Co to jest indeks ABX?
Indeks ABX jest indeksem stworzonym przez Markit (wywiadowczą firmę sieciową), która reprezentuje 20 subprime mieszkaniowych papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką (RMBS). Indeks jest stosowany jako finansowy punkt odniesienia mierzący ogólną wartość i wyniki rynku hipotecznych kredytów mieszkaniowych typu subprime.
Kluczowe dania na wynos
- Indeks ABX jest używany jako barometr kondycji rynku w sektorze nieruchomości mieszkaniowych subprime. Indeks jest aktualizowany dwa razy w roku. Chociaż jest to przykład gromadzenia papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką subprime, wskaźnik nie powinien być jedynym wskaźnikiem dla ogólnego poziomu stan rynku.
Jak działa indeks ABX
Indeks ABX wykorzystuje w swojej konstrukcji swapy ryzyka kredytowego, aby zapewnić indeks reprezentatywny dla rynku RMBS subprime. Wartości wahały się od 50 do około 100, a codzienne ceny są dostępne tylko dla subskrybentów rynkowych. Indeks może być również znany jako Markit ABX Home Equity Index, Indeks ABX.HE lub indeks papierów wartościowych zabezpieczonych aktywami.
Indeks ABX wykorzystuje swapy na zwłokę w spłacie kredytu w 20 największych papierach wartościowych zabezpieczonych hipoteką hipoteczną typu subprime wybranych do Indeksu. Indeks ma sześć subindeksów, które reprezentują różne poziomy jakości kredytowej w różnych transzach RMBS. Jego celem jest przedstawienie reprezentatywnego porównania szeregu kredytów subprime na rynku.
Najważniejsi emitenci regularnie reprezentowani w indeksie to Goldman Sachs, JPMorgan, Deutsche Bank, Barclays Capital, Bank of America, BNP Paribas, Citigroup, Credit Suisse, Merrill Lynch, UBS i Wachovia.
Indeks jest sporządzany co pół roku w dwóch datach: 19 stycznia i 19 lipca lub następnego dnia roboczego po każdej dacie. Markit jest administratorem Indeksu i dokonuje przeglądu wszystkich emisji rynkowych papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką mieszkaniową subprime w poprzednich sześciu miesiącach w celu uwzględnienia w następnej dacie wypłaty. Następnie Markit identyfikuje odpowiednie swapy ryzyka kredytowego będące przedmiotem obrotu na giełdach czwartego rynku w celu włączenia ich do Indeksu.
Specjalne uwagi: wskaźniki
Wartości Indeksu ABX są obliczane codziennie i przekazywane subskrybentom Indeksu. W 2007 r., Tuż przed szczytem kryzysu finansowego, wskaźnik odnotowano na poziomie 55. Od tego czasu jego wartość stale rośnie do około 100.
Wzrost poziomu Indeksu ABX wskazuje na dobrze działający rynek RMBS. Znaczące spadki Indeksu i niższe wartości Indeksu są znakiem ostrzegawczym dla wysokiego ryzyka. Ponieważ Indeks ABX jest jednym z niewielu wiodących wskaźników rynkowych na rynku subprime RMBS, jest on szeroko stosowany przez inwestorów instytucjonalnych i inwestorów jako miernik poziomu ryzyka i wartości subprime RMBS. Szczegóły dotyczące Indeksu nie są ujawniane publicznie, wymagając od grup handlowych licencjonowania danych Indeksu od Markit w celu wykorzystania go jako stałego źródła do określania transakcji rynkowych.
