Kontrakt terminowy przeciwko eksportowi to umowa między importerem a eksporterem na wymianę określonej kwoty waluty importera na walutę eksportera. Odbywa się to w dniu, w którym należna jest płatność za wywóz, przy użyciu istniejącego kursu walutowego w momencie zawarcia umowy sprzedaży.
Celem kontraktu terminowego jest zapewnienie importerowi i eksporterowi zabezpieczenia przed ryzykiem wahań kursów walutowych, które mogą wystąpić między momentem zawarcia umowy sprzedaży a faktyczną realizacją płatności. Dokonuje się tego poprzez kontrakt terminowy, określający cenę sprzedaży w odniesieniu do tego, ile waluty importera jest wymagane do pokrycia ceny sprzedaży w walucie eksportera.
Bez terminowej umowy wymiany każda ze stron ryzykuje możliwość poniesienia straty finansowej w wyniku znacznej zmiany kursu wymiany między walutami importera i eksportera między momentem rozliczenia ceny a czasem dostawy towarów i płatności. Na przykład, jeśli waluta importera spadnie o 20% w stosunku do waluty eksportera w międzyczasie między umową sprzedaży a płatnością, importer byłby faktycznie zmuszony zapłacić 20% więcej za zakupione towary, niż oczekiwał w tym czasie Zakontraktował ich zakup.
Podstawową zaletą terminowej umowy wymiany jest to, że pomaga stronom zaangażowanym w zarządzanie ryzykiem. Pewność wynikająca z umowy pomaga firmie projektować przepływy pieniężne i inne aspekty planowania biznesowego.
Wadą kontraktu terminowego jest to, że żadna ze stron nie może czerpać korzyści ze znacznej zmiany kursów walut na ich korzyść. Z tego powodu czasami zaangażowane strony zawierają terminową umowę wymiany tylko części całkowitej ceny sprzedaży, pozostawiając w ten sposób otwartą możliwość czerpania korzyści z kursów walutowych na ich korzyść. Kontrakty forward mogą być zawierane na okres do jednego roku. Zazwyczaj są one tworzone przez instytucję finansową eksportera.
