„Wystrzelisz z oka!” Wróć do czasów, gdy byłeś dzieckiem. Pamiętasz, jak słyszałeś te wszystkie ostrzeżenia? Patrząc wstecz, niektóre z nich wydają się po prostu śmieszne. Wiesz, jak „przestań skakać na łóżku” lub „siedzenie zbyt blisko telewizora zrujnuje ci oczy”. Lub głupie takie jak „nie wpaść w ruch”.
Prawda jest taka, że ostrzeżenia istnieją jako wskazówki, które pomagają utrzymać nas na drodze, ale często mają ukryte motywy. Na przykład wojsko poprosiło kiedyś FDA o przeprowadzenie badania skuteczności narkotyków. FDA zbadała 100 leków na receptę i dostępnych bez recepty i stwierdziła, że ponad 90% z nich było nadal skutecznych i bezpiecznych 15 lat po upływie daty ważności. Zgadza się: daty faktycznie nie wskazują, czy lek jest mniej skuteczny po „wygaśnięciu”.
Oczywistym podtekstem jest to, że producenci sprzedają o wiele więcej leków, jeśli oszukujesz się, wierząc, że nie są już bezpieczne i skuteczne. Przypomina mi się toczący się między mną a żoną spór o daty ważności żywności. Tak czy inaczej - zachowaj ich zakupy to prawdziwa mantra dat przydatności do spożycia.
Wiem, że brzmię jak zepsuta płyta, kiedy mówię, że media są skupione na dostarczaniu wam złych wiadomości. Faktem jest, że jednorożce i tęcze nie skłaniają ludzi do reagowania i interakcji - uważają, że strach i wstręt są bardziej skuteczne.
To prowadzi mnie do tego, co teraz zauważam. Rozmawialiśmy o tym, jak rynek został wykupiony od pierwszego dnia, kiedy nasz wskaźnik spadł powyżej 80% na zamknięcie 6 lutego. Teraz jest 21 dni handlowych ze współczynnikiem MAP-IT powyżej 80%. Dzieje się tak, gdy liczba nietypowych instytucjonalnych sygnałów kupna podzielonych przez sygnały kupna i sprzedaży wynosi ponad 80% na 25-dniowej średniej kroczącej.
Jednak wskaźnik osiągnął swój szczyt 1 marca na poziomie 92, 6%. Oznacza to, że prawie 93% wszystkich sygnałów w ciągu ostatnich pięciu tygodni stanowiło kupno! Ponieważ wskaźnik maleje, nie odzwierciedla on tego, co dzieje się naprawdę każdego dnia - kupowanie zwalnia, a sprzedaż rośnie. Spójrz na tę tabelę tutaj:
www.mapsignals.com
Zielona kolumna reprezentuje codzienne sygnały kupna, podczas gdy czerwona oznacza codzienną sprzedaż. Najbardziej wysuniętą na prawo kolumną jest 25-dniowa średnia ruchoma (25DMA) tej miary dziennej. Jak widać, spada w ciągu ostatnich kilku dni. Ale kiedy spojrzysz na kolumnę po jej lewej stronie - współczynnik jednodniowy - możesz zobaczyć, jak szybko spowolnienie zakupów nastąpiło w ciągu ostatnich czterech dni handlowych.
Obserwacja tego doprowadziła do pytania: jak ten wykupiony okres wypada w porównaniu z wcześniejszymi okresami w naszej 30-letniej historii? Poprzednio 28 razy rynek był wykupiony przez 19 lub więcej dni handlowych. (Zadaliśmy to pytanie po dziewiętnastym dniu handlu wykupieniem). Biorąc pod uwagę moc naszych dna wyprzedzenia czasowego sygnału, mieliśmy nadzieję, że okaże się, że sygnał wykupienia jest obiecujący w identyfikacji szczytów rynku. To, co znaleźliśmy, było interesujące.
