Co to jest Wall of Worry?
Ściana zmartwień to okresowa tendencja rynków finansowych do przezwyciężenia wielu negatywnych czynników i kontynuowania wzrostu. Ściana zmartwień jest zwykle stosowana w połączeniu z rynkami giełdowymi, odnosząc się do ich odporności podczas wpadania w tymczasową przeszkodę, a nie stałej przeszkody w rozwoju rynku.
Zrozumieć Wall of Worry
Chociaż „ściana zmartwień” może czasem obejmować jedną kwestię gospodarczą, polityczną lub geopolityczną, na tyle istotną, aby wpłynąć na nastroje konsumentów i inwestorów, zwykle obejmuje ona obawy na wielu frontach. Zdolność rynków do pokonania muru niepokoju odzwierciedla pewność inwestorów, że problemy te zostaną w pewnym momencie rozwiązane. Jednak kierunek rynku po pokonaniu ściany zmartwień jest niemożliwy do ustalenia i zależy od etapu cyklu gospodarczego, w którym ma miejsce.
Na przykład zdolność rynków do wspinania się na mur zmartwienia jest najbardziej widoczna pod koniec głównych trendów niedźwiedzi, co oznacza, że rynki mogą nadal rosnąć, gdy mur zostanie pokonany. Jednak dalszy postęp jest znacznie mniej pewny, jeśli ściana zmartwień powstaje w pobliżu głównego szczytu rynku, w którym to przypadku bardziej prawdopodobne jest kolejne pogorszenie.
Wspinać się po ścianie zmartwienia czy czerpać zyski?
Nawet gdy rynki finansowe rosną w dobrym tempie, w warunkach dobrej sytuacji finansowej inwestorzy zawsze znajdują powody do zmartwień. Przyczyny te mogą być uzasadnione lub nie, w zależności od postrzegania rynku przez osobę i jej celów inwestycyjnych.
Kiedy jednak dochodzisz do sedna koncepcji muru zmartwień, ostatecznie oznacza to, że hossa nie jest spokojnym miejscem. Kiedy czasy są dobre, inwestorzy są nieustannie napięci, zastanawiając się, jak długo będą się toczyć dalej, martwiąc się, kiedy pozornie nieunikniona korekta w końcu zatrzyma radość z rynku. Gdy rynek nadal rośnie, decyzja może stać się coraz bardziej bolesna, czy przyjąć zyski w danej pozycji, czy pozwolić jej przeżyć.
Eksperci rynkowi wykonują swoją część, wydając ostrzeżenia o wszystkim, co może pójść nie tak z gospodarką, rynkami i większością akcji. I jak zawsze, od ekonomistów można liczyć na sprzeczne prognozy, które prowadzą do diametralnie przeciwnych wniosków na podstawie dokładnie tych samych danych. Jednak, jak każdy inny, te rzekomo „eksperckie” oceny opierają się na indywidualnej perspektywie i punkcie widzenia, które można przekrzywiać i wyglądać zupełnie inaczej niż u dwóch osób. To, jak inwestor decyduje się na „ścianę zmartwień”, często bezpośrednio koreluje z ich tolerancją na ryzyko.
