Co to jest data rozliczenia?
Data rozliczenia jest datą, kiedy transakcja jest ostateczna, a kupujący musi dokonać płatności na rzecz sprzedającego, podczas gdy sprzedawca dostarcza kupującemu aktywa. Datą rozliczenia akcji i obligacji są zwykle dwa dni robocze po dacie realizacji (T + 2). W przypadku rządowych papierów wartościowych i opcji jest to następny dzień roboczy (T + 1). W przypadku natychmiastowej wymiany walut (FX) data przypada dwa dni robocze po dacie transakcji. Kontrakty opcyjne i inne instrumenty pochodne mają także daty rozliczenia transakcji oprócz dat ich wygaśnięcia.
Data rozliczenia może również odnosić się do terminu wypłaty świadczeń z polisy ubezpieczenia na życie.
Data rozliczenia, a nie data transakcji, ustanawia prawne przeniesienie własności ze sprzedającego na kupującego.
Data rozliczenia
Zrozumienie dat rozliczenia
Rynek finansowy określa liczbę dni roboczych po transakcji, w której papier wartościowy lub instrument finansowy muszą zostać zapłacone i dostarczone. To opóźnienie między datą transakcji a datą rozliczenia wynika z wcześniejszego potwierdzenia rozliczenia przez fizyczną dostawę. W przeszłości transakcje bezpieczeństwa były wykonywane ręcznie, a nie elektronicznie. Inwestorzy musieliby poczekać na dostarczenie konkretnego zabezpieczenia, które było w rzeczywistej formie certyfikatu i nie musiało płacić do momentu otrzymania. Ponieważ czasy dostaw mogą się różnić, a ceny mogą ulegać wahaniom, organy regulacyjne rynku ustalają okres, w którym należy dostarczyć papiery wartościowe i środki pieniężne. Dziś przy użyciu nowoczesnej technologii transakcja jest przetwarzana elektronicznie w krótszym czasie.
Większość akcji i obligacji rozlicza się w ciągu dwóch dni roboczych od daty transakcji. To dwudniowe okno nazywa się T + 2. Rachunki rządowe, obligacje i opcje rozliczają się następnego dnia roboczego. Spotowe transakcje walutowe zwykle rozliczane są dwa dni robocze po dacie realizacji. Podstawowym wyjątkiem jest dolar amerykański vs. dolar kanadyjski, który rozlicza się następnego dnia roboczego.
T + 5
Historycznie transakcja giełdowa mogła zająć nawet pięć dni roboczych (T + 5), aby zrealizować transakcję. Wraz z pojawieniem się technologii zmniejszono to najpierw do T = 3, a teraz tylko do T + 2.
Weekendy i święta mogą znacznie zwiększyć czas między datą transakcji a datą rozliczenia, szczególnie w okresach świątecznych (np. Boże Narodzenie, Wielkanoc i in.). Praktyka rynku walutowego wymaga, aby data rozliczenia była ważnym dniem roboczym w obu krajach.
Terminowe transakcje walutowe rozliczane są w każdym dniu roboczym, który jest późniejszy niż data waluty spot. Na rynku nie ma absolutnego limitu ograniczającego, jak daleko w przyszłości może zostać rozliczona transakcja terminowej wymiany walut, ale linie kredytowe są często ograniczone do jednego roku.
Kluczowe dania na wynos
- Data rozliczenia jest datą, w której transakcja jest ostateczna, kiedy kupujący płaci sprzedającemu, a sprzedawca dostarcza kupującemu rozliczone aktywa. Rozliczenie powstało, aby poradzić sobie ze złożonym procesem rozliczenia transakcji, ale od tego czasu zostało zredukowane do zaledwie dwa dni robocze (T + 2) z wykorzystaniem technologii. To data rozliczenia, a nie data handlu, oznacza prawne przeniesienie własności aktywów.
Ryzyko związane z datą rozliczenia
Upływający czas między datą transakcji a datą rozliczenia naraża strony transakcji na ryzyko kredytowe. Ryzyko kredytowe jest szczególnie istotne w terminowych transakcjach walutowych ze względu na czas, jaki może upłynąć, oraz zmienność na rynku. Istnieje również ryzyko rozliczenia, ponieważ waluty nie są płacone i odbierane jednocześnie. Ponadto różnice stref czasowych zwiększają to ryzyko.
Data rozliczenia ubezpieczenia na życie
Ubezpieczenie na życie wypłacane jest po śmierci ubezpieczonego, chyba że polisa została już przekazana lub wypłacona. Jeśli istnieje jeden beneficjent, płatność następuje zwykle w ciągu dwóch tygodni od daty otrzymania przez ubezpieczyciela aktu zgonu. Płatności dla wielu beneficjentów mogą trwać dłużej ze względu na opóźnienia w kontakcie i ogólne przetwarzanie. Większość stanów wymaga od ubezpieczyciela zapłaty odsetek, jeśli nastąpi znaczne opóźnienie w uregulowaniu polisy.
