Kiedy rynki otwierają się 2 stycznia, inwestorzy mogą rozważyć zakup akcji największych przegranych w 2017 roku, donosi Barron. Na podstawie historii akcje te mogą uzyskać duże zbiórki w 2018 r. Obecnie siedmiu głównych kandydatów to: detaliści Macy's Inc. (M), Kroger Co. (KR) i Foot Locker Inc. (FL); podmiot obsługujący pożyczki Navient Corp. (NAVI); konglomerat przemysłowy i finansowy General Electric Co. (GE); dostawca treści rozrywkowych Viacom Inc. (VIAB); oraz linie lotnicze Alaska Air Group Inc. (ALK).
Metoda przesiewowa
Felietonista Barrona, Mark Hulbert, szukał 10 akcji S&P 500 z największymi jak dotąd stratami do 27 października i cenami niższymi niż 24 miesiące wcześniej. Musieli to być rozsądnie działający biznes, nie zmierzający w kierunku bankructwa, wypłacający dywidendy, o niższych niż rynkowe wskaźnikach P / E i relacjach ceny do wartości księgowej (P / B).
Hulbert modelował ten proces na jednym opracowanym przez George'a Putnama, redaktora listu zwrotnego. Putnam podał GE jako szczególnie interesujący przypadek w swoim wywiadzie dla Barrona. Uważa, że akcje mają niedoceniany potencjał zmiany koniunktury. Nowy CEO robi na nim wrażenie odważnym planem odrzucenia nieudanych strategii, a tym samym poprawy wyników operacyjnych firmy.
Wielcy przegrani
Do piątku 3 listopada odpowiednie zmiany cen w ciągu roku i 24-miesięczne w przypadku siedmiu wymienionych powyżej zapasów to: Macy's, -46%, -60%; Kroger, -37%, -40%; Foot Locker, -57%, -55%; Navient, -23%, + 1%; GE, -35%, -28%; Viacom, -33%, -47%; i Alaska Air, -28%, -16%. Navient spadł o 2, 8% w ciągu 24 miesięcy do 27 października, daty zakończenia analizy Hulberta.
Odpowiednie stopy dywidendy i przyszłe wskaźniki P / E dla tych akcji wynoszą według danych Thomson Reuters podanych przez Yahoo Finance: Macy's, 7, 7%, 7, 1; Kroger, 2, 4%, 10, 9; Foot Locker, 3, 8%, 7, 5; Navient, 5, 3%, 7, 8; GE, 4, 5%, 17, 3; Viacom, 3, 2%, 6, 0; i Alaska Air, 1, 8%, 9, 6.
Macy's i Foot Locker powinni wzbudzić dodatkową ostrożność, ponieważ są nieustannie atakowani przez kolosalnego sklep internetowy Amazon.com Inc. (AMZN). Chociaż znany przede wszystkim jako operator supermarketów, Kroger posiada również kilka sieci sklepów jubilerskich, a niektóre z jego marek sklepowych oprócz artykułów spożywczych sprzedają także towary ogólne i odzież.
Uzasadnienie strategiczne
W grudniu inwestorzy ze zrealizowanymi zyskami kapitałowymi netto często sprzedają akcje, które poniosły straty, aby zmniejszyć zobowiązania z tytułu podatku dochodowego. Ta sprzedaż po stracie podatkowej zwykle jeszcze bardziej obniża ceny tych akcji. Utracone akcje są również narażone na presję sprzedażową wynikającą z „dekoracji okien” ze strony zarządzających inwestycjami, zwłaszcza zarządzającymi funduszami wspólnego inwestowania, którzy nie chcą ich w swoich raportach portfela na koniec roku.
Utracone akcje są tak podupadane do końca roku, że często stają się okazjami na początku następnego roku i często odbijają się w cenie, zgodnie z badaniami Putnama. Tym razem mówi, że odbicie może być szczególnie silne. Rekordowe rynki przyniosły znaczące zyski wielu inwestorom, powodując, że sprzedaż strat podatkowych powinna być szczególnie intensywna. Putnam dodaje, że reforma podatkowa nie powinna mieć wpływu, ponieważ przyjęcie ustawy przed końcem roku jest bardzo mało prawdopodobne, a wszelkie zmiany nie powinny obowiązywać z mocą wsteczną do 2017 r. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Zysk inwestorów na załamaniu zapasów detalicznych) .)
Dotychczasowe dokonania
Roczne portfolio modeli Turnaround Letter przyniosło średni roczny całkowity zwrot z dywidendami w wysokości 11, 9%, w porównaniu do 10, 6% dla indeksu S & Ps 500 (SPX), zgodnie z obliczeniami Hulberta przedstawionymi w Barron's. Hulbert pisze, że siedmiu kandydatów do odbicia, których Putnam zalecił w zeszłym roku, osiągnęło średni wzrost o 8, 0% od daty publikacji na początku grudnia do końca stycznia, w porównaniu do 3, 0% w przypadku S&P 500. Czasami potrzebna jest cierpliwość. Hulbert dodaje, że typy Putnama w grudniu 2015 r. Przyniosły zysk dopiero w marcu 2016 r., Ponieważ rynki spadły w styczniu.
Hulbert nazywa Putnama „jednym z niewielu wybranych doradców, których obserwuję, którzy w dłuższej perspektywie pokonali giełdę”. Hulbert Financial Digest, opublikowany w latach 1980-2016, był pionierem prac nad oceną wydajności biuletynów doradztwa inwestycyjnego.
