DEFINICJA Zaległości
Kwota pożyczki, łącznych akcji uprzywilejowanych lub dowolnego instrumentu kredytowego, który jest przeterminowany. Zaległości zwane są również „zaległościami”.
ŁAMANIE PŁATNOŚCI Zaległości
W przypadku dywidendy uprzywilejowanej, jeżeli spółka nie wypłaca dywidendy swoim akcjonariuszom, dochód z dywidendy kumuluje się. Oznacza to, że w przyszłości zaległości muszą być wypłacone uprzywilejowanemu akcjonariuszowi, zanim dywidendy będą mogły zostać wypłacone na akcje zwykłe.
Dywidendy zaległe występują zwykle wtedy, gdy spółka nie osiąga wystarczająco znacznego zysku, by wypłacić swoim preferowanym akcjonariuszom gwarantowane im dywidendy. Te niewypłacone dywidendy są często określane jako „pominięte preferowane dywidendy”.
Aby kwalifikować się jako dywidendy zaległe, gdy są niespłacone, dywidendy muszą dotyczyć rodzaju akcji uprzywilejowanych, które mają tak zwaną funkcję „kumulatywną”. Skumulowane akcje uprzywilejowane pozwalają na akumulację wszelkich niezadeklarowanych uprzywilejowanych dywidend z poprzednich okresów i preferencyjnego podziału w późniejszych okresach, przed wszelkimi nowymi dywidendami i wspólnymi dywidendami.
Weźmy na przykład korporację telekomunikacyjną, która ma skumulowane akcje uprzywilejowane z roczną dywidendą w wysokości 20 000 USD. Jeśli ta firma pominęła dywidendy w ciągu ostatnich pięciu lat, to z dołu zalega 100 000 $ dywidendy. W związku z tym, aby wypłacić dochód z dywidendy zwykłym akcjonariuszom, korporacja musi najpierw wypłacić swoim uprzywilejowanym akcjonariuszom 120 000 USD z dołu, co oblicza się, łącząc 100 000 USD z poprzednich należnych dywidend plus preferowaną dywidendę w bieżącym roku w wysokości 20 000 USD.
Jedna uwaga: w przeciwieństwie do akcji uprzywilejowanych, wszelkie utracone dywidendy z akcji zwykłych są po prostu deklarowane jako „utracone”, a zatem uważane za nieściągalne. Ale zwykli akcjonariusze mają zalety, których preferowani akcjonariusze nie mogą się cieszyć. Na przykład, jeśli wspólni akcjonariusze osiągną określony próg procentowy udziałów w spółce publicznej, uzyskają prawo głosu i będą uprawnieni do udziału w ważnych decyzjach biznesowych, takich jak wybór członków zarządu, wpływanie na fuzje i działalność akwizycyjną oraz wpływ na wdrażanie nowych produktów.
Z drugiej strony, chociaż preferowani akcjonariusze nie mają prawa głosu - nawet jeśli uzyskają udziały własnościowe w spółce emitującej, korzystają z innych przywilejów, takich jak wyższe roszczenia do aktywów spółki niż zwykli akcjonariusze, w przypadku bankructwa. Ponadto wypłaty dywidendy na rzecz uprzywilejowanego akcjonariusza zachowują się jak obligacje, ponieważ są zablokowane według stałych stóp procentowych - cecha atrakcyjna dla inwestorów bardziej niechętnych do podejmowania ryzyka.
