Zrozumienie różnicy między średnimi ważonymi akcjami a pozostającymi w obrocie akcjami ma zasadnicze znaczenie, jeśli inwestor zbuduje portfel, który będzie działał zgodnie z ich oczekiwaniami. Te dwa obliczenia dostarczają informacji na temat wydajności firmy w czasie.
Akcje w obrocie
Akcje znajdujące się w obrocie to akcje, które są obecnie w posiadaniu inwestorów. Obejmuje to również akcje będące w posiadaniu ogółu społeczeństwa oraz akcje ograniczone, które są własnością funkcjonariuszy spółki i osób mających dostęp do informacji poufnych. Liczba akcji pozostających w obrocie zmienia się, jeśli spółka wyemituje nowe akcje, odkupi istniejące akcje lub jeśli opcje pracownicze zostaną zamienione na akcje.
Średnia ważona liczba akcji
Średnia ważona akcji pozostających w obrocie lub średnia ważona akcji pozostających w obrocie jest obliczeniem uwzględniającym wszelkie zmiany liczby akcji pozostających w obrocie w danym okresie sprawozdawczym. Inwestorzy, inwestując długoterminowo, często ustalają pozycję w akcjach na przestrzeni kilku lat. Ceny akcji zmieniają się codziennie i pożądane jest śledzenie podstawy kosztu akcji gromadzonych przez wiele lat. Jeśli inwestor chce obliczyć średnią ważoną ceny akcji, którą zapłacił za akcje, musi pomnożyć liczbę akcji nabytych po każdej cenie przez tę cenę, dodać te wartości, a następnie podzielić całkowitą wartość przez łączna liczba akcji.
Zasadniczo średnia ważona jest wartością średnią obliczoną przez uśrednienie każdej ilości w stosunku do przypisanej wagi w celu ustalenia względnego znaczenia każdej ilości.
Średnia ważona liczba akcji jest ustalana poprzez uwzględnienie liczby akcji pozostających w obrocie i pomnożenie jej przez procent okresu sprawozdawczego, dla którego liczba ta obowiązuje dla każdego okresu. Innymi słowy, formuła uwzględnia liczbę akcji pozostających w obrocie w każdym miesiącu ważoną liczbą miesięcy, w których akcje były w obrocie.
Średni ważony koszt na akcję
Inwestorzy mogą zdecydować się na użycie średnich ważonych, jeśli opracowali pozycję w danym akcie w danym okresie. Biorąc pod uwagę stale zmieniające się ceny akcji, inwestor obliczy średnią ważoną ceny akcji zapłaconej za akcje. Aby obliczyć średni ważony koszt na akcję, inwestor może pomnożyć liczbę akcji nabytych po każdej cenie przez tę cenę, dodać te wartości, a następnie podzielić całkowitą wartość przez całkowitą liczbę akcji.
Średnie ważone mogą być również wykorzystane w innych aspektach finansów, w tym w obliczaniu zwrotów z portfela, księgowaniu zapasów i wycenie.
Średnia ważona liczba akcji pozostających do spłaty
Średnia ważona liczba pozostałych do spłaty akcji jest używana do obliczania kluczowych wskaźników finansowych, takich jak zysk na akcję (EPS). Analitycy zarządzający i finansowi koncentrują się na EPS, ponieważ reprezentuje zysk pozostały z operacji, który jest dostępny dla akcjonariuszy. Na przykład podstawowy EPS oblicza się w następujący sposób:
W pobliżu Podstawowy EPS = średnia ważona kwota akcji pozostających do spłaty (dywidendy uprzywilejowane netto), gdzie: EPS = zysk na akcję
Podstawowy EPS = podstawowy średni ważony udział
Z drugiej strony podstawowe średnie ważone akcje reprezentują wyżej wymienione średnie ważone akcje, pomniejszone o rozwodnienie opcji na akcje na określony okres. W przypadku podstawowych średnich ważonych udziałów „podstawowy” zasadniczo oznacza nierozcieńczony. Rozwodnienie występuje, gdy spółka emituje dodatkowe akcje, które zmniejszają proporcjonalną własność dotychczasowego inwestora w firmie. Korzystanie z akcji rozwodnionych jest bardziej pouczające niż stosowanie akcji podstawowych, ponieważ jeżeli papiery wartościowe zostaną zamienione na akcje zwykłe - innymi słowy, nastąpi rozwodnienie - udział inwestora w spółce lub ich udział w ogólnej kwocie maleje.
Firmy, które mają proste struktury kapitałowe, muszą zgłaszać tylko podstawowe EPS. Osoby o złożonej strukturze (mające potencjalne rozwadniające papiery wartościowe) muszą zgłaszać zarówno podstawowy EPS, jak i rozwodniony EPS.
