Co to jest Angel Bond
Obligacja Angel jest obligacją inwestycyjną, która płaci niższe oprocentowanie ze względu na wysoki rating kredytowy spółki emitującej. Obligacje aniołów są przeciwieństwem upadłych aniołów, które są pierwotnie obligacjami inwestycyjnymi, ale zostały obniżone do oceny „śmieci”, a zatem są znacznie bardziej ryzykowne.
ŁAMANIE Angel Bond
Obligacje Angel otrzymują ratingi kredytowe na poziomie inwestycyjnym, które mogą wahać się od wysokiej AAA przez S&P i Fitch i Aaa przez Moody's do minimalnych ratingów inwestycyjnych wystawianych przez każdą usługę „BBB” przez S&P i Fitch oraz „Baa” przez Moody's. Jeżeli zdolność spółki do spłaty kapitału obligacji zostanie zmniejszona, rating obligacji może spaść poniżej minimów na poziomie inwestycyjnym i stać się upadłym aniołem.
Więzy aniołów są najczęściej używane jako punkt odniesienia przy opisywaniu upadłych aniołów. Te ostatnie „spadły”, widząc, jak ich ratingi kredytowe spadają przez różne poziomy ratingów inwestycyjnych do obszaru poniżej poziomu inwestycyjnego, określanego również jako kategorie ratingów wysokiej rentowności lub śmieciowych. Upadłe anioły różnią się od innych obligacji o wysokiej rentowności, które były pierwotnie oceniane poniżej poziomu inwestycyjnego.
Rating obligacji jest oceną przyznawaną obligacjom, która wskazuje ich jakość kredytową. Prywatne niezależne usługi ratingowe, takie jak Standard & Poor's, Moody's Investors Service i Fitch Ratings Inc., dostarczają tych ocen siły finansowej emitenta obligacji lub jego zdolności do terminowego regulowania kapitału i odsetek obligacji.
Ratingi kredytowe ogólnie odzwierciedlają względny ranking ryzyka kredytowego. Na przykład dłużnik lub dłużne papiery wartościowe o wysokim ratingu kredytowym są oceniane przez agencję ratingową pod kątem niższego prawdopodobieństwa niewykonania zobowiązania niż emitent lub dłużne papiery wartościowe o niższym ratingu kredytowym.
Przykłady Obniżonych Obligacji Anioła
Obligacje upadłego anioła są zwykle większymi i bardziej ugruntowanymi firmami, które doświadczyły trudności finansowych, takich jak spadek sprzedaży, wzrost konkurencji lub wzrost zadłużenia, które negatywnie wpłynęły na ich zdolność do spłaty zobowiązań dłużnych.
Detalista JC Penney jest przykładem silnej niegdyś firmy, która stała się upadłym aniołem. JC Penney odnotowywał rekordową sprzedaż świąteczną i utrzymał rating inwestycyjny klasy A od S&P w 1997 r., Kiedy to stał się jedynym sprzedawcą detalicznym z grupy emitentów obligacji anielskich, który sprzedał obligacje 100-letnie. Ale spadek sprzedaży spowodowany błędnymi krokami w wycenie i marketingu, a także nieudane próby przyciągnięcia bardziej zamożnych klientów spowodowały, że obligacje spółki straciły rating inwestycyjny w ciągu następnej dekady i spadły głęboko na terytorium obligacji śmieciowych.
Inne obligacje aniołów, które zostały obniżone do ratingów poniżej ratingu inwestycyjnego, to Ford, Sprint i Gap.
