Indeks zmienności CBOE (VIX) mierzy oczekiwania dotyczące zmienności w następnych 30 sesjach, a aktywność opcji put i call stanowi podstawę jego obliczeń. Podczas gdy VIX koncentruje się na danych S&P 500, inwestorzy i hedgerzy mogą również badać Nasdaq 100 za pomocą CBOE Nasdaq Volatility Index (VXN) oraz Dow Jones Industrial Average poprzez CBOE DJIA Volatility Index (VXD).
Średnie kroczące zastosowane w VIX stanowią podstawę dla szerokiej gamy strategii kupna i sprzedaży w instrumentach o szerokim zakresie, takich jak SPDR Trust (SPY), a także opartych na zmienności kontraktach futures i funduszach giełdowych, które obejmują:
- Indeks zmienności CBOE Futures (VX) S&P 500 VIX Futures krótkoterminowe ETN (VXX) VIX Futures krótkoterminowe ETF (VIXY) S&P 500 VIX Futures średnioterminowe ETN (VXZ)
Najlepiej jednak zastosować analizę techniczną bezpośrednio do indeksu, unikając obliczeń kontraktów futures i funduszy, ponieważ ceny w tych instrumentach spadają w wyniku rentowności i contango, które odzwierciedlają różnice czasowe między cenami przyszłymi i kasowymi. Inteligentni inwestorzy mogą przezwyciężyć to pogorszenie dzięki kroczącym kontraktom futures, ale fundusze śledzą ciągłe wykresy, co czyni je nieodpowiednimi do utrzymywania okresów dłuższych niż kilka dni.
Inwestorzy mierzą trendy zmienności za pomocą długo- i krótkoterminowych wykresów VIX, szukając sympatycznego kapitału, opcji i ekspozycji na futures. Rosnąca wersja VIX ma tendencję do zwiększania korelacji między indeksami akcyjnymi a składnikami bazowymi, czyniąc fundusze indeksowe bardziej atrakcyjnymi niż poszczególne papiery wartościowe. Spadający VIX odwraca to równanie, wspierając rynek dystrybutorów, na którym poszczególne papiery wartościowe oferują lepsze możliwości handlowe niż fundusze indeksowe.
Średnie kroczące w ciągu dnia VIX
Bieżący wykres VIX stanowi ważny wewnętrzny miernik zmienności i sentymentu do ryzyka w krótkich ramach czasowych. Informacje zwrotne mogą być wykorzystane jako wiarygodne, ale uzupełniające wyzwalacz wejściowy dla koszyków handlowych, które sprzyjają przejęciu ryzyka (kupowanie instrumentów wzrostu i sprzedaż instrumentów obronnych) lub awersji do ryzyka (kupowanie instrumentów obronnych i sprzedaż instrumentów wzrostu).
15-minutowe ramy czasowe działają dobrze w tym celu, koncentrując się na odwróceniach, które oznaczają zmiany nastrojów w ciągu dnia handlowego. Jednak bieżące wzory VIX mogą wyglądać na nierówne, co utrudnia znalezienie wiarygodnych sygnałów. Umieszczenie 10-barowego SMA w stosunku do ceny wygładza te zakręty, zwiększając sygnał przy jednoczesnym zmniejszeniu szumu. Wraz z NYSE TICK i postępem: odrzucanie danych, trzy wskaźniki mogą odczytać wahania cen i nastrojów z zaskakującą dokładnością.
W tym przykładzie 10-taktowe SMA w 15-minutowym VIX pokazuje pięć kluczowych zwrotów w sześciu sesjach, podczas gdy podstawowy wskaźnik obraca się tam iz powrotem co najmniej kilkanaście razy. Przy trendach wyższych lub niższych średnia ruchoma wskazuje na znaczące działania rynkowe, tak jak miało to miejsce między 11 a 13 sierpnia. Indeks S&P 500 wyprzedał w tym okresie więcej niż 50 punktów (A), zanim osiągnął wyższy poziom w odwróceniu śróddziennym (B) z 34-punktowym odzyskiem śróddziennym.
