Co to są pieniądze hurtowe?
Pieniądze hurtowe to duże kwoty pożyczane przez instytucje finansowe na rynkach pieniężnych. Ta bankowość hurtowa obejmuje rynek zbywalnych papierów wartościowych, takich jak bony skarbowe, papiery komercyjne, akceptacje bankowców, depozyty zagraniczne lub maklerskie, certyfikaty depozytowe, weksle, umowy repo, fundusze federalne oraz krótkoterminowe papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką i aktywami.
Kluczowe dania na wynos
- Pieniądz hurtowy odnosi się do dużych sum pieniędzy pożyczanych przez instytucje finansowe na rynkach pieniężnych. Jak pokazał kryzys na rynku kredytów subprime, można szybko się zorganizować, ale można na nim polegać. Hurtowe rynki pieniężne są dobrym wiodącym wskaźnikiem stresu w systemie finansowym.
Zrozumienie hurtowych pieniędzy
Pieniądze hurtowe to sposób dla dużych korporacji i instytucji finansowych na pozyskiwanie kapitału obrotowego i innych rodzajów finansowania krótkoterminowego - i ma to kluczowe znaczenie dla prawidłowego funkcjonowania USA i globalnych systemów finansowych.
Finansowanie hurtowe może być szybkie, ale niebezpieczne, na którym można polegać, jak odkryli banki podczas globalnego kryzysu finansowego, kiedy załamał się rynek finansowania hurtowego. Nadmierne wykorzystanie krótkoterminowego finansowania hurtowego - zamiast depozytów detalicznych - i umów odkupu, naraża banki na ryzyko utraty płynności, gdy płynność ma największe znaczenie.
Przykładem tego był upadek Lehman Brothers podczas kryzysu finansowego w 2008 r. Nastąpił bieg bankowy, a inwestorzy wyjęli fundusze hurtowe. Podobno Wachovia straciła około 1% (lub około 5 miliardów dolarów) swoich funduszy. Bank polecił FDIC negocjowanie z Citigroup i Wells Fargo w sprawie przejęcia zamiast złożenia wniosku o ogłoszenie bankructwa. Przez weekend został sprzedany Wells Fargo za około 15 miliardów dolarów.
Decydujący moment kryzysu na rynku kredytów subprime nastąpił w 2007 r., Kiedy Northern Rock, brytyjski bank, który przez większość swoich finansów polegał na rynkach hurtowych, nie był już w stanie sfinansować swojej działalności kredytowej i musiał poprosić Bank of England o finansowanie nadzwyczajne.
Wskazania hurtowych rynków pieniężnych
Hurtowe rynki pieniężne są zatem dobrym wiodącym wskaźnikiem stresu w systemie finansowym - i dają bardziej realistyczny obraz kosztów pożyczek niż oficjalne stopy procentowe banków centralnych. Dzisiaj spread LIBOR-OIS stał się kluczową miarą ryzyka kredytowego w sektorze bankowym.
Zapotrzebowanie na wysokiej jakości płynne aktywa (HQLA) na globalnych rynkach finansowych sugeruje, że hurtowe rynki pieniężne są dalekie od naprawy, nawet jeśli globalne banki o znaczeniu systemowym (G-SIBs) przestrzegają nowych instrumentów kapitałowych i płynnościowych na poziomie Bazylea III - takich jak jako wskaźnik pokrycia wypływów netto i wskaźnik stabilnego finansowania netto.
W Stanach Zjednoczonych w 2016 r. Weszły w życie nowe regulacje rynku pieniężnego, ale Rezerwa Federalna będzie musiała przez pewien czas zapewnić stabilność rynkom kredytowym za pośrednictwem mechanizmu odwrotnego wykupu (RRP). Wynika to z faktu, że rosnące stopy procentowe zwiększają zależność banków od finansowania hurtowego poprzez zmniejszenie depozytów detalicznych. To z kolei zwiększa ryzyko systemowe.
