Co to jest amortyzowana obligacja?
Amortyzowana obligacja to taka, w której kwota główna (wartość nominalna) długu jest spłacana regularnie wraz z kosztami odsetkowymi przez cały okres trwania obligacji. Znana również jako amortyzująca pożyczka lub obligacja, kwota główna spłacana przez cały okres kredytowania jest dzielona zgodnie z harmonogramem amortyzacji, zazwyczaj poprzez obliczanie równych płatności przez cały czas. Oznacza to, że we wczesnych latach pożyczki część odsetkowa obsługi długu będzie większa niż część główna, ale w miarę dojrzewania pożyczki odsetki będą mniejsze, a kwota główna większa. Obliczenia pożyczki amortyzacyjnej są podobne do renty rocznej przy użyciu wartości pieniądza w czasie i można je szybko przeprowadzić za pomocą kalkulatora amortyzacji.
Hipoteka mieszkaniowa jest jednym z powszechnych przykładów amortyzacji obligacji, w której jeśli stopa procentowa jest stała, miesięczna rata pozostaje stała przez cały okres, powiedzmy, 30 lat. Jednak każda płatność będzie miała nieco inną kombinację odsetek w stosunku do kwoty głównej. Amortyzowana obligacja różni się od pożyczki balonowej lub pożyczki pociskowej, w której duża część kwoty głównej musi zostać spłacona dopiero w terminie jej wymagalności.
Wyjaśnione obligacje amortyzowane
Amortyzacja długu wpływa na dwa podstawowe ryzyka związane z inwestowaniem w obligacje: po pierwsze, znacznie zmniejsza ryzyko kredytowe pożyczki lub obligacji, ponieważ kwota główna pożyczki jest spłacana w miarę upływu czasu, a nie naraz w momencie zapadalności, kiedy ryzyko niewykonania zobowiązania jest największy. Po drugie, amortyzacja skraca czas trwania obligacji, obniżając wrażliwość długu na ryzyko stopy procentowej w porównaniu z innymi długami niezamortyzowanymi o tym samym terminie wymagalności i oprocentowaniu kuponu. Wynika to z faktu, że wraz z upływem czasu wypłaty odsetek są mniejsze, a zatem średni ważony termin zapadalności (WAM) przepływów pieniężnych związanych z obligacją jest niższy.
Amortyzacja obligacji
Najprostszym sposobem rozliczenia amortyzacji obligacji jest zastosowanie metody amortyzacji liniowej. Zgodnie z tą metodą księgowania dyskonto obligacji amortyzowane co roku jest równe przez cały okres trwania obligacji.
Na przykład kupujesz dom z kredytem hipotecznym na 30 lat o stałej stopie oprocentowania 400 000 USD na 5%. Opłata miesięczna wynosiłaby 2 147, 29 USD, czyli 25 767, 48 USD rocznie. W pierwszym roku spłacono kwotę 3 406 USD kapitału, pozostawiając saldo pożyczki w wysokości 396 593 USD. W następnym roku miesięczna kwota płatności pozostanie taka sama, ale wypłacona kwota główna wzrośnie do 6075 USD. Do 29 roku 24 566 $ z 25 767, 48 $ trafi do kwoty głównej. Bezpłatne kalkulatory hipoteczne lub kalkulatory amortyzacji można łatwo znaleźć w Internecie, aby szybko pomóc w tych obliczeniach.
Spółki mogą również emitować amortyzowane obligacje i stosować metodę liniową lub efektywną stopę procentową do amortyzacji obligacji. Zgodnie z tą drugą metodą księgowania dyskonto obligacji amortyzowane co roku jest równe różnicy między kosztami odsetek obligacji a należnymi odsetkami. Jednak ta metoda wymaga kalkulatora finansowego lub oprogramowania do tworzenia arkuszy kalkulacyjnych.
Inne podejścia do amortyzacji obligacji
Jeżeli obligacja jest emitowana z dyskontem - czyli oferowana do sprzedaży poniżej jej wartości nominalnej lub nominalnej - dyskonto należy traktować albo jako koszt, albo może być amortyzowane jako składnik aktywów. Amortyzowana obligacja jest wykorzystywana specjalnie do celów podatkowych, ponieważ dyskonto zamortyzowanej obligacji jest traktowane jako część kosztów odsetkowych spółki w rachunku zysków i strat. Koszty odsetkowe, koszty nieoperacyjne, zmniejszają zyski spółki przed opodatkowaniem (EBT), a tym samym wysokość obciążenia podatkowego.
W szczególności amortyzacja jest metodą księgową, która stopniowo i systematycznie obniża wartość kosztu składnika wartości niematerialnych o ograniczonym okresie użytkowania. Traktowanie obligacji jako zamortyzowanego składnika aktywów jest metodą księgową w postępowaniu z obligacjami. Amortyzacja obligacji umożliwia emitentom traktowanie dyskonta obligacji jako składnika aktywów przez cały okres obowiązywania obligacji do terminu jej wykupu.
