We wszystkich formach długoterminowego inwestowania i krótkoterminowego handlu decyzja o odpowiednim czasie na wyjście z pozycji jest równie ważna, jak określenie najlepszego momentu na wejście na twoją pozycję. Kupowanie lub sprzedaż w przypadku krótkiej pozycji jest relatywnie mniej emocjonalnym działaniem niż sprzedaż lub kupowanie w przypadku krótkiej pozycji. Kiedy przychodzi czas na opuszczenie pozycji, twoje zyski wpatrują się bezpośrednio w twarz, ale być może kusi cię, by popłynąć nieco dłużej lub - w nie do pomyślenia w przypadku utraty papieru - twoje serce każe ci mocno trzymać się, czekać dopóki twoje straty się nie odwrócą.
Takie reakcje emocjonalne nie są najlepszym sposobem na podjęcie decyzji dotyczących sprzedaży lub zakupu. Są nienaukowe i niezdyscyplinowane. Wiele nadrzędnych systemów transakcyjnych ma własne techniki określania najlepszego czasu na zakończenie transakcji. Ale istnieją pewne ogólne techniki, które pomogą ci określić optymalny moment wyjścia, który zapewnia akceptowalne zyski, jednocześnie chroniąc przed niedopuszczalnymi stratami. Czytaj dalej, aby dowiedzieć się o technikach, które mogą ci pomóc.
Kluczowe dania na wynos
- Trailing stop to zlecenia kupna lub sprzedaży papierów wartościowych, jeśli poruszają się one w kierunkach, które inwestor uważa za niekorzystne. Technika trailing stop jest najbardziej podstawowa dla odpowiedniego punktu wyjścia, który utrzymuje zlecenie stop-loss dokładnie na poziomie procentowym powyżej lub poniżej rynku cena lub wyższa. Technika oparta na pędu rzuca fundamentalną analizę na obraz, wprowadzając koncepcję przeszacowania na końcowych przystankach. Paraboliczna technika stop i reverse zapewnia poziomy stop-loss dla obu stron rynku, poruszając się stopniowo ze zmianami cen. SAR jest wskaźnikiem technicznym przedstawionym na wykresie cen, który czasami przecina się z ceną z powodu odwrócenia lub straty rozpędu w danym zabezpieczeniu.
Co to jest trailing stop?
Trailing stop to zlecenia kupna lub sprzedaży papierów wartościowych, jeżeli poruszają się w kierunkach, które inwestor uważa za niekorzystne. Zamówienia te można ustawić na określony procent lub wartość dolara od aktualnej ceny rynkowej papieru wartościowego. Ogólnie rzecz biorąc, trader może umieścić trailing stop poniżej bieżącej ceny rynkowej dla długiej pozycji lub umieścić ją powyżej bieżącej ceny rynkowej dla krótkiej pozycji.
Daje to inwestorowi większą szansę na zysk przy jednoczesnym ograniczeniu strat, szczególnie dla tych, którzy handlują w oparciu o emocje lub dla każdego, kto nie ma zdyscyplinowanej strategii handlowej.
Trailing stop daje inwestorom większą szansę na osiągnięcie zysków przy jednoczesnym ograniczeniu strat.
Trailing Stop oparty na pędu
Najbardziej podstawową techniką ustalania odpowiedniego punktu wyjścia jest technika trailing stop. Jak wspomniano powyżej, trailing stop po prostu utrzymuje zlecenie stop-loss z dokładnym procentem poniżej ceny rynkowej lub powyżej, w przypadku krótkiej pozycji. Zlecenie stop-loss jest dostosowywane w sposób ciągły w oparciu o wahania ceny rynkowej, zawsze zachowując ten sam procent poniżej lub powyżej ceny rynkowej. Handlowiec jest wówczas „gwarantowany”, aby wiedzieć dokładnie minimalny zysk, jaki zdobędzie jego pozycja. Inwestor wcześniej określił ten poziom rentowności na podstawie swojej skłonności do agresywnego lub konserwatywnego handlu.
Decyzja o tym, co stanowi odpowiednie zyski lub akceptowalne straty, jest być może najtrudniejszą częścią ustanowienia systemu trailing stop dla zdyscyplinowanych decyzji handlowych. Ustawienie procentowego stopu końcowego można wykonać przy użyciu stosunkowo niejasnego podejścia. Zasadniczo jest to bliższe emocjom niż precyzyjnym wskazaniom.
Niejasne względy mogą utrzymywać, że przed ustaleniem przystanków należy poczekać na spełnienie określonych kryteriów technicznych lub podstawowych. Na przykład trader może poczekać na wybicie konsolidacji trwającej od trzech do czterech tygodni, a następnie po wejściu na pozycję ustawić stop poniżej dolnej wartości tej konsolidacji. Ta technika wymaga cierpliwości, aby poczekać na pierwszą ćwierć kroku (być może 50 taktów) przed ustawieniem przystanków.
