Po pierwsze, nie ma jednej poprawnej odpowiedzi na to pytanie - będzie to zależeć od wielu czynników, takich jak kraj zamieszkania i inwestycji, horyzont czasowy inwestycji oraz skłonność do czytania wiadomości rynkowych i bieżącej aktualizacji gospodarstwa.
Inwestorzy dywersyfikują swój kapitał na wiele różnych instrumentów inwestycyjnych, przede wszystkim z powodu minimalizacji ekspozycji na ryzyko. W szczególności dywersyfikacja pozwala inwestorom ograniczyć ekspozycję na ryzyko niesystematyczne, o którym można powiedzieć, że jest to ryzyko związane z określoną firmą lub branżą. Inwestorzy nie są w stanie zdywersyfikować ryzyka systemowego, takiego jak ryzyko recesji gospodarczej spowalniającej cały rynek papierów wartościowych, ale badania naukowe w dziedzinie współczesnej teorii portfela wykazały, że dobrze zdywersyfikowany portfel akcji może skutecznie zmniejszyć ryzyko niesystematyczne do poziomu bliskiego - zero poziomów, przy jednoczesnym utrzymaniu tego samego oczekiwanego poziomu zwrotu, jaki miałby portfel o podwyższonym ryzyku.
Innymi słowy, podczas gdy inwestorzy muszą zaakceptować większe ryzyko systematyczne dla potencjalnie wyższych zwrotów (znane jako kompromis ryzyko-zwrot), generalnie nie cieszą się większym potencjałem zwrotu z powodu niesystematycznego ryzyka. Im więcej akcji posiadasz w portfelu, tym niższa jest niesystematyczna ekspozycja na ryzyko. Portfel 10 akcji, szczególnie z różnych sektorów lub branż, jest znacznie mniej ryzykowny niż portfel dwóch. Oczywiście koszty transakcyjne związane z utrzymywaniem większej liczby zapasów mogą się sumować, dlatego generalnie optymalne jest utrzymywanie minimalnej liczby zapasów niezbędnej do skutecznego usunięcia ich niesystematycznego narażenia na ryzyko. Co to za numer? Nie ma jednomyślnej odpowiedzi, ale istnieje rozsądnie pewien zakres.
W przypadku inwestorów w USA, gdzie akcje poruszają się same (bardziej są skorelowane z całym rynkiem) niż gdzie indziej, liczba ta wynosi około 20 do 30 akcji. Przeważające badania w tym obszarze zostały przeprowadzone przed rewolucją inwestowania online (kiedy prowizje i koszty transakcji były znacznie wyższe), a większość prac naukowych podaje tę liczbę w przedziale 20-30. Nowsze badania sugerują, że inwestorzy wykorzystujący niskie koszty transakcji oferowane przez brokerów online mogą najlepiej zoptymalizować swoje portfele, utrzymując blisko 50 akcji, ale znowu nie ma konsensusu.
Należy pamiętać, że te twierdzenia opierają się na przeszłych, historycznych danych całego rynku giełdowego, a zatem nie gwarantuje, że rynek będzie wykazywał te same cechy w ciągu następnych 20 lat, jak w ciągu ostatnich 20 lat. Zasadniczo kciuka jednak większość inwestorów (detalicznych i profesjonalnych) posiada co najmniej 15-20 akcji przynajmniej w swoich portfelach. Jeśli jesteś zastraszany pomysłem badania, wybierania i utrzymywania świadomości na temat około 20 lub więcej akcji, możesz rozważyć użycie funduszy indeksowych lub funduszy ETF, aby zapewnić szybką i łatwą dywersyfikację w różnych sektorach i grupach kapitałowych, ponieważ te inwestycje pojazdy skutecznie pozwalają na zakup koszyka zapasów przy jednej transakcji.
Doradca Insight
Russell Wayne, CFP®
Sound Asset Management Inc., Weston, CT
Liczba akcji w portfelu sama w sobie jest nieistotna. Wynika to z faktu, że portfolio może być skoncentrowane w kilku branżach, a nie w pełnym spektrum sektorów. W takim przypadku możesz przechowywać dziesiątki akcji i nadal nie być zróżnicowanym. Z drugiej strony, jeśli zasoby zapasów byłyby zróżnicowane w wielu różnych branżach, wystarczą dwa lub trzy tuziny. Również w tym przypadku właściwy dobór akcji zrobi dużą różnicę. Zazwyczaj pomaga skoncentrować się na silniejszych graczach w każdej branży, aby wykorzystać potencjał, jaki zapewnia każda branża. Spójrz na składniki Dow Jones Industrial Average: są to 30 najbardziej znanych nazwisk w amerykańskim świecie korporacyjnym.
