Co to jest Unleached Cost of Capital?
Nieprzekraczalny koszt kapitału to wycena z wykorzystaniem hipotetycznego lub faktycznego scenariusza wolnego od długu w celu zmierzenia kosztu firmy związanego z realizacją określonego projektu kapitałowego. Nieprzekraczalny koszt kapitału powinien ilustrować, że projekt jest tańszą alternatywą niż koszt kapitału zainwestowanego w program inwestycji kapitałowych. Nieprzekraczalny koszt kapitału to zmiana kalkulacji kosztu kapitału. Inwestorzy mogą również wykorzystać niezrównany koszt metody kapitałowej, aby ustalić, czy spółka jest solidną inwestycją.
Zrozumienie niezrównanego kosztu kapitału
Inwestycja w niezakończony koszt nakładów inwestycyjnych jest tańszą alternatywą niż inwestowanie w projekt w postaci kosztu kapitału. W przypadku projektów z kosztami Leasing wyższe koszty wiążą się z emisją długu lub preferowanego kapitału własnego. Niektóre koszty krańcowe projektów objętych leasingiem obejmują koszty ubezpieczenia, opłaty maklerskie oraz wypłaty dywidendy i kuponów.
Ważny
Nieprzetworzony koszt kapitału można wykorzystać do ustalenia kosztu określonego projektu, oddzielając go od kosztów zakupu.
Nieprzekraczalny koszt kapitału reprezentuje koszt firmy finansującej sam projekt bez zaciągania długów. Zapewnia implikowaną stopę zwrotu, która pomaga inwestorom w podejmowaniu świadomych decyzji dotyczących inwestycji. Jeśli firma nie osiągnie oczekiwanych niespłaconych zysków, inwestorzy mogą odrzucić inwestycję.
Niezrównany koszt kalkulacji kapitału
Do obliczenia niezakłóconego kosztu kapitału konieczne jest kilka czynników, w tym niezakończona beta, premia za ryzyko rynkowe i stopa zwrotu wolna od ryzyka. Obliczenia te można wykorzystać jako standard do pomiaru solidności inwestycji.
Nieprzetworzona beta reprezentuje zmienność inwestycji w porównaniu do rynku. Nieprzetworzona beta, znana również jako beta aktywów, jest określana przez porównanie firmy z podobnymi firmami ze znanymi beta-betami, często przy użyciu średniej z wielu bet do oszacowania. Obliczenie premii za ryzyko rynkowe stanowi różnicę między oczekiwanymi zwrotami rynkowymi a wolną od ryzyka stopą zwrotu.
Gdy wszystkie zmienne są znane, koszt kapitału nierozliczonego można obliczyć za pomocą formuły: Koszt kapitału bez kapitału = stopa wolna od ryzyka + stopa beta bez ryzyka (premia za ryzyko rynkowe)
Jeśli wynik obliczeń spowoduje niezakłócone koszty kapitału w wysokości 10%, a zwrot spółki spadnie poniżej tej kwoty, może to nie być mądra inwestycja. Porównanie wyniku z bieżącym kosztem zadłużenia spółki może określić rzeczywiste zwroty.
