Co to są obligacje agencyjne
Skrypty dłużne agencji to długi lub obligacje wyemitowane przez federalną agencję Stanów Zjednoczonych lub przedsiębiorstwo sponsorowane przez rząd (GSE). Zadłużenie to nie jest zabezpieczone zabezpieczeniem, ale opiera się na wiarygodności kredytowej i rzetelności emitenta długu.
Długy wyemitowane przez rzeczywistą agencję federalną, taką jak Departament Rolnictwa, są zabezpieczone „pełną wiarą i kredytem rządu Stanów Zjednoczonych”. Skrypty agencji wyemitowane przez GSE, z drugiej strony, są gwarantowane jedynie domyślnie.
ŁAMANIE Dłużników agencyjnych
Skrypty dłużne agencji wyemitowane przez sponsorowane przez rząd przedsiębiorstwo (GSE) uważa się za domyślnie gwarantowane. Nawet jeśli to przedsiębiorstwo nagle nie będzie w stanie spłacić swoich długów, może pożyczyć pieniądze bezpośrednio od Skarbu USA. Nadal uważa się, że obligacje agencyjne emitowane przez GSE wiążą się z pewnym ryzykiem kredytowym, ponieważ Departament Skarbu USA nie jest zobowiązany do pożyczania pieniędzy temu podmiotowi.
Istnieje również możliwość zakupu obligacji agencyjnych jako strategii inwestycyjnej. Strategia ta może być formą inwestowania o niskim ryzyku. Obligacje emitowane bezpośrednio przez agencję rządową, a nie za pośrednictwem GSE, i są gwarantowane do zapłaty stałej stopy procentowej i pełnej kwoty głównej obligacji w momencie wykupu obligacji. Minimalny poziom inwestycji w obligacje agencyjne wynosi zazwyczaj 10 000 USD, z możliwością zwiększenia tej kwoty o 5 000 USD.
Znane przykłady obligacji agencyjnych
Skrypty dłużne agencji zwróciły powszechną uwagę podczas kryzysu hipotecznego i kredytowego w 2008 r. Kryzys uwidocznił problemy nieodłącznie związane z GSE. Problem polegał na tym, że GSE korzystało z domyślnej gwarancji ratowania przez Departament Skarbu USA, działając jako przedsiębiorstwo prywatne. Dwa najczęściej przywoływane przykłady to Fannie Mae, znana również jako Federal National Mortgage Association Corporation (FNMA) i Freddie Mac, znany również jako Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC).
Przed kryzysem finansowym te dwa podmioty osiągnęły ogromne zyski, pożyczając pieniądze po niskich stopach procentowych, dzięki domniemanemu wsparciu ze strony Skarbu USA i handlując na wtórnym rynku kredytów hipotecznych. Kiedy rynek hipoteczny załamał się, Fannie Mae i Freddie Mac stanęły w obliczu potencjalnej bankructwa. Oba podmioty posiadały wówczas ogromną część hipotek.
Załamanie Freddiego i Fannie doprowadziłoby do załamania rynku mieszkaniowego. Departament Skarbu USA uznał, że są one „zbyt duże, by upaść” i włączył się w akcję ratunkową o wartości 187 miliardów dolarów, aby powstrzymać podmioty przed bankructwem. Od tego czasu rząd federalny przejął oba te podmioty, aby zapobiec podobnej sytuacji w przyszłości.
