Aby zapewnić najlepszą wydajność na rynku, Tom Vandeventer, menedżer funduszu Tocqueville Opportunity Fund (TOPPX) o wartości 87 milionów dolarów, szuka „przełomowych technologii”, poinformował Barron. Znalazł takie firmy głównie w sektorach technologii i biotechnologii. Wśród jego ulubionych, omówionych z Barron's, są: dostawca usług w chmurze ServiceNow Inc. (NOW); chmurowi dostawcy oprogramowania jako usługi (SaaS) New Relic Inc. (NEWR), Workday Inc. (WDAY) i Paycom Software Inc. (PAYC); producent półprzewodników NVIDIA Corp. (NVDA); a biotech odgrywa bluebird bio Inc. (BLUE), Sage Therapeutics Inc. (SAGE) i Spark Therapeutics Inc. (ONCE).
Historia inwestycji
Fundusz Tocqueville Opportunity Fund osiągnął całkowity zwrot (z reinwestowanymi dywidendami) w wysokości 11, 25% w stosunku do bieżącego roku (YTD) do 19 kwietnia, pokonując 97% z 618 spółek w kategorii akcji o średniej kapitalizacji, mierzonej za pomocą Morningstar Inc. Dla porównania, całkowity zwrot z indeksu S&P 500 (SPX) wyniósł 1, 30% w tym samym okresie, podczas gdy dla średniego funduszu wzrostu o średniej kapitalizacji wyniósł 3, 91%, również na Morningstar.
W ciągu ostatnich 5 lat Tocqueville osiągnął średni roczny całkowity zwrot w wysokości 15, 61%, przewyższając 90% z 478 funduszy w swojej grupie rówieśniczej średnio o 2, 61 punktu procentowego rocznie, a także S&P 500 średnio o 1, 65 punktów procentowych rocznie, dodaje Morningstar. Vandeventer jest zarządzającym funduszem od 1 lipca 2010 r., Również według Morningstar.
Kryteria wyboru
Chociaż fundusz jest klasyfikowany jako wzrost o średniej kapitalizacji, koncentruje się również na akcjach o małej kapitalizacji, powiedział Barron's. Poszukiwanie potencjalnych kandydatów do przejęcia jest głównym motywem przewodnim dla Vandeventer, który spodziewa się więcej ofert, biorąc pod uwagę, że więksi konkurenci gromadzą znaczne salda gotówkowe w wyniku niższych stawek podatkowych i kapitału repatriowanego. Barron wskazuje, że wśród wielkich trendów makro, za którymi chce się znaleźć, jest gwałtowny rozwój przetwarzania w chmurze i rozwój terapii genowych.
Według stanu na 31 grudnia zapasy technologii stanowiły 42% udziałów Tocqueville, a opieka zdrowotna wynosiła 32% na Morningstar. Cztery największe gospodarstwa na ten sam dzień to NVIDIA, Sage, Bluebird i ServiceNow, które łącznie stanowią 18, 75% wartości funduszu, również na Morningstar.
Kluczowe statystyki
W przypadku ośmiu wyżej wymienionych akcji ich ceny YTD wzrosły do 19 kwietnia, przyszłe wskaźniki P / E, konsensusowe stopy wzrostu EPS w pierwszym kwartale rok do roku oraz kapitalizacja rynkowa, według Yahoo Finance:
- ServiceNow: + 32, 7%, 58, 1x, + 54, 1%, 30, 2 mld $ Nowy Relic: + 30, 3%, 327, 2x, NM, 4, 2 mld $ Dzień roboczy: + 29, 7%, 80, 5x, -10, 3%, 28, 0 mld $ Paycom: + 45, 4%, 38, 2x, + 91, 4%, 6, 9 mld USD NVIDIA: + 18, 4%, 31, 6x, + 83, 5%, 139, 0 mld USD niebieski ptak: -4, 3%, -21, 7x, NM, 8, 5 miliarda USD Sage: + 3, 0%, -20, 8x, NM, 7, 8 miliarda USD Spark: + 57, 8%, -19, 6x, NM, 3, 0 miliarda USD
S&P 500 wzrósł o 0, 7% r / r, nie uwzględniając reinwestowanych dywidend. Oczekuje się, że Spark, Sage i Bluebird odnotują straty w pierwszym kwartale, oczekuje się, że New Relic wykaże wzrost, a wszystkie cztery odnotowały straty w poprzednim kwartale, dlatego ich stopy wzrostu EPS nie są znaczące (NM).
Bliższe spojrzenie
Na początku tego roku Dow Jones MarketWatch uznał bluebird bio za jeden z pięciu prawdopodobnych celów przejęcia w dziedzinie biotechnologii. Od tego czasu kapitalizacja rynkowa firmy spadła z 10 do 8, 5 miliarda dolarów, co czyni go jeszcze bardziej strawnym dla dużego nabywcy. MarketWatch twierdzi, że najbardziej prawdopodobnym nabywcą jest Celgene Corp. (CELG), partner bluebird w przeprowadzaniu udanych badań klinicznych nad rakiem krwi, który może okazać się przebojem.
Najnowocześniejszy producent półprzewodników NVIDIA został pozytywnie wyróżniony przez analityków w Goldman Sachs z dwóch powodów. Po pierwsze, NVIDIA należy do tych firm, które wykazują szczególnie szybki wzrost sprzedaży, co zdaniem Goldmana jest kluczem do lepszych wyników w przyszłości. Po drugie, NVIDIA znalazła się ostatnio w gronie tych spółek technicznych, które zostały zaniepokojone obawami krążącymi wokół firmy społecznościowej Facebook Inc. (FB), która Goldman spodziewa się, że będzie tymczasową anomalią.