Oprócz potrzeby cierpliwości technika ta rzuca fundamentalną analizę na obraz, wprowadzając pojęcie „przeszacowania” w twoich końcowych przystankach. Kiedy akcje zaczynają wykazywać historycznie wyższy stosunek ceny do zysku (P / E) i przekraczają prognozowaną roczną stopę wzrostu w perspektywie rocznej lub trzyletniej, stopę końcową należy zaostrzyć do mniejszego procentu - pozorny stan przeszacowania może wskazywać na zmniejszone prawdopodobieństwo dodatkowych zrealizowanych zysków.
Przeszacowana sytuacja jest jeszcze bardziej zagmatwana, gdy akcje wchodzą w okres „zdmuchiwania”, w którym przeszacowanie może stać się ekstremalne (z pewnością sprzeczne z jakimkolwiek poczuciem racjonalności) i może trwać wiele tygodni, a nawet miesięcy. Dzięki agresywnemu handlowaniu agresywni handlowcy mogą nadal jeździć pociągiem do ekstremalnych zysków, a jednocześnie korzystać z trailing stopów w celu ochrony przed stratami. Niestety pęd jest notorycznie odporny na analizy techniczne, a im bardziej inwestor wchodzi w system „rolling stop”, tym bardziej zostaje usunięty ze ścisłego systemu dyscypliny.
Parabolic Stop and Reverse (SAR)
Chociaż opisana powyżej technika stop-loss oparta na pędu jest niezaprzeczalnie seksowna ze względu na jej potencjał do generowania stałych zysków, niektórzy inwestorzy wolą bardziej zdyscyplinowane podejście dostosowane do bardziej uporządkowanego rynku - preferowanego rynku dla konserwatywnych inwestorów. Technika parabolicznego zatrzymania i odwrócenia (SAR) zapewnia poziomy stop-loss dla obu stron rynku, zmieniając się stopniowo każdego dnia wraz ze zmianami cen.
SAR jest wskaźnikiem technicznym wykreślonym na wykresie cen, który czasami będzie przecinał się z ceną z powodu odwrócenia lub utraty tempa w danym zabezpieczeniu. Kiedy to skrzyżowanie nastąpi, uważa się, że handel został zatrzymany, a istnieje szansa na przejęcie drugiej strony rynku.
Na przykład, jeśli twoja długa pozycja jest zatrzymana - co oznacza, że zabezpieczenie zostało sprzedane, a pozycja zostaje w ten sposób zamknięta - możesz następnie sprzedawać krótkie z trailing stop natychmiast ustawionym przeciwnie lub parabolicznie do poziomu, na którym zatrzymałeś swoją pozycję na druga strona rynku. Technika SAR pozwala uchwycić obie strony rynku, ponieważ poziom bezpieczeństwa zmienia się w czasie.
Główne zastrzeżenie dotyczące systemu SAR dotyczy jego zastosowania w nieregularnie zmieniającym się bezpieczeństwie. Jeśli zabezpieczenia powinny szybko zmieniać się w górę i w dół, twoje końcowe zatrzymania zawsze będą uruchamiane zbyt wcześnie, zanim będziesz miał okazję osiągnąć wystarczające zyski. Innymi słowy, na niepewnym rynku twoje prowizje handlowe i inne koszty będą przytłaczały twoją rentowność, tak niską, jak to będzie.
Drugie zastrzeżenie dotyczy użycia SAR w zabezpieczeniach, które nie wykazują znaczącej tendencji. Jeśli trend jest zbyt słaby, Twój przystanek nigdy nie zostanie osiągnięty, a twoje zyski nie zostaną zablokowane. Dlatego SAR jest naprawdę nieodpowiedni dla papierów wartościowych, które nie mają trendów lub których trendy zbyt szybko się zmieniają. Jeśli jesteś w stanie zidentyfikować szansę gdzieś pomiędzy tymi dwiema skrajnościami, SAR może być dokładnie tym, czego szukasz w określaniu poziomów końcowych przystanków.
Dolna linia
Decyzja o tym, jak określić punkty wyjścia z twoich pozycji, zależy od tego, jak zachowawczy jesteś jako inwestor. Jeśli masz tendencję do agresji, możesz określić swoje poziomy rentowności i akceptowalne straty, stosując mniej precyzyjne podejście, takie jak ustawianie przystanków końcowych zgodnie z podstawowymi kryteriami.
Z drugiej strony, jeśli chcesz zachować ostrożność, SAR może zapewnić bardziej konkretną strategię, zapewniając poziomy stop-loss dla obu stron rynku. Na niezawodność obu technik wpływają jednak warunki rynkowe, dlatego należy zachować ostrożność przy stosowaniu strategii.