Ta analiza krótkoterminowa działa mniej rzetelnie w cichszych sesjach 14 i 17 sierpnia, a średnia ruchoma wyostrza serię krótkoterminowych wzlotów i upadków. Przechwytuje wczesną wyprzedaż (C) i popołudniowe odbicie (D) w dniu 14, ale nie skręca niżej aż do popołudnia w dniu 17 (F), kilka godzin po rajdach rynkowych ze słabego otwarcia (MI). VIX zamyka tę sesję na zielono, pomimo zdrowych zysków S&P 500, sygnalizując niewielką rozbieżność.
Dzienne i tygodniowe średnie ruchome VIX
Średnie kroczące stosowane w codziennym i tygodniowym systemie VIX mierzą długoterminowe zmiany nastrojów rynkowych, a także zdarzenia szokowe, które powodują pionowe skoki poza wzorce bazowe. Ten nagły wzrost poziomu lęku, czy to w reakcji na destabilizujące dane gospodarcze czy klęski żywiołowe, takie jak japońskie tsunami w 2011 r., Mają natychmiastowy negatywny wpływ na psychologię inwestorów, wywołując emocjonalną presję sprzedaży, która może spowodować znaczny spadek na rynkach światowych.
EMA 50- i 200-dniowy dobrze współpracują na codziennym wykresie VIX. Średnie ruchome krzyże mogą oznaczać znaczące przesunięcia psychiczne, przy czym 50-dniowe przejście poniżej 200-dniowej sygnalizacji poprawia nastrój, a 50-dniowe przejście powyżej 200-dniowego wskazuje na pogorszenie. Na przykład 50-dniowy crossover powyżej 200-dniowy (A) w październiku 2014 r. Poprzedza wyprzedaż za 145 punktów S&P 500. Krzyże pojawiają się rutynowo w wyniku pionowych skoków i późniejszych odzysków, pozwalając spostrzegawczemu technikowi zmierzyć czas między rosnącym strachem a powrotem do samozadowolenia.
20-dniowe pasmo Bollingera ustawione na dwa odchylenia standardowe dodaje znaczących informacji do codziennej analizy VIX, z pionowymi skokami wypychającymi 100% poza górne pasmo, sygnalizując pauzę lub odwrócenie, jak to miało miejsce w październiku (B) i grudniu (C). Kolejne skoki napotykają na ukryty opór w górnym poziomym pasmie, powodując trzy odwrócenia w styczniu i lutym (D, E, F).
Cotygodniowy wykres VIX śledzi długoterminowe zmiany nastrojów, w tym przejścia między rynkami byka i niedźwiedzia. Związek między VIX a 200-tygodniowym EMA jest szczególnie przydatny w tym względzie, jak widać, patrząc na wykres między 2003 a 2011 rokiem. 200-dniowy EMA stał się oporem, gdy cena spadła poniżej średniej ruchomej w 2003 r., Sygnalizując nowy hossy i udało się go z powodzeniem latem 2007 roku, zaledwie dwa miesiące przed cykliczną górą.
Ten proces analityczny nadal działał dobrze w ciągu następnych czterech lat, a cena osiadła poniżej 200-dniowej EMA w połowie 2009 r., Zaledwie kilka miesięcy po dnie bessy. Przekroczył ten poziom podczas katastrofy błyskawicznej w maju 2010 r., Ale latem obniżył się, wskazując, że zdarzenie destabilizujące nie wywołało nowego bessy.
Dolna linia
Średnie kroczące zastosowane do wskaźnika zmienności CBOE S&P (VIX) wygładzają naturalną niepewność wskaźnika, umożliwiając krótkoterminowym traderom i długoterminowym rynkowym wskaźnikom czasu dostęp do wysoce wiarygodnych danych o sentymentach i zmienności.
