Jeźdźcy zasiłków na życie stały się nieuniknioną częścią zakupu zmiennej renty. Opcje te są często reklamowane jako pasy bezpieczeństwa, dzięki którym te renty są bezpieczne w okresach spadków na giełdzie.
Ale czy oni są? Często odpowiedź brzmi „nie”.
Jeźdźcy to opcjonalne dodatki, które kupujący dożywotni mogą wybrać, zwykle za dodatkową opłatą. Dwa popularne rodzaje osób ubiegających się o zasiłek o zmiennej wysokości renty - gwarantowane świadczenia minimalne (GMWB) i gwarantowane świadczenia o minimalnym dochodzie (GMIB) - odzyskają swoje koszty tylko w bardzo szczególnych okolicznościach.
Kluczowe dania na wynos
- Jeźdźcy są opcjonalnymi dodatkami, które mogą wybrać kupujący dożywotnie, zwykle za dodatkową opłatą. Koszt gwarantowanych minimalnych korzyści z wypłaty może być nadal ponoszony, nawet jeśli nie ma szans, że jeźdźcy kiedykolwiek się spłacą. Wypłaty stale się zmieniają w zależności od stopy procentowe, śmiertelność firm i to, jak głodne firmy przyciągają firmy.
Zrozumienie tych okoliczności może być trudne. Pomimo wszystkich drobnych druków w prospekcie ze zmienną rentą, rzadko jest jasne wyjaśnienie, które opisuje, kiedy zawodnik z gwarantowanymi minimalnymi wypłatami (GMWB) lub gwarantowanymi minimalnymi dochodami (GMIB) wypłaci się.
Ostrzeżenie
Zignoruj szum często używany do sprzedaży tych jeźdźców. Często są sprzedawane z tą logiką: „Po dodaniu do swojego ubezpieczenia renty z pasami bezpieczeństwa możesz uczestniczyć w giełdzie papierów wartościowych, nie ryzykując swojego zabezpieczenia emerytalnego. Jeśli rynek spadnie, bądź pewny, że Twój zasiłek na uratowanie cię uratuje straty ”.
Takie twierdzenie może wprowadzać w błąd, ponieważ analogia pasa bezpieczeństwa jest pełna dziur. Tylko określone sytuacje pozwolą kupującym uzyskać tak wysoki poziom ochrony. Ponieważ sprzedaż osób korzystających z żywych zasiłków jest opłacalna dla firm ubezpieczeniowych i generuje prowizje dla agentów, zaleca się, aby konsumenci byli sceptyczni i prowadzili własne badania.
Również wiele może się zmienić w latach emerytalnych. Jeśli za kilka lat zdrowie spadnie, koszty tych jeźdźców mogą zostać zmarnowane. Mogą również pojawić się możliwości, które zalecają wymianę lub spieniężenie w ramach umowy o zmiennej rentie.
Aby jeźdźcy mieli sens, powinieneś planować utrzymywanie zmiennej renty przez co najmniej 20 lat z gwarantowanym rowerem z minimalnymi korzyściami z wypłaty (GMWB) lub przez wymagany okres oczekiwania (być może 10 lat) z gwarantowanymi minimalnymi dochodami (GMIB)) jeździec. Ci jeźdźcy powinni być również zgodni z potrzebami planowania podatku dochodowego.
Omówienie gwarantowanych minimalnych świadczeń z tytułu wypłaty (GMWB)
GMWB gwarantuje zwrot 100% składki wpłaconej do kontraktu, niezależnie od wyników inwestycji, poprzez szereg corocznych wypłat. Wypłaty objęte przez tego zawodnika są ograniczone do procentu składek, zwykle od 5% do 7% rocznie. Jeśli na przykład roczny limit wynosi 5%, właściciel renty będzie musiał otrzymać 20 rocznych wypłat w celu odzyskania 100% składek.
