Ford Motor Co. (F) wywołał optymizm wśród niektórych inwestorów poprzez strategię ograniczenia sprzedaży samochodów, a zamiast tego skupił się na sprzedaży sportowych pojazdów użytkowych i ciężarówek, zwłaszcza silnej marki Ford F-150. Akcje Forda odbiły w tym roku po drastycznym spadku w zeszłym roku.
Ale ta dobra wiadomość może zostać przyćmiona przez potężne siły obciążające producenta samochodów. Firma poinformowała o słabych wynikach za czwarty kwartał w styczniu, co przypomina, że przychody Forda nie osiągnęły jeszcze maksymalnego poziomu osiągniętego 14 lat temu w 2005 roku. Teraz analitycy widzą, że walka o przychody trwa do 2021 roku. Szkoda, że przychody Forda są tak złe Oczekuje się, że wzrośnie o mniej niż 1% do 149, 19 mld USD w tym okresie, wyłączając przychody z działu kredytowego.
Z drugiej strony przewiduje się znaczny wzrost zysków, który wzrośnie do 1, 82 USD na akcję w 2021 r. Z 1, 30 USD w 2018 r. To wzrost o prawie 40%. Sugerowałoby to, że analitycy masowo stawiają na rosnące marże firmy.
Czy Ford może uzyskać potrzebne rozszerzenie marży
Wzrost marży był znaczącym wyzwaniem dla Forda w ciągu ostatnich kilku kwartałów. Marże operacyjne spadły z 7, 6% w czerwcu 2015 r. Do mniej niż 1% w kwartale grudnia 2018 r. Ford może mieć trudności z rozłożeniem wystarczających wydatków w przyszłych kwartałach, aby uzyskać taki rodzaj analityków wzrostu zysków, jakiego potrzebują, bez szybszego zwiększania najwyższych przychodów.
Jednym ze sposobów, w jaki Ford planuje zwiększyć marże, jest zaprzestanie sprzedaży wszystkich z wyjątkiem dwóch sedanów i hatchbacków. W produkcji pozostanie tylko sedan Focus i legendarny samochód sportowy Mustang. Pozwoli to Fordowi skoncentrować się na sprzedaży SUV-ów o wyższej marży i pickupów, które w przyszłym roku mają stanowić prawie 90% produkcji w Ameryce Północnej.
Wielki hazard
Ruch Forda wiąże się ze znacznym ryzykiem. To hazard, że trendy konsumenckie i nawyki związane z posiadaniem większych pojazdów pozostaną silne. Poważna recesja lub gwałtowny wzrost cen gazu mogą sprawić, że ciężko napędzane gazem ciężarówki będą zbyt drogie. Oczywiście nowe hybrydowe wersje tych ciężarówek mogłyby pomóc, ale koszt zakupu pojazdów hybrydowych wiąże się również z wyższą ceną.
Ciężka droga
Są to niektóre ze znaczących wyzwań, przed którymi stoi stosunkowo nowy dyrektor generalny Forda, Jim Hackett. Hackett przejął to stanowisko od Mark Fields w maju 2017 r., Gdy rynek motoryzacyjny osiągnął szczyt. Od czasu objęcia steru marże Forda gwałtownie spadły, a Ford stracił jedną czwartą swojej wartości rynkowej. Ponadto wycena akcji spadła do najniższego poziomu od dwóch lat.
Akcje stają w obliczu gwałtownych spadków
Perspektywy dla akcji Forda wydają się uparte na podstawie wykresów technicznych. Akcje spoczywają teraz na poziomie wsparcia technicznego w wysokości 8 USD, a jeśli spadną poniżej tego poziomu, mogą spaść do około 6, 75 USD. Ponadto wskaźnik siły względnej wykazuje tendencję spadkową i wskazuje na dalsze straty.
Zakłady na opcje są również bardzo uparte, ponieważ liczba putów po cenie wykonania 7, 87 USD znacznie przewyższa liczbę wezwań o ponad 5 do 1 do wygaśnięcia 17 stycznia 2020 roku, przy około 97 000 kontraktach typu open put. Aby nabywca kupił je, aby zarobić, akcje musiałyby spaść do 6, 97 USD, co stanowi spadek o prawie 17% w porównaniu z obecną ceną 8, 35 USD w dniu 11 lutego.
Dane techniczne i opcje podkreślają ostrożny pogląd analityków na temat firmy. Oznacza to, że inwestorzy Forda powinni przygotować się na trudny teren.
