Co to jest rolka indeksu
Rolowanie indeksów to pasywna strategia inwestowania w indeksy, wykorzystująca kombinację funduszy indeksowych i długoterminowych papierów wartościowych z wyprzedzeniem akcji (LEAPS). Inwestor musi przerzucić szereg opcji LEAP, aby uzyskać ekspozycję na długoterminowy ruch w indeksie. Dźwignia wynikająca z opcji pozwala inwestorowi zwiększyć zyski i może skutkować osiągnięciem wyników powyżej indeksu w długim okresie.
ŁAMANIE W DÓŁ Rolka indeksu
Inwestorzy mogą stworzyć taką samą ekspozycję jak inwestowanie w standardowy benchmark poprzez strategię indeksowania, ale często z mniejszym kapitałem z powodu ekspozycji z opcji LEAP. Z czasem pozycja będzie miała charakterystykę wypłat podobną do zwykłej strategii indeksowania, ale zwroty są zwykle nieco wyższe z powodu ekspozycji z opcji we wczesnych etapach konfiguracji.
Kupuj i trzymaj inwestorów, a nie handlowców, wolą LEAPS, których termin ważności wynosi od dziewięciu miesięcy do trzech lat. Inwestor może zastąpić opcje kupna LEAP opcjami kupna z późniejszymi datami wygaśnięcia, co zasadniczo pozwala inwestorowi na nieograniczony czas uczestnictwa w aktywach stanowiących podstawę tej opcji. Opcje kupna LEAP mogą promować większą efektywność kapitałową, ponieważ wymagają mniejszego kapitału niż kupowanie samego składnika aktywów, w tym przypadku ETF akcyjnego, stosującego strategię z LEAPS, zwaną rolowaniem opcji..
Inwestor może zastosować rzut do przodu, stosując tę samą cenę wykonania dla nowego, co stary, lub można ustawić nowy strajk. Nowe kontrakty z wyższą ceną wykonania niż pierwotna umowa opcji powodują, że strategia się zwiększa, a nowy kontrakt z niższą ceną wykonania powoduje, że strategia się obniża.
Zmienność determinuje ceny opcji, przy czym mniejsza zmienność prowadzi do niższych kosztów zakupu opcji. Chociaż zmienność wzrosła z historycznie niskich poziomów w 2017 r., Pozostaje poniżej średnich długoterminowych, co sprawia, że indeksowanie z LEAPS jest atrakcyjną strategią.
Ograniczenia indeksu
Strategia indeksowania wykorzystuje opcje kupna LEAP dla określonego ETF indeksu akcji, takiego jak SPY. Jednak LEAPS nie są dostępne dla wszystkich funduszy ETF, co zawęża zakres klas aktywów dla strategii. Listę opcji LEAPS dla ETF można znaleźć online na giełdzie opcji zarządu w Chicago.
Przed wdrożeniem tej strategii inwestorzy powinni wziąć pod uwagę koszt kroczenia opcji, ponieważ kroczenie wymaga od inwestora zamknięcia jednej pozycji opcji, potencjalnie ze stratą i zakupu nowej pozycji.
