Podczas deficytu handlowego dolar amerykański ogólnie słabnie. Oczywiście istnieje wiele czynników wpływających na zmiany kursów walut oprócz bilansu płatniczego, w tym wzrost gospodarczy, stopy procentowe, inflacja i polityka rządu. Deficyt handlowy jest ujemnym przeciwnikiem dla dolara amerykańskiego, ale wciąż może się umocnić z powodu innych czynników.
Deficyt handlowy oznacza, że Stany Zjednoczone kupują więcej towarów i usług z zagranicy niż sprzedają za granicą. Firmy zagraniczne kończą na dolarach amerykańskich. Zazwyczaj używają tych dolarów amerykańskich do zakupu skarbowych papierów wartościowych lub innych aktywów amerykańskich, szczególnie w okresach stabilności finansowej i wzrostu.
Jeśli import nadal przewyższa eksport, deficyt handlowy nadal się pogarsza, prowadząc do większego odpływu dolarów amerykańskich. Wypływ dolarów z kraju prowadzi do osłabienia waluty. W miarę osłabiania dolara powoduje to, że import jest droższy, a eksport tańszy, co prowadzi do pewnego osłabienia salda handlowego. Ponieważ waluta nadal słabnie, sprawia, że aktywa denominowane w dolarach amerykańskich są tańsze dla obcokrajowców.
Stany Zjednoczone utrzymują utrzymujące się deficyty handlowe od połowy lat osiemdziesiątych, ale nie przełożyło się to na znaczną słabość dolara, jak można się było spodziewać. Głównym powodem jest status dolara amerykańskiego jako światowej waluty rezerwowej. Popyt na dolary utrzymuje się, ponieważ odgrywa on znaczącą rolę w globalnym handlu i rezerwach dla banków centralnych na całym świecie.
Główne gospodarki emitujące własną walutę, takie jak Unia Europejska, Japonia i Anglia znajdują się w podobnej przestrzeni, w której mogą utrzymywać się utrzymujące się deficyty handlowe. Kraje, które nie mają wiary społeczności inwestującej, są bardziej podatne na deprecjację walut z powodu deficytu handlowego.
