Akcje energetyczne, które obecnie spadają na bessy, mierzone przez Vanguard Energy ETF (VDE), są przygotowane na największe zyski w dowolnym sektorze, zgodnie z najnowszym „Świadectwem względnej wartości” Banku of America. Fundusz giełdowy stracił 23 % od 9 października.
„Energia skoczyła na pierwsze miejsce w naszych sektorach taktycznych po raz pierwszy od maja 2018 r., Wzmocniona przez silne korekty zysków i tanie wyceny, podczas gdy dynamika cen pozostała najsłabsza ze wszystkich sektorów”, mówi Bank of America. Tymczasem zapasy technologiczne, które prowadziły przez trzy miesiące z rzędu, spadły do szóstej ze względu na słabą dynamikę cen, najniższą pozycję w rankingu od czerwca 2016 r.
Zapasy energii wyglądają jak krzykliwy zakup, zgodnie z kilkoma danymi przytoczonymi przez bank, w tym ceną do rezerwacji. „Energia nadal handluje przy najniższych w historii czasach i prawie 40% poniżej średniej”, mówi Bank of America, który szacuje, że zapasy energii mają teraz 58% sugerowany wzrost, więcej niż finanse, opieka zdrowotna, materiały i inne sektory.
Co to oznacza dla inwestorów
Oznacza to, że teraz może być czas na zebranie zapasów energii. Bank of America twierdzi, że wyceny są na atrakcyjnym poziomie, nawet po uwzględnieniu podwyższonej zmienności cen ropy. Bank twierdzi, że akcje te są bardzo tanie pod względem wzrostu, wolnych przepływów pieniężnych i w stosunku do obligacji, choć mogą wyglądać na drogie pod względem wskaźników, takich jak cena końcowa do zysków.
Wyższa zmienność cen ropy naftowej zwykle przekłada się na niższe wielokrotności zapasów energii. Według raportu średnia relacyjna relacja ceny do zysku na podobnych rynkach była historycznie znacznie wyższa, 0, 89 w porównaniu do zaledwie 0, 84 dzisiaj.
Jednak w dłuższej perspektywie Bank of America ma znaczenie rynkowe dla sektora energetycznego, który jest sektorem jakości o najniższej pozycji w rankingu S&P i „jest narażony na wzrost dostaw świeckich (produkcja w USA) i zakłócenia popytu (energia słoneczna / wiatrowa, pojazdy elektryczne, ulepszenia wydajności itp.) ”
Zysk Gushers
Tyler Rosenlicht, współzałożyciel 164 mln USD Cohen & Steers MLP & Energy Opportunity Fund (MLOAX) odzwierciedla optymistyczne nastawienie do energii, według Barrona. Mówi, że przemysł jest w trakcie „dramatycznego przekształcenia infrastruktury energetycznej w Ameryce Północnej”. Poleca zapasy, w tym Kinder Morgan (KMI), Enterprise Products Partners (EPD) i Cheniere Energy (LNG). KMI jest największym holdingiem MLOAX od 30 września.
Szczególnie lubi akcje Enterprise Products Partners, które jego zdaniem mogą zyskać na wąskim gardle w łańcuchu dostaw etanu, bezbarwnego, bezwonnego gazowego węglowodoru występującego w gazie ziemnym. Silny popyt spowodował ponad dwukrotny wzrost ceny etanu za galon. Rosenlicht twierdzi, że zapasy produktów Enterprise mogą gwałtownie wzrosnąć. Akcje stanowią piąty co do wielkości udział funduszu, stanowiąc 5, 6% portfela.
Co dalej
Nie wszyscy są zadowoleni z energii. Podczas gdy sektor gwałtownie podniósł ceny ropy na początku tego roku, JPMorgan jest niedźwiedziem, według Barrona. „Po obiecującym początku 2018 r. Inwestorzy energetyczni znajdują się na podobnym terytorium, gdzie ceny ropy naftowej i zapasy spadają od początku października ze względu na obawy po stronie podaży i obawy dotyczące popytu na późnych etapach cyklu koniunkturalnego”, mówi Arun Jayaram z JPMorgan.