GMWB zwykle musi zostać wybrany przy wydawaniu umowy. Czasami nie można ich anulować, co oznacza, że poniesione koszty są kontynuowane, nawet jeśli nie ma szans, że kiedykolwiek się zwrócą. Koszt naliczany jest corocznie jako procent aktywów oddzielnego rachunku, zwykle od 40 do 75 punktów bazowych.
Załóżmy, że załamanie na giełdzie i wyniki inwestycji rentowych są okropne? Kiedy GMWB odzyska swój koszt? Kilka czynników determinuje odpowiedź.
Każdego roku, przez nieprzerwany okres wielu lat, zleceniobiorca jest zobowiązany do wycofania się do maksymalnego procentu objętego GMWB. Odroczenie rozpoczęcia wypłat, pomijanie wypłat lub po prostu zapomnienie o ich przyjęciu nie pomoże zawodnikowi spłacić.
Kontrahent musi żyć wystarczająco długo, aby podjąć wymaganą serię wypłat. Na przykład, jeśli posiadacz umrze 15 lat po zakupie zmiennej renty rocznej, GMWB będzie miał niewielkie szanse na spłatę. W takim przypadku gwarantowana renta minimalna z tytułu śmierci może się spłacić. Jest to jednak osobna funkcja umowy, która może zostać automatycznie uwzględniona.
Możliwość zarabiania odroczonego podatku dochodowego jest istotną zaletą zmiennych rent rocznych. Jednak GMWB nie ma większego sensu dla kupujących, którzy mają więcej niż 65 lat i chcą odroczenia podatku. Tacy kupujący powinni zacząć przyjmować natychmiastowe i ciągłe roczne wypłaty, jeśli oczekują, że jeździec spłaci w ciągu swojego życia. Niestety wypłaty rent w pierwszych latach posiadania umowy są w większości przypadków opodatkowane w 100%.
Chociaż GMWB może chronić 100% składek wpłacanych na kontrakt, nie zapewnia żadnej ochrony przed inflacją dla dochodów emerytalnych. Biorąc pod uwagę wartość bieżącą, biorąc pod uwagę wartość pieniądza w czasie, GMWB faktycznie gwarantuje zwrot tylko około 62% wartości premii (przy założeniu 5% stopy dyskontowej i 20-letniego okresu odstąpienia).
GMWB mogą być przydatne dla tych, którzy planują zainwestować zmienną rentę roczną w ryzykowne akcje. W takim przypadku ochrona ubezpieczeniowa mogłaby się zwrócić, gdyby zleceniobiorca poniósł poważną stratę w drastycznym spowolnieniu rynku, takim jak katastrofa Nasdaq w latach 2000–2002. Niektórzy ubezpieczyciele mogą nie zezwalać kupującym, którzy wybiorą świadczenia na utrzymanie, na dostęp do najbardziej ryzykownych opcji inwestycyjnych w menu o zmiennej rentie. Z drugiej strony inwestowanie w GMWB nie ma większego sensu dla konserwatywnych inwestorów, którzy wybierają zrównoważoną mieszankę akcji i obligacji typu blue chip.
Ponadto zleceniobiorca nie powinien planować wymiany lub rezygnacji z umowy przez wiele lat.
Wreszcie w niektórych umowach kwota chroniona na mocy GMWB może „zwiększyć” do wyższej wartości po wydaniu kontraktu. Jeśli wyniki inwestycyjne są dobre we wczesnych latach, ten typ GMWB może chronić ponad 100% składek.
Załóżmy na przykład, że renta zakupiona za 50 000 USD jest warta 60 000 USD pięć lat później. W tym czasie zleceniobiorca decyduje się na zwiększenie ochrony GMWB. W takim przypadku zleceniobiorca miałby gwarancję otrzymania co najmniej 60 000 USD poprzez serię corocznych wypłat (począwszy od daty podwyższenia). Należy pamiętać, że ta funkcja podwyższania może w niektórych przypadkach trwale zwiększyć koszt GMWB.
