Akcje giganta finansowego BlackRock Inc. (BLK), jednej z największych na świecie firm zarządzających pieniędzmi, zarządzających aktywami o wartości 6, 8 bln USD, w tym 1, 5 bln ETF, walczyły podczas wielkiego hossy. Ponieważ jego słabsze wyniki w porównaniu z szerszym rynkiem utrzymują się do 2019 r., Głównym pytaniem inwestorów przed raportem zysków firmy za trzeci kwartał jest to, jak dobrze utrzyma się na spowolnieniu gospodarki i rynku akcji.
W kwartale zakończonym we wrześniu analitycy oczekują, że zysk osiągnie średnio 7, 11 USD na akcję, w porównaniu do EPS z 7, 52 USD rok temu na Yahoo Finance. Przewiduje się, że przychody wzrosną o 4, 1% rok do roku (r / r), osiągając 3, 72 mld USD w III kwartale.
W czerwcu BlackRock opublikował negatywną niespodziankę dotyczącą zysków, w której zyski spadły o 7% do 6, 41 USD, poniżej konsensusu na poziomie 6, 50 USD. Wyniki pokazały, że o ile ponad 150 miliardów dolarów wpływów netto napłynęło do firmy, co stanowi siedmiokrotny wzrost, więcej aktywów nie zawsze przynosi większe zyski. W ostatnim kwartale opłaty za wyniki spadły o 30%.
Zyski nie nadążają za boomem na aktywa
BlackRock, który zrewolucjonizował branżę finansową, wprowadzając tanie ETF i fundusze indeksowe, staje teraz w obliczu rosnącej liczby konkurentów. Konkurencja cenowa zagroziła marżom i przychodom BlackRock i jego rywali, w tym State Street Corp. (STT), który odnotował wzrost aktywów w drugim kwartale, ale przychody spadły w ciągu ostatniego roku.
Inwestorzy będą zwracać uwagę na oznaki tego, jak dobrze BlackRock zabezpiecza się przed zmieniającymi się strategiami inwestorskimi. Laurence Fink, dyrektor generalny, wskazał, że firma koncentruje się na „różnorodności naszej platformy inwestycyjnej” według The Wall Street Journal. Na przykład przejęcie BlackRock przez dostawcę oprogramowania eFront, największego od dekady, pomogło zwiększyć przychody z usług technologicznych o 20%. Dział technologii BlackRock działa na rzecz stabilizacji biznesu w czasach wahań gospodarczych.
Chociaż BlackRock nie dystrybuuje produktów bezpośrednio do inwestorów detalicznych, zainwestował w firmy technologiczne z kanałami cyfrowymi docierającymi do konsumentów. W sierpniu menadżer pieniędzy poprowadził inwestycję o wartości 875 milionów USD w Authentic Brands Group, właściciela takich marek jak Sports Illustrated i Juicy Couture. Dyrektor finansowy Gary Shedlin mówi, że z tego powodu firma będzie nadal używać wolnych środków pieniężnych. Niektórzy obawiają się, że może to spowodować kontrolę ze strony wód rynkowych, inwestorów, a może nawet organów regulacyjnych.
Co dalej?
Wreszcie kluczowym punktem dla inwestorów będzie jakikolwiek wgląd w postęp masowej restrukturyzacji firmy. W kwietniu Fink opracował plan rozszerzenia zasięgu BlackRock poza USA. Obejmowało to przegląd przywództwa i decyzję o redukcji około 3% globalnego personelu na Bloomberg. W miarę jak rynek amerykański staje się coraz bardziej zatłoczony, niektórzy analitycy postrzegają Amerykę Łacińską i Chiny jako kolejne ważne pola walki dla zarządzających aktywami.
