Co to jest obligacja akumulacyjna
Obligacja akumulacyjna to obligacja sprzedana z dyskontem, znana jako dyskonto pierwotnej emisji (OID). OID to dyskonto od wartości nominalnej w momencie emisji obligacji lub instrumentu dłużnego. Innymi słowy, obligatariusz lub pożyczkodawca po prostu daje emitentowi mniej pieniędzy, niż legalnie pożyczył. W zamian pożyczkodawca zrezygnuje z dochodów z odsetek, ponieważ emitent obligacji nie jest zobowiązany do dokonywania płatności odsetek, jak to zwykle się dzieje.
Wiązanie akumulacyjne jest tak nazywane, ponieważ wartość wiązania akumuluje się w czasie. Są one również znane jako obligacje dyskontowe o zerowym kuponie.
ZŁAMANIE Obligacji akumulacyjnych
Obligacja akumulacyjna sprzedaje po pierwotnej wartości nominalnej emisji z dyskontem. Wartość nominalna to wartość nominalna obligacji, a obligacje akumulacyjne zawsze sprzedają się poniżej tej wartości nominalnej. Niektórzy inwestorzy lubią wykorzystywać obligacje akumulacyjne w swoich planach finansowych, ponieważ znają dokładną kwotę, którą otrzymają w przyszłym momencie, gdy obligacja dojdzie do skutku.
Federalne, lokalne lub stanowe agencje rządowe często emitują obligacje akumulacyjne.
Implikacje podatkowe obligacji akumulacyjnych
Mimo że obligatariusz nie otrzymuje płatności kuponowych, odsetki od obligacji nadal kumulują się i muszą być zgłaszane co roku jako dochód odsetkowy w zeznaniu podatkowym obligatariusza. Jest to czasami określane jako dochód fantomowy. Ponadto wewnętrzna służba skarbowa uważa rabat za pierwotną emisję (OID) za formę zainteresowania.
Inwestorzy w obligacje akumulacyjne powinni jednak mieć świadomość, że obligacje akumulacyjne są narażone na ryzyko gwałtownych spadków cen w czasie wzrostu stóp procentowych.
Przykład obligacji akumulacyjnej
Grupa widżetów musi zbudować nową fabrykę widgetów. Potrzebują także dodatkowych pieniędzy na remont biur. Fabryka będzie kosztować 710 000 USD, a remont będzie kosztował 33 000 USD.
Kierownictwo The Widget Group decyduje się sprzedać obligację akumulacyjną, aby sfinansować te wydatki, obiecując spłacić pożyczkodawcom 1 mln USD w ciągu 15 lat. Ale ponieważ jest to obligacja akumulacyjna, The Widget Group nie zapłaci odsetek od pożyczki.
Zamiast tego firma nie otrzyma z góry całego 1 miliona dolarów, ale zdyskontowane 743 000 dolarów, co wystarczy na pokrycie nowych wydatków. Różnica w wysokości 257 000 USD lub to, czego pożyczkodawca nie musiał pożyczyć, rekompensuje brak dochodów z odsetek.
W tym hipotetycznym przykładzie stopa procentowa obligacji wyniesie około 2%. Obligatariusz nie rozpoznałby jednak tego dochodu jednocześnie, ani na początku, ani na końcu terminu zapadalności obligacji. To dlatego, że IRS postrzega ten dochód jako gromadzony w miarę upływu czasu.
