Co to jest długi żywopłot?
Długi hedging odnosi się do pozycji futures, która jest zawierana w celu stabilności cen przy zakupie. Długie żywopłoty są często stosowane przez producentów i przetwórców w celu wyeliminowania zmienności cen przy zakupie wymaganych nakładów. Firmy zależne od nakładów wiedzą, że będą potrzebować materiałów kilka razy w roku, dlatego zajmują pozycje futures, aby ustabilizować cenę zakupu przez cały rok.
Z tego powodu długi hedging może być również nazywany zabezpieczeniem nakładów, zabezpieczeniem kupujących, zabezpieczeniem kupna, zabezpieczeniem nabywcy lub zabezpieczeniem zakupu.
Zrozumienie długich żywopłotów
Długi żywopłot reprezentuje inteligentną strategię kontroli kosztów dla firmy, która wie, że musi kupić towar w przyszłości i chce zablokować cenę zakupu. Sam hedging jest dość prosty, a nabywca towaru po prostu wchodzi w długą pozycję futures. Długa pozycja oznacza, że nabywca towaru stawia zakład, że cena towaru wzrośnie w przyszłości. Jeśli dobro wzrośnie, zysk z pozycji futures pomaga zrównoważyć większy koszt towaru.
Przykład długiego żywopłotu
W uproszczonym przykładzie możemy założyć, że jest styczeń, a producent aluminium potrzebuje 25 000 funtów miedzi do produkcji aluminium i realizacji kontraktu w maju. Obecna cena spot wynosi 2, 50 USD za funt, ale majowa cena kontraktów futures wynosi 2, 40 USD za funt. W styczniu producent aluminium zająłby długą pozycję w majowym kontrakcie futures na miedź.
Wielkość tego kontraktu futures może obejmować część lub całość oczekiwanego zamówienia. Zmiana wielkości pozycji określa współczynnik zabezpieczenia. Na przykład, jeśli nabywca zabezpieczy połowę wielkości zamówienia, współczynnik zabezpieczenia wynosi 50%. Jeśli majowa cena spot miedzi wynosi ponad 2, 40 USD za funt, to producent skorzystał z zajęcia długiej pozycji. Wynika to z faktu, że ogólny zysk z kontraktu futures pomaga zrównoważyć wyższe koszty zakupu miedzi zapłaconej w maju.
Jeśli majowa cena spot miedzi jest poniżej 2, 40 USD za funt, producent ponosi niewielką stratę na pozycji futures, jednocześnie oszczędzając ogólnie, dzięki niższej niż oczekiwano cenie zakupu.
Długie żywopłoty kontra krótkie żywopłoty
Ryzyko podstawowe bardzo utrudnia zrównoważenie całego ryzyka cenowego, ale wysoki wskaźnik zabezpieczenia na długim zabezpieczeniu usunie wiele z niego. Przeciwieństwem długiego zabezpieczenia jest krótkie zabezpieczenie, które chroni sprzedającego towar lub składnik aktywów, blokując cenę sprzedaży.
Żywopłoty, zarówno długie, jak i krótkie, można traktować jako formę ubezpieczenia. Ich utworzenie wiąże się z pewnymi kosztami, ale mogą uratować dużą firmę w niekorzystnej sytuacji.