Krótko mówiąc - znaleźliśmy szczyty współczynnika 25DMA w każdym przypadku, a następnie szukaliśmy, kiedy współczynnik spadał przez co najmniej pięć dni później. Następnie wzięliśmy średnie zwroty od jednego do ośmiu tygodni. Teoria głosiła, że gdy wskaźnik zacznie spadać od odczytu szczytowego, przed nami będą niższe ceny rynkowe. W ciągu 28 przypadków w ciągu 30 lat, które spełniają te kryteria, w rzeczywistości zauważyliśmy niższe ceny . Podsumowuje to średnie zwroty z przodu w okresie od jednego do ośmiu tygodni od wskaźnika spadającego ze szczytu (po pięciu dniach):
www.mapsignals.com
Teraz te zwroty są średnimi zwrotami ze wszystkich 28 przypadków. Ale teraz widzimy niższe ceny. Spójrz na wyniki rynku i sektora od czasu, gdy wskaźnik osiągnął najwyższy poziom 1 marca:
FactSet
To jest wycofanie - bez wątpienia. W ujęciu sektorowym zaobserwowaliśmy zmianę z sektorów wzrostu na obronę. Usługi użyteczności publicznej i nieruchomości wzrosły (według tego tekstu), podczas gdy pozostałe dziewięć sektorów było w tym tygodniu niedostępne. Opieka zdrowotna odczuła największy cios, o prawie 4% mniej. Inne najgorsze wyniki to energia, finanse, uznaniowość i informatyka. To pierwszy tydzień niższych cen w większości sektorów od końca 2018 roku.
Jak widać poniżej, zakup znacznie spowolnił, podczas gdy niezwykłe instytucjonalne (UI) sygnały sprzedaży nieznacznie wzrosły.
www.mapsignals.com
Zwrot jest zdrową rzeczą, a teraz niepokoje, które martwią się zbyt szybkim wzrostem, mogą zacząć martwić się spadnięciem. Taka jest klątwa wiecznie negatywnego myśliciela. Obawy o wojny handlowe powracają na pierwsze strony gazet. Liczba pracowników zatrudnionych poza rolnictwem wykazała w piątek dość słabą liczbę, a nagłówki polityczne są irytujące. Chodzi o to, że cykl wiadomości przesunął ujemny wzrost i widzimy, że sprzedaż algorytmiczna zaczyna na niego reagować, więc spodziewam się pewnych wstrząsów.
Jednak biorąc pod uwagę spojrzenie na poprzednie okresy wykupienia, należy złagodzić oczekiwania, aby oczekiwać niższych cen. Innymi słowy, hossa jest wciąż żywa. Cykl sprzedaży i zysków jest prawie ukończony, a 96% firm zgłasza zarobki: 70% szacunkowych wyników przewyższających, a 60% oczekiwań dotyczących sprzedaży. Te liczby nie zniechęcają - przynajmniej nie. Tak więc, kiedy wychodzimy z tego cyklu zysków i trafiamy do kieszeni mniej wiadomości rynkowych, spodziewaj się krótkoterminowego załamania rynku, a następnie wznowienia akcji zwyżkowej.
Rzecz w ostrzeżeniach jest taka, że są one: ostrzeżeniami. Zwróć uwagę na ostrzeżenia pochodzące od pesymistycznych myślicieli. Dane są mocne, ale na horyzoncie zawsze będą burzowe chmury. Norman Cousins powiedział: „Historia to ogromny system wczesnego ostrzegania”.
Dolna linia
My (Mapsignals) nadal jesteśmy optymistyczni wobec amerykańskich akcji w perspektywie długoterminowej, ale widzimy ryzyko krótkoterminowego zwrotu w przypadku wzrostu sprzedaży instytucjonalnej. Sprzedaż zaczęła nieznacznie rosnąć w porównaniu do poprzednich tygodni w tym roku. Wszelkie wycofanie jest okazją do zakupu.
