Co to jest AAA?
AAA to najwyższy możliwy rating, który może być przypisany do obligacji emitenta przez dowolną z głównych agencji ratingowych. Obligacje o ratingu AAA cechują się wysokim stopniem wiarygodności kredytowej, ponieważ ich emitenci z reguły łatwo są w stanie wywiązać się ze swoich zobowiązań finansowych, a zatem wiążą się z niższym ryzykiem niewypłacalności. Zauważone agencje ratingowe Standard & Poor's (S&P) i Fitch Ratings używają liter „AAA” do identyfikowania obligacji o najwyższej jakości kredytowej, podczas gdy Moody's używa podobnej „Aaa”, co oznacza najwyższy poziom wiarygodności obligacji.
Breaking Down AAA
Termin „niewykonanie zobowiązania” odnosi się do tego, że emitent obligacji nie dokona płatności kwoty głównej i / lub płatności odsetek od inwestora. Ponieważ uważa się, że obligacje o ratingu AAA mają najmniejsze ryzyko niewypłacalności, instrumenty te oferują inwestorom najniższe dochody spośród obligacji o podobnych terminach zapadalności.
Światowy kryzys kredytowy w 2008 r. Spowodował, że wiele firm straciło swój rating AAA, w szczególności General Electric. Do połowy 2009 r. Tylko cztery firmy z S&P 500 posiadały upragniony rating AAA. Od 2017 r. Tylko dwie firmy posiadały ocenę AAA.
Kluczowe dania na wynos
- Najwyższą możliwą oceną, jaką może uzyskać obligacja, jest AAA, która przyznawana jest wyłącznie w przypadku obligacji, które wykazują najwyższy poziom wiarygodności kredytowej.
- Ten rating AAA jest dostarczany przez Fitch Ratings oraz Standard & Poor's, podczas gdy S&P), podczas gdy Moody's używa podobnej litery „Aaa”, aby oznaczyć najwyższy rating kredytowy obligacji.
- Obligacje, które otrzymały rating AAA, są postrzegane jako mniej podatne na niewykonanie zobowiązania, dlatego nie mają problemu ze znalezieniem inwestorów skłonnych pożyczyć pieniądze na te oferty.
- Obligacje z ratingiem AAA często dają emitentom przewagę konkurencyjną w stosunku do spółek obligowanych o niższej pozycji, ponieważ poprzednia grupa może wykorzystać zebrane środki pieniężne na działania związane z rozszerzeniem działalności.
Jak wysoka zdolność kredytowa pomaga firmie
Wysoki rating kredytowy obniża koszt pożyczki dla emitenta. Dlatego jest oczywiste, że firmy o wysokich ratingach mają lepszą pozycję do pożyczania dużych kwot pieniędzy niż instrumenty o stałym dochodzie o niższych ratingach kredytowych. A niski koszt pożyczek zapewnia firmom znaczną przewagę konkurencyjną, umożliwiając im łatwy dostęp do kredytu potrzebnego do rozwoju ich działalności. Na przykład firma może wykorzystać przychodzące środki z nowej emisji obligacji do uruchomienia nowej linii produktów, założenia sklepu w nowej lokalizacji lub pozyskania konkurenta. Wszystkie te inicjatywy mogą pomóc firmie zwiększyć udział w rynku i przetrwać na dłuższą metę.
Faktoring w zabezpieczonych i niezabezpieczonych obligacjach
Emitenci mogą sprzedawać zarówno obligacje zabezpieczone, jak i niezabezpieczone. Każdy rodzaj obligacji ma inny profil ryzyka. Zabezpieczona obligacja oznacza, że określony składnik aktywów jest zastawiony jako zabezpieczenie obligacji, a wierzyciel ma roszczenie do tego składnika aktywów, jeżeli emitent nie wywiąże się ze zobowiązań. Zabezpieczone obligacje mogą być zabezpieczone rzeczowymi przedmiotami, takimi jak sprzęt, maszyny lub nieruchomości. Zabezpieczone oferty zabezpieczone mogą mieć wyższy rating kredytowy niż niezabezpieczone obligacje sprzedawane przez tego samego emitenta. I odwrotnie, niezabezpieczone obligacje są po prostu zabezpieczone obiecaną przez emitenta zdolnością do zapłaty, dlatego rating kredytowy takich instrumentów w dużej mierze zależy od źródeł dochodów emitenta.
Różnice między obligacjami skarbowymi a obligacjami ogólnymi
Obligacje komunalne mogą być emitowane albo jako obligacje przychodowe, albo jako obligacje ogólnego zobowiązania - przy czym każdy rodzaj uzależniony jest od różnych źródeł dochodu. Na przykład obligacje skarbowe są płacone przy użyciu opłat i innych konkretnych źródeł generujących dochód, takich jak pule miast i obiekty sportowe. Z drugiej strony obligacje ogólnego obowiązku są zabezpieczone zdolnością emitenta do pozyskiwania kapitału poprzez pobieranie podatków. Wskazane: obligacje państwowe opierają się na państwowych podatkach dochodowych, a lokalne okręgi szkolne zależą od podatków od nieruchomości.
