Główne ruchy
Spadający poziom oporu, który zmusza 10-letni dochód skarbu (TNX) do coraz niższych wartości od grudnia 2018 r., Nadal jest w pełni skuteczny, ponieważ wskaźnik przyjął kolejny zwyżkowy zwrot. Handlowcy starają się kupić amerykańskie obligacje skarbowe, aby wzmocnić swoje portfele przed potencjalnym spadkiem koniunktury na giełdzie. Większość inwestorów uważa Treasuries za bezpieczną przystań, która ochroni ich kapitał w czasie spowolnienia gospodarczego.
Wraz ze wzrostem popytu na Treasuries rośnie również cena - co powoduje spadek rentowności Treasuries, ponieważ cena i dochód mają odwrotną zależność. Właśnie to widzimy dzisiaj. Rentowności skarbu, takie jak TNX, spadają, ponieważ inwestorzy podnoszą ceny skarbca, ponieważ chęć ochrony kapitału zaczyna przewyższać pragnienie dużego zwrotu z kapitału.
TNX konsolidował się nieco powyżej 2, 5% w ciągu ostatnich kilku tygodni, ale dziś zamknął się na poziomie 2, 45% - to najniższy poziom od 29 marca. Podczas gdy niższe długoterminowe dochody Skarbu Państwa mogą być dobre dla pożyczkobiorców, którzy chcą kupić lub refinansować domu, nie są dobre dla dużych instytucji finansowych lub jako potwierdzenie zaufania inwestorów.
Jeśli TNX nadal będzie spadać, prawdopodobnie jest to potwierdzenie, że inwestorzy przenoszą pieniądze z zapasów do Treasuries, czego nie chce ujrzeć byk z giełdy na Wall Street.
S&P 500
S&P 500 wywołał dziś fale niepokoju w górę i w dół Wall Street, gdy indeks spadł do najniższego poziomu od 2 kwietnia, tworząc niedźwiedzi wzór linii świec.
Świecznik świecowy z linii oddzielającej powstaje, gdy cena otwarcia uparty świecznika z dnia poprzedniego jest równa cenie otwarcia świeczkowego niedźwiedzia z bieżącego dnia. Ten wzór jest niedźwiedzi, ponieważ pokazuje, że inwestorzy byli na tyle zdenerwowani, że nie tylko zniszczyli zyski z poprzedniego dnia przed dzwonem otwierającym, ale także kontynuowali obniżanie indeksu przez cały dzień handlu.
Oprócz kształtowania się niedźwiedzi wzór świecznika, S&P 500 przełamał również wzrostowy poziom wsparcia, który indeks wznosi się od miesięcy.
Co ciekawe, byki na Wall Street mogły zebrać się przed dzwonkiem zamykającym, podnosząc indeks z jego najniższych poziomów i dając nadzieję na powrót do zdrowia. Wszelkie nadzieje będą zależeć od tego, czy administracja Trumpa podejmie groźbę zwiększenia ceł na 200 miliardów dolarów chińskich towarów z 10% do 25% w piątek.
Jeśli administracja opóźni się, zapasy prawdopodobnie będą miały szansę na odzyskanie. Jeśli administracja kontynuuje swoją groźbę, uważaj na więcej sprzedaży i test 2800 na S&P 500.
:
Jakie czynniki ekonomiczne wpływają na dochody Skarbu Państwa?
Zrozumienie dochodu i stóp procentowych
Dlaczego 10-letni dochód skarbu USA ma znaczenie
Wskaźniki ryzyka - VIX vs. VIX3M
Kiedy inwestorzy chcą zrozumieć, jak nerwowi są inni uczestnicy rynku akcji, często patrzą na indeksy zmienności, takie jak Indeks zmienności CBOE (VIX). VIX jest miarą przewidywanej zmienności wycenianej na opcje S&P 500 na następne 30 dni.
Gdy inwestorzy uważają, że S&P 500 prawdopodobnie wykona niewielki ruch w ciągu najbliższych 30 dni, wartość VIX będzie niska. I odwrotnie, gdy inwestorzy uważają, że S&P 500 wykona duży ruch w ciągu najbliższych 30 dni, wartość VIX będzie wysoka.
Jednak 30 dni nie zawsze jest wystarczająco długim okresem, aby zrozumieć, jakie obawy mogą mieć inwestorzy długoterminowi. Gdy potrzebna jest prognoza długoterminowa, inwestorzy często zwracają się do 3-miesięcznego indeksu zmienności CBOE S&P 500 (VIX3M). VIX3M jest miarą przewidywanej zmienności wycenianej na opcje S&P 500 na następne trzy miesiące lub 90 dni.
W normalnych warunkach rynkowych wartość VIX3M będzie wyższa niż wartość VIX, ponieważ S&P 500 jest bardziej prawdopodobne, aby wykonać duży ruch, jeśli dasz mu trzy miesiące - a nie tylko miesiąc - na wykonanie ruchu.
Zaskakujące jest to, że inwestorzy od czasu do czasu podnoszą wartość VIX powyżej wartości VIX3M, kiedy są szczególnie zaniepokojeni, że S&P 500 zrobi dramatyczny ruch w krótkim okresie. Możesz zidentyfikować te chwile, tworząc wykres siły względnej między VIX a VIX3M.
W normalnych warunkach rynkowych, dzieląc wartość VIX przez wartość VIX3M, zwykle otrzymujesz wartość <1, ponieważ wartość VIX jest zwykle mniejsza niż wartość VIX3M. Jednak w nerwowych warunkach rynkowych, kiedy dzielisz wartość VIX przez wartość VIX3M, zwykle dostajesz wartość> 1, ponieważ wartość VIX podskoczyła powyżej wartości VIX3M.
Tak właśnie się dzisiaj stało. Ostatni raz wykres siły względnej VIX / VIX3M zbliżył się do wartości powyżej 1 w dniu 22 stycznia. Od tego czasu poruszał się on coraz niżej w kanale spadkowym. Dzisiaj wykres siły względnej VIX / VIX3M wzrósł powyżej 1, najwyższego poziomu od 28 grudnia 2018 r.
Ten dramatyczny skok powyżej 1 mówi nam, że inwestorzy są bardzo zdenerwowani, że S&P 500 może nadal korygować obniżkę w tym miesiącu, jeśli Stany Zjednoczone i Chiny nie będą w stanie rozwiązać różnic w handlu.
:
Co oznacza wskaźnik zmienności (VIX)?
Wskaźniki rynku odzwierciedlające zmienność na rynku akcji
10 akcji o niskiej zmienności dla dzikich rynków
Dolna linia - Raz mnie oszuka
Handlowcy mają uzasadnione podejrzenia w tym tygodniu, ponieważ S&P 500 unosi się tuż poniżej swoich ostatnich rekordowych poziomów, podczas gdy delegacje chińskie i amerykańskie próbują wypracować umowę handlową pod groźbą wzrostu taryf.
Kiedy ostatni raz indeks był tak wysoki, skręcił na południe i wszedł na swój pierwszy rynek niedźwiedzi od dekady. Nikt nie chce dać się złapać za trzymanie torby, jeśli indeks znowu zrobi to samo. Oszukałeś mnie raz hańba ci. Oszukaj mnie dwa razy, wstyd mnie.
