Co to jest zmienność?
Zmienność, prawie z definicji, to stopień, w jakim punkty danych w rozkładzie statystycznym lub zbiorze danych różnią się - różnią się - od wartości średniej, a także stopień, w jakim te punkty danych różnią się od siebie. Pod względem finansowym jest to najczęściej stosowane do zmienności zwrotów z inwestycji. Zrozumienie zmienności zwrotów z inwestycji jest równie ważne dla profesjonalnych inwestorów, jak zrozumienie samej wartości zwrotów. Inwestorzy utożsamiają wysoką zmienność zwrotów z wyższym stopniem ryzyka podczas inwestowania.
Kluczowe dania na wynos
- Zmienność odnosi się do rozbieżności danych od ich średniej wartości i jest powszechnie stosowana w sektorach statystycznym i finansowym. Zmienność w finansach jest najczęściej stosowana do zmienności zwrotów, przy czym inwestorzy preferują inwestycje, które mają wyższy zwrot przy mniejszej zmienności. Zmienność służy do standaryzacji zwrotów uzyskanych z inwestycji i stanowi punkt odniesienia dla dodatkowej analizy.
Zrozumienie zmienności
Profesjonalni inwestorzy uważają, że ryzyko związane z klasą aktywów jest wprost proporcjonalne do zmienności jej zwrotów. W rezultacie inwestorzy domagają się większego zwrotu z aktywów o większej zmienności zwrotów, takich jak akcje lub towary, niż mogą oczekiwać od aktywów o niższej zmienności zwrotów, takich jak bony skarbowe.
Ta różnica w oczekiwaniach jest również znana jako premia za ryzyko. Premia za ryzyko odnosi się do kwoty wymaganej do zmotywowania inwestorów do lokowania pieniędzy w aktywach o podwyższonym ryzyku. Jeśli składnik aktywów wykazuje większą zmienność zwrotów, ale nie wykazuje większej stopy zwrotu, inwestorzy nie będą tak chętnie inwestować pieniędzy w ten składnik aktywów.
Statystyka zmienności odnosi się do różnicy wykazywanej przez punkty danych w zbiorze danych, które są powiązane ze sobą lub jako związane ze średnią. Można to wyrazić za pomocą zakresu, wariancji lub odchylenia standardowego zestawu danych. W dziedzinie finansów stosuje się te pojęcia, ponieważ są one szczególnie stosowane do danych dotyczących cen i zwrotów implikowanych przez zmiany cen.
Zakres odnosi się do różnicy między największą i najmniejszą wartością przypisaną badanej zmiennej. W analizie statystycznej zakres jest reprezentowany przez pojedynczą liczbę. W danych finansowych zakres ten najczęściej odnosi się do najwyższej i najniższej ceny w danym dniu lub innym okresie. Odchylenie standardowe jest reprezentatywne dla spreadu istniejącego między punktami cenowymi w tym okresie, a wariancja jest kwadratem odchylenia standardowego opartego na liście punktów danych w tym samym okresie.
Specjalne uwagi Zmienność w inwestowaniu
Jedną z miar nagrody do zmienności jest wskaźnik Sharpe'a, który mierzy nadwyżkę zwrotu lub premię za ryzyko na jednostkę ryzyka dla danego składnika aktywów. Zasadniczo wskaźnik Sharpe'a stanowi miarę pozwalającą na porównanie kwoty rekompensaty otrzymywanej przez inwestora w odniesieniu do ogólnego ryzyka podejmowanego w związku z utrzymaniem tej inwestycji. Nadwyżka zwrotu opiera się na kwocie zwrotu uzyskanej poza inwestycjami uznanymi za wolne od ryzyka. Wszystko inne jest równe, aktywa o wyższym współczynniku Sharpe'a zapewniają większy zwrot przy tej samej wysokości ryzyka.
