Co to jest płynność w dolarach?
Płynna płynność w dolarach odnosi się do ceny akcji lub funduszu giełdowego (ETF) pomnożonej przez jego dzienny wolumen. Płynność obrotów w dolarach jest ważna dla inwestorów instytucjonalnych, ponieważ dokonują oni tak dużych transakcji. Gdy zapasy są bardzo płynne, łatwiej jest wchodzić i wychodzić z pozycji, mając mniejszy wpływ na cenę akcji.
Kluczowe dania na wynos
- Płynna płynność w dolarach to cena akcji pomnożona przez dzienny wolumen akcji. Wysoka płynność w dolarach ułatwia handlowcom instytucjonalnym kupowanie lub sprzedaż w dużych ilościach w dolarach., ponieważ duża głośność ma większy wpływ na spread.
Zrozumienie płynności w dolarach
Gdy akcje lub fundusze ETF wykazują wysoki poziom zainteresowania inwestorów, a handel nimi odbywa się na dużej giełdzie, będzie on zazwyczaj bardzo płynny. Wysoka płynność w dolarach jest ogólnie znakiem pozytywnym, co oznacza, że akcje są bardzo zainteresowane. Jednak niektórzy inwestorzy, którzy stosują określone strategie, takie jak próby wejścia na akcje, zanim staną się popularne, mogą preferować akcje o niskiej płynności w dolarach. Akcje mogą również mieć wysoki wolumen w dolarach, podczas gdy tracą na wartości, głównie dlatego, że spadające ceny mogą doprowadzić do panicznej sprzedaży, która zwiększa wolumen.
Innym sposobem patrzenia na łatwość kupowania i sprzedawania akcji jest wolumen akcji lub wolumen, czyli liczba akcji będących przedmiotem obrotu w ciągu jednego dnia.
Wielkość akcji, na przykład wiedza o tym, że akcje są w obrocie milionem akcji dziennie, jest ważna, ale nie mówi całej historii. Jeśli wartość akcji wynosi tylko 1 USD, oznacza to, że akcje o wartości około 1 mln USD (płynność wolumenu w dolarach) handlują rękami każdego dnia. Jeśli inwestor instytucjonalny musi znaleźć miejsce do rozmieszczenia 100 milionów dolarów, może to nie być dla nich idealne. Z drugiej strony. Akcja o wartości 200 USD, która daje milion akcji, oznacza, że każdego dnia zmienia się 200 milionów USD. W przypadku takich akcji inwestorowi znacznie łatwiej jest kupić lub sprzedać akcje o wartości 100 milionów USD, które muszą.
Akcje o wysokiej płynności, a zwłaszcza wolumenie, mają zwykle bardziej wąskie spready kupna i sprzedaży. Pomaga to zmniejszyć koszty związane z handlem. Wysoka płynność w dolarach również prowadzi do zmniejszenia spreadów, ale w niektórych przypadkach może nie. Akcje mogą mieć cenę 3000 USD i handlować 50 000 akcji dziennie. To płynność w wysokości 150 milionów dolarów, ale ponieważ nie ma zbyt wielu akcji zmieniających ręce (w stosunku do akcji o dużej wartości, które dają milion lub więcej), spread licytacji może być nadal dość duży.
Ogólnie rzecz biorąc, inwestorzy, którzy stawiają duże zakłady na poszczególne akcje lub fundusze ETF, zrobią to w przypadku tych, którzy mają dużą płynność wolumenu dolara, ponieważ jeśli nastroje się zmienią, chcą być w stanie wyjść z pozycji możliwie najbliżej wartości rynkowej. Próba wejścia lub wyjścia z dużej pozycji w akcje o niskim wolumenie dolara może spowodować znaczne przesunięcie ceny w zleceniu, czego inwestor nie chce. Duże zamówienia na zapasy o małej ilości zwykle powodują poślizg.
Koncepcja płynności wolumenowej w dolarach i odsetek inwestorów dotyczy również innych rynków finansowych. Na przykład na rynku walutowym walutami najczęściej handlowanymi i tymi, na które inwestują najwięcej, są dolar amerykański, euro i jen japoński. Wszystkie są płynnymi walutami i mają wysoki wolumen obrotu.
Przykłady płynności dolara w kilku różnych akcjach
Niska cena akcji może przynieść naprawdę duży wolumen, co skutkuje wysoką płynnością dolara. Drogie akcje mogą mieć niewielki wolumen, co skutkuje niską płynnością dolara. Dlatego inwestorzy mogą spojrzeć zarówno na wolumen, jak i wolumen w dolarach, aby ocenić atrakcyjność akcji.
Załóżmy, że Citigroup Inc. (C) handluje po 66, 25 USD i ma średni wolumen 13 milionów akcji dziennie. To wartość w wysokości 861, 25 mln USD. Ze względu na wysoki wolumen i wysoki wolumen dolara, kurs akcji wynosi jeden cent i jest atrakcyjny ze względu na swoją płynność.
Apple Inc. (AAPL) jest jeszcze bardziej atrakcyjna ze względu na swoją płynność. Załóżmy, że wartość transakcji wynosi 200 USD, a jej średni dzienny wolumen wynosi 27 milionów. Płynna płynność w dolarach wynosi 5, 4 mld USD. Pomimo wyższej ceny, spread jest wciąż wąski, a wysoki wolumen i wolumen dolara sprawiają, że jest atrakcyjny z punktu widzenia płynności.
Załóżmy, że wartość Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A) wynosi 302 000 USD za akcję. Średnia z 270 akcji dziennie. Wartość dolara wynosi 81, 54 miliona USD. Wysoka cena akcji zmniejsza obroty i wolumen. Może to oznaczać duże spready i dłuższy czas na zgromadzenie lub zwolnienie dużej pozycji.
Załóżmy, że Chesapeake Energy (CHK) kosztuje 1, 4 USD i średnio 50 milionów akcji. Wartość dolara wynosi 70 milionów USD.
Dla inwestora instytucjonalnego BRK-A, AAPL i C mogą być bardziej atrakcyjne niż CHK, ponieważ mają wyższe wolumeny w dolarach. Dla handlowca detalicznego preferowane są CHK, C i AAPL niż BRK-A. Wynika to głównie z wysokiej ceny BRK-A i niskiej objętości, która zwiększa spread.
Handlowcy detaliczni są bardziej zainteresowani wolumenem, podczas gdy inwestorzy instytucjonalni będą rozważać zarówno płynność wolumenu, jak i dolara.
