Co to jest długi termin do przodu?
Długo datowany kontrakt terminowy jest rodzajem kontraktu terminowego powszechnie stosowanego w transakcjach w walutach obcych z datą rozliczenia dłuższą niż rok i do 10 lat. Firmy wykorzystują te kontrakty do zabezpieczenia niektórych ekspozycji walutowych.
Można to skontrastować z krótką datą do przodu, której daty ważności upłyną za rok lub krócej.
Kluczowe dania na wynos
- Długofalowy kontrakt terminowy jest kontraktem pochodnym będącym przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym w cenie składnika aktywów do przyszłej dostawy, z terminem zapadalności od 1 do 10 lat. Długoterminowe transakcje forward są często stosowane w celu zabezpieczenia ryzyka długoterminowego, takiego jak dostawa roślin w przyszłym roku lub przewidywane zapotrzebowanie na ropę za kilka lat. Ze względu na dłuższy okres zapadalności kontrakty te są bardziej ryzykowne niż krótkie terminy realizacji.
Jak długo pracują naprzód
Kontrakt terminowy to zindywidualizowana umowa między dwiema stronami dotycząca zakupu lub sprzedaży składnika aktywów po określonej cenie w przyszłości. Kontraktu terminowego można użyć do zabezpieczenia lub spekulacji, chociaż jego niestandaryzowany charakter sprawia, że jest on szczególnie odpowiedni do zabezpieczenia. W przeciwieństwie do standardowych kontraktów futures, kontrakt forward jest dostosowywany do dowolnego towaru, kwoty i terminu dostawy. Ponadto rozrachunek może odbywać się w gotówce lub przy dostawie bazowego składnika aktywów.
Ponieważ kontrakty terminowe nie handlują na scentralizowanej giełdzie, handlują jako instrumenty pozagiełdowe (OTC). Chociaż mają one zaletę polegającą na pełnym dostosowaniu, brak scentralizowanej izby rozliczeniowej powoduje wyższy stopień ryzyka niewykonania zobowiązania. W rezultacie inwestorzy indywidualni nie będą mieli tak dużego dostępu, jak w przypadku kontraktów futures.
Długoterminowe kontrakty terminowe są bardziej ryzykownymi instrumentami niż inne kontrakty terminowe ze względu na większe ryzyko, że jedna ze stron wywiąże się ze swoich zobowiązań. Co więcej, długoterminowe kontrakty forward na waluty często mają większe spready kupna / sprzedaży niż kontrakty krótkoterminowe, przez co ich stosowanie jest nieco kosztowne.
Przykład długo terminowego przekazania
Typowa potrzeba długoterminowego kontraktu terminowego w walucie obcej pochodzi od firm potrzebujących przyszłej konwersji waluty obcej. Na przykład przedsiębiorstwo handlu importem / eksportem, które musi sfinansować swoją działalność. Musi teraz kupić towar, ale nie może go sprzedać później.
Rozważ następujący przykład długoterminowej umowy forward. Załóżmy, że firma wie, że musi mieć 1 milion euro w ciągu roku, aby sfinansować swoją działalność. Martwi się jednak, że w tym czasie kurs dolara amerykańskiego będzie droższy. W związku z tym zawiera umowę terminową ze swoją instytucją finansową na zakup 1 miliona euro za 1, 13 USD za rok z rozliczeniem gotówkowym.
W ciągu roku cena spot w euro ma trzy możliwości:
- To dokładnie 1, 13 USD : w tym przypadku producent ani instytucja finansowa nie są winni żadnych środków pieniężnych, a umowa zostaje zamknięta. Jest wyższa niż cena umowna, powiedzmy 1, 20 USD : Instytucja finansowa jest winna firmie 70 000 USD, czyli różnicę między bieżącą ceną spotową a zakontraktowaną stopą 1, 13 USD. Jest on niższy niż cena umowna, powiedzmy 1, 05 USD : Firma zapłaci instytucji finansowej 80 000 USD, czyli różnicę między stopą kontraktową 1, 13 USD a bieżącą ceną spot.
W przypadku kontraktu rozliczonego w rzeczywistej walucie instytucja finansowa dostarczy 1 milion euro za cenę 1.130 milionów dolarów, co było ceną zakontraktowaną.
