Oszałamiający powrót giełdy w tym roku powoduje, że niektórzy inwestorzy i analitycy z Wall Street martwią się, że rajd jest napędzany irracjonalnym entuzjazmem. Ale kilka kluczowych wskaźników sugeruje, że obawy związane z nadmiernie rozbudowanym rynkiem są przesadzone i że krach jest mało prawdopodobny. Powody: większość akcji wciąż znajduje się poniżej swoich 52-tygodniowych maksimów, mniejszość zapasów jest na wykupionym terytorium, a zmienność jest ograniczona, według Bloomberga.
Względny brak zmienności jest szczególnie zauważalny w wiodącym sektorze rynku: technologii. Dzieje się tak, chociaż sprzęt i wyposażenie technologiczne, półprzewodniki oraz oprogramowanie i usługi odnotowały w tym roku zyski o ponad 20%.
3 znaki Zapasy nie są przegrzane
- Tylko 1 na 10 zapasów osiąga 52-tygodniowe maksima Tylko 10% zapasów ma wskaźniki wskaźnika siły względnej (RSI), które osiągają najwyższe wartości 70 Wskaźnik strachu CBOE Wskaźnik zmienności (VIX) był na niskim poziomie dwucyfrowym
Co to znaczy
S&P 500 osiągnął swój najwyższy poziom we wrześniu ubiegłego roku, po czym spadł prawie o 20% do końca grudnia. Od tego czasu zapasy rosły, gwałtownie podnosząc indeks. Mimo tych zysków ogromna większość akcji jeszcze nie osiągnęła wcześniejszych szczytów, ponieważ inwestorzy wydają się przy tym znacznie bardziej ostrożnym podejściu. Obejmuje to bardziej zróżnicowane strategie, w których inwestorzy wkładają znaczne kwoty w obligacje.
Podczas gdy tegoroczny szybki zwrot może wydawać się zbyt krzykliwy, wskaźniki siły względnej również pomagają rozwiać obawy. Ten wskaźnik pędu odzwierciedla wielkość ostatnich zmian cen papierów wartościowych. Odczyt większy niż 70 jest ogólnie interpretowany jako wskazujący, że akcje są wykupione, a niski odczyt sugeruje, że akcje są wyprzedane. Tylko 10% akcji S&P 500 znajduje się obecnie na wykupionym terytorium.
Obecne poziomy zmienności wskazują również na względny spokój. Podczas gdy pod koniec grudnia VIX osiągnął poziom porównywalny do lutego 2018 r., Kiedy rynki odnotowały podobny spadek, obecnie utrzymuje się na znacznie niższych poziomach.
Ale nie tylko wykresy wyrażają optymizm. Zdaniem CNBC ogromna większość specjalistów z Wall Street twierdzi, że w przyszłym roku nie będzie recesji. Ponadto ponad połowa respondentów stwierdziła, że zarobki w pierwszym kwartale będą najwyższymi oczekiwaniami, a wiodącymi sektorami będą technologie, opieka zdrowotna i energia.
Patrząc w przyszłość
Chociaż istnieją powody do optymizmu, oczekuje się, że raporty zysków za I kwartał pokażą spadające zyski dla spółek S&P 500 jako grupy, co jest dramatycznym odwróceniem od kilku ostatnich lat. Sektor technologii jest szczególnie wrażliwy. „Odmiana marnowania marginesu technologicznego nie jest palącym pistoletem, ale jest to znak ostrzegawczy, że szacunki zysków mogą być nadal zbyt wysokie i wciąż szukamy osłabienia wskazówek”, napisał Michael Wilson, główny strateg ds. Akcji w USA Morgan Stanley.
