Obawy przed rosnącymi napięciami w handlu światowym między USA i Chinami pociągnęły za sobą akcje, które odnotowały najgorszy początek drugiego kwartału od czasów wielkiego kryzysu. Ponieważ administracja Trumpa nadal sygnalizuje coraz bardziej protekcjonistyczną politykę handlową, inwestorzy są zaniepokojeni możliwym spowolnieniem wzrostu gospodarczego i szkodami, jakie środki odwetowe mogłyby wyrządzić eksporterom z USA w różnych branżach, takich jak rolnictwo, przemysł samochodowy i przemysł. W notatce z piątku analitycy Goldman Sachs przedstawili trzy taktyki, których Pekin mógłby użyć, aby zaatakować Biały Dom.
Prezydent Trump podniósł stawkę swojej kampanii na rzecz policzenia taryf celnych w Chinach w czwartek, proponując kolejne 100 miliardów dolarów opłat na chińskie towary. Wiadomość ta dotyczy środków odwetowych z Chin po wprowadzeniu przez GOP początkowych 50 miliardów dolarów nowych taryf na chińskie produkty zaproponowanych wcześniej w tym tygodniu. W środę rząd największej gospodarki świata nałożył taryfy celne na 106 amerykańskich produktów, w tym soję, samochody i chemikalia.
Goldman sugeruje, że jakakolwiek dalsza odpowiedź Chin w tym zakresie może być ograniczona, biorąc pod uwagę, że kraj ten importował w zeszłym roku tylko 131 miliardów dolarów amerykańskich towarów. Z tego powodu kraj nie byłby w stanie zemścić się w takim samym stopniu jak USA, gdyby administracji Trumpa udało się wprowadzić 150 miliardów dolarów w nowych taryfach.
Ograniczone opcje
Analitycy, ograniczeni nadwyżką handlową z USA, przewidują, że Pekin zastosuje deprecjację waluty, aby zrównoważyć niektóre skutki taryf.
„Po drugie, chińskie władze mogłyby sprzedać część swoich dużych amerykańskich papierów skarbowych, co doprowadziłoby do zaostrzenia amerykańskich warunków finansowych” - napisali ekonomiści Goldmana, nic nie mówiąc, że kraj ten jest numerem jeden wśród amerykańskich papierów skarbowych.
Wreszcie, kraj komunistyczny może atakować amerykańskie firmy w sektorze usług, ograniczając ich dostęp do chińskiego rynku. Podczas gdy Stany Zjednoczone mają deficyt handlowy w wysokości 370 miliardów dolarów z Chinami w zakresie towarów, około 56 miliardów dolarów w amerykańskim eksporcie usług stworzyło 38 miliardów dolarów nadwyżki handlowej.
Ekonomiści wskazali, że chociaż groźbę Trumpa związaną z większą liczbą taryf należy postrzegać głównie jako taktykę negocjacyjną, zwiększa to ryzyko, że w 2018 r. Pojawi się więcej zapowiedzi, które mogą zwiększyć zmienność rynku.
„Uważamy, że oznacza to większe ryzyko, ale nie wystarczy, abyśmy zmienili naszą prognozę bazową dla gospodarki, która rośnie powyżej trendu, oraz Rezerwa Federalna, która wciąż podnosi się co kwartał”, napisali analitycy.
