi 36 USD. Inwestor składa zamówienie na zakup 1500 akcji po 36 USD, ale Bank X nagle wycofuje się z ceny, twierdząc, że oferta wynosi teraz 35, 97 USD, a cena sprzedaży wynosi 36, 50 USD. Jest to sprzeczne z zasadami ustalania ofert, ustanowionymi przez SEC, FINRA i inne organy regulacyjne, które wymagają od animatorów rynku wykonywania zleceń na podstawie ich wystawionej oferty, i może skutkować działaniami dyscyplinarnymi.
Istnieją jednak pewne okoliczności, w których animator rynku nie musi przestrzegać tych zasad ciągłej wyceny. Jedną z takich okoliczności może być to, że animator rynku prześle zmianę wyceny na giełdę, zanim inwestor złoży zamówienie. Innym może być sytuacja, gdy animator rynku jest w trakcie wypełniania zamówienia i zmienia cenę akcji, zanim będzie lub powinien mieć świadomość, że zostało złożone inne zamówienie; nie musi wypełniać nowego zamówienia po starej cenie.
Cofnięcie skargi
Wycofanie się stanowi naruszenie Reguły SEC 11Ac1-1 lub zasady mocnej wyceny, która wymaga od animatora rynku wykonania złożonego mu zamówienia po cenie co najmniej tak korzystnej jak opublikowana oferta, aż do opublikowanej wielkości oferty. Potencjalny wniosek o wycofanie należy zgłosić do Działu Regulacji Rynku w ciągu pięciu minut od domniemanego przestępstwa. W przeciwnym razie pracownicy działu mogą mieć trudności z uzyskaniem jednoczesnej realizacji transakcji od animatora rynku.
Rozporządzenie NASD nie prowadzi natychmiastowych działań dyscyplinarnych w odniesieniu do indywidualnej skargi o wycofanie, w przypadku uzyskania lub zaoferowania jednoczesnej realizacji transakcji od animatora rynku. Jednak pracownicy działu prowadzą rejestr takich wykroczeń, a powtarzające się nieprzestrzeganie zasady jednoznacznej wyceny może prowadzić do działań dyscyplinarnych.