Przegląd gwarantowanych minimalnych dochodów (GMIB)
Przy stałym koszcie, od 50 do 75 punktów bazowych wartości kontraktu, zawodnik GMIB gwarantuje prawo do ogłoszenia umowy w programie wypłat. Wypłata oferuje określony minimalny okresowy dochód po okresie oczekiwania, bez względu na wyniki inwestycyjne zmiennej renty rocznej.
Na przykład GMIB może zagwarantować, że zleceniobiorca może wypowiedzieć umowę o rocznej rentie w wysokości 50 000 USD na miesięczne płatności w wysokości co najmniej 420 USD. To ustala dolną granicę przyszłych dochodów emerytalnych. Płatności mogą rozpocząć się za każdym razem, gdy posiadacz wybierze po odczekaniu określonej liczby lat.
W jakich okolicznościach to piętro pomoże GMIB się spłacić? Zleceniobiorca będzie musiał żyć wystarczająco długo (i utrzymać kontrakt wystarczająco długo), aby móc skorzystać z opcji ogłaszającej. Zazwyczaj wymagany jest 10-letni okres oczekiwania po zakupie zmiennej renty rocznej.
Po przejściu na emeryturę zleceniobiorca może zdecydować, że ogłoszenie jest lepszym wyborem niż dalsze gromadzenie pieniędzy w ramach kontraktu lub spieniężanie go. W związku z tym niektóre umowy ograniczają GMIB do metod anulowania obejmujących wypłatę na całe życie. Dla osób, które doświadczają złego stanu zdrowia na emeryturze, dożywotnia wypłata może nie być atrakcyjna.
Co najważniejsze, GMIB spłaci się tylko wtedy, gdy zagwarantuje więcej okresowych dochodów niż można uzyskać od porównywalnego przewoźnika ubezpieczeniowego w momencie ogłoszenia. Dzisiejszy przemysł rent natychmiastowych jest wysoce konkurencyjny. Cytaty można łatwo uzyskać od wielu firm. Wypłaty ciągle się zmieniają w zależności od obowiązujących stóp procentowych, doświadczenia firm w zakresie śmiertelności oraz tego, jak głodni przewoźnicy przyciągają firmy.
Jeźdźcy dożywotnich mogą spłacić swój koszt tylko w szczególnych okolicznościach, które mogą zależeć bardziej od potrzeb i sytuacji kupującego niż od wyników na giełdzie.
Specjalista ds. Finansów może pomóc w przekształceniu dowolnej oferty renty rocznej w równoważną stopę procentową. Załóżmy na przykład, że 65-latek chce ogłosić zmienną rentę o wartości 100 000 USD do dochodu w wysokości 640 USD miesięcznie. Jeśli standardowa tabela umieralności wskazuje, że oczekiwana długość życia tej osoby wynosi jeszcze 19, 2 roku, wewnętrzna stopa zwrotu tej wypłaty w stosunku do tej oczekiwanej długości życia wynosi 4, 3%.
Zasadniczo, jeśli analizuje się jednocześnie wiele różnych umów o zmiennej rentie rocznej, staje się jasne, że:
- Wśród towarzystw ubezpieczeniowych o porównywalnej sile finansowej notowania oprocentowania wypłat renty zwykle wahają się od 1% do 2%. Minimalne stawki wbudowane w GMIB często nie oferują najbardziej atrakcyjnych wypłat dostępnych na konkurencyjnym rynku.
GMIB może odzyskać koszty tylko wtedy, gdy zleceniobiorca jest skłonny zrezygnować z prawa do robienia zakupów i przyjąć plan wypłat gwarantowany z dużym wyprzedzeniem.
Dolna linia
Jeźdźcy o zmiennej wysokości renty niekoniecznie są pasami bezpieczeństwa. Obejmują one osobne decyzje o zakupie (oprócz samej renty), które powinny mieć sens w oparciu o ich własne zalety. Zakup GMWB lub GMIB zawsze generuje dodatkowe koszty, które utrzymują się z czasem. Mogą spłacić ten koszt wiele lat w przyszłości tylko w szczególnych okolicznościach, które mogą zależeć bardziej od potrzeb i sytuacji kupującego niż od wyników na giełdzie.
