Gdy stopy procentowe rosną zbyt szybko, może to spowodować reakcję łańcuchową, która wpłynie zarówno na gospodarkę krajową, jak i globalną. W niektórych przypadkach może to spowodować recesję. Jeśli tak się stanie, rząd może cofnąć wzrost, ale może trochę potrwać, zanim gospodarka wyjdzie z kryzysu.
Zrozumienie stóp procentowych
Dostosowanie stóp procentowych jest jednym ze sposobów, w jaki bank centralny może zachęcać do zatrudnienia i utrzymywać stabilne ceny w gospodarce. Stopy procentowe mają wpływ na wszystko, od cen kredytów mieszkaniowych po zdolność firmy do rozwoju poprzez finansowanie. Jeśli stopy procentowe pójdą za wysoko lub zostaną podniesione powyżej tego, na co ludzie i firmy mogą sobie pozwolić, wydatki mogą się skończyć. W tym sensie wyższe stopy procentowe mogą oznaczać, że dana osoba może nie być w stanie uzyskać pożyczki na zakup domu na korzystnych warunkach lub że firma zwolni pracowników zamiast finansować wynagrodzenie w czasie pogorszenia koniunktury.
Szukam równowagi
Podwyższenie stóp procentowych może spowolnić gospodarkę, powodując inflację, a obniżenie stóp procentowych może zachęcić do wydatków. Obniżenie stóp procentowych jest potężną formą bodźca gospodarczego, ale nie można go przesadzić. Celem jest utrzymanie inflacji na poziomie około 2% rocznie wydatków na konsumpcję osobistą, ale wymaga starannej równowagi. Przewodnicząca Rezerwy Federalnej, Janet Yellen, powiedziała, że zbyt szybkie podwyższenie stóp procentowych wiąże się z większym ryzykiem niż pozostawienie ich na niższych poziomach zbyt długo.
Kiedy stopy procentowe wzrosną
Kiedy Rezerwa Federalna USA podnosi stopę funduszy federalnych, rośnie także koszt pożyczki, a wzrost ten rozpoczyna szereg efektów kaskadowych. Zasadniczo banki podnoszą stopy procentowe dla konsumentów i przedsiębiorstw, a zakup domu lub finansowanie firmy kosztuje więcej. Z kolei gospodarka zwalnia, gdy ludzie wydają mniej. Utrzymuje to jednak również stabilność kosztów towarów i ogranicza inflację. Służy to jako sygnał, że wzrost gospodarczy w Stanach Zjednoczonych również powinien być stabilny.
Czas to wszystko
Wszystko sprowadza się do wyczucia czasu. Gospodarka musi być wystarczająco solidna, aby poradzić sobie ze wzrostem kosztów pożyczek. Jeśli Fed zbyt szybko podniesie stopy procentowe - zanim gospodarka będzie na to gotowa - zrealizowany efekt podwyżki stóp procentowych może być zbyt duży, a środek może się odwrócić. Gospodarka byłaby napięta i popadła w recesję. Co więcej, efekt wzrostu stóp procentowych nie byłby odczuwalny tylko w Stanach Zjednoczonych. Jeśli stopy procentowe wzrosną zbyt szybko, wartość porównawcza dolara może wzrosnąć, wpływając na rynki światowe, a także na firmy krajowe prowadzące działalność w innych krajach.
Doradca Insight
Mel Mattison,
MoneyComb, Inc., Durham, Karolina Północna
Podobnie jak w przypadku wszystkich czynników napędzających aktywa finansowe, bardzo szybki ruch na ogół nie jest dobrą rzeczą. Rynki są ze sobą połączone, więc jeśli jeden sygnał wejściowy zmienia się zbyt szybko, przemieszcza inne obszary. Na przykład, jeśli stopy procentowe miałyby rosnąć bardzo szybko, przyniosłoby to dramatyczny, negatywny wpływ na ceny obligacji, waluty i skutecznie zahamowałby wzrost w realnej gospodarce. Przedsiębiorstwa nagle i niespodziewanie ucierpią z powodu wyższych kosztów finansowania zewnętrznego. Zaszkodziłoby to zyskom, zwiększyłoby ich koszt kapitału i osłabiłoby inwestycje.
Podobnie inwestorzy odnotowaliby spadek wartości netto, gdyby zainwestowali w obligacje. Teoretycznie sytuacja ta zaczynałaby się wówczas dostosowywać do niższych stóp procentowych. Podobnie System Rezerwy Federalnej interweniowałby również poprzez politykę pieniężną w celu spowolnienia wzrostu stóp procentowych.
