W tej chwili jesteśmy w środowisku o niskiej stopie procentowej. Chociaż Rezerwa Federalna zaczęła stopy procentowe, istnieje duża szansa, że stopy (i plony) pozostaną niskie przez dłuższy czas.
W obliczu perspektywy utrzymujących się niskich rentowności może kusić urozmaicenie bardziej egzotycznymi ofertami obligacji. Zanim zdecydujesz się zmienić strategię, warto cofnąć się o krok. Zwykłe wiązania waniliowe mogą być lepszym rozwiązaniem.
Zwykli i płynność
„Nudność jest łatwiejsza do kupna lub sprzedaży” - powiedziała Mary Talbutt, główny menedżer portfela funduszu o stałym dochodzie SLG. „Jeśli masz obligację porównawczą lub inną obligację z większymi emitentami, możesz dokonać zakupu z dużo mniejszym spreadem. Jeśli planujesz sprzedaż, częściej znajdziesz osobę, która chce kupić”.
Zwykłe obligacje waniliowe są łatwiejsze do handlu i mają bardziej szczelne spready. „Spójrz na Treasuries” - kontynuował Talbutt. „Są bardzo ciasne i łatwe w handlu. Zapewniają przyzwoitą różnorodność i zachowują wartość rynkową”. Wskazuje, że więcej ezoterycznych obligacji ma szersze spready, co może utrudnić awans lub nawet wyrównać, w zależności od tego, kiedy kupisz i sprzedasz. I oczywiście możesz nie być w stanie znaleźć nabywcy dla bardziej egzotycznych ofert.
Talbutt powiedział, że nawet jeśli zdecydujesz się przejść na obligacje korporacyjne i odejść od obligacji rządowych, możesz skorzystać z prostych obligacji waniliowych od wysoko ocenianych firm. „Jeśli kupisz zwykłą waniliową korporację, ludzie mają wiele możliwości kupowania i sprzedawania” - powiedziała. „Handlowcy cały czas tworzą rynek, a kluczem jest płynność”.
Współczynnik stabilności
Innym czynnikiem, który należy wziąć pod uwagę, jest stabilność. Inwestorzy i emeryci mogą mieć pokusę, aby wycisnąć nieco więcej zysków lub skorzystać z szybko rosnących stóp procentowych za pomocą obligacji podwyższających poziom. „Obligacje te są kuszące, jeśli panuje wzrost stóp procentowych, ponieważ może wzrosnąć zaraz po podniesieniu stóp procentowych przez Fed” - powiedział Talbutt.
Ważne jest jednak, aby nie dać się zwieść pozorom. Talbutt mówi, że chociaż miło jest myśleć, że rentowności obligacji pozostaną zgodne z decyzjami Rezerwy Federalnej, w rzeczywistości nie wiesz, czy rzeczywiście skorzystasz z tych korzyści. „Wiele z tych obligacji podwyższających poziom ma funkcje połączeń”, powiedziała. „Więc może zostać odwołany przed przyspieszeniem”. Jeśli twoja obligacja zostanie uruchomiona, zanim zobaczysz przewagę stopy procentowej, musisz znaleźć nowy pojazd generujący dochód dla swojego portfela.
Inną kwestią związaną ze stabilnością są obligacje, w które zdecydujesz się zainwestować. „Gdy ludzie sięgają po zyski, mogą zdecydować się zainwestować w coś, co nie jest dokładnie na poziomie inwestycyjnym”, powiedział Talbutt. „To nie jest tak naprawdę wanilia, nawet jeśli rentowność jest stała, ponieważ firma może mieć słabe oceny i ryzykujesz utratę kapitału, a także przyszłych zysków”.
Posiadając zwykłe obligacje waniliowe w swoim portfelu, możesz mieć uzasadnioną pewność, że nie stracisz kwoty głównej i wiesz, jaki będzie twój dochód każdego miesiąca. W przypadku stałego dochodu ważna jest stabilność. Jeśli chcesz uwzględnić zysk, dywersyfikacja portfela w celu uwzględnienia niektórych funduszy indeksowych może być pomocna, a do bieżących potrzeb w zakresie dochodów polegasz na zwykłych obligacjach waniliowych, mówi Talbutt. „Łatwiej jest kierować strumień dochodów zwykłą wanilią”.
Dolna linia
