Co to jest syndykat Underwriter?
Syndyk subemitentów to tymczasowa grupa banków inwestycyjnych i maklerów-maklerów, którzy wspólnie sprzedają nowe oferty akcji lub dłużnych papierów wartościowych inwestorom. Syndyk subemitenta jest tworzony i prowadzony przez wiodącego subemitenta do spraw bezpieczeństwa. Syndyk subemitenta zwykle powstaje, gdy problem jest zbyt duży, aby poradzić sobie z nim jedna firma. Konsorcjum kompensowane jest spreadem ubezpieczeniowym, który stanowi różnicę między ceną zapłaconą emitentowi a ceną otrzymaną od inwestorów i innych pośredników.
Syndyk ubezpieczeniowy jest również określany jako grupa ubezpieczeniowa, syndykat bankowy i syndykat bankowości inwestycyjnej.
Zrozumieć syndykaty Underwriter
W zależności od struktury oferty członkowie konsorcjum ubezpieczeniowego są zobowiązani do zakupu akcji od spółki w celu sprzedaży inwestorom. Syndyk ubezpieczeniowy ogranicza ryzyko, szczególnie w przypadku wiodącego ubezpieczyciela, poprzez rozłożenie ryzyka na wszystkich uczestników syndykatu.
Jak działają syndykaty Underwriter
Ponieważ syndykat ubezpieczeniowy zobowiązał się do sprzedaży pełnej emisji, jeśli popyt na nią nie jest tak silny, jak się spodziewano, uczestnicy syndykatu mogą być zmuszeni do przechowywania części emisji w swoich zapasach, co naraża ich na ryzyko spadku ceny. W zamian za przejęcie wiodącej roli wiodący gwarant uzyskuje większą część spreadu ubezpieczeniowego i innych opłat, podczas gdy inni uczestnicy konsorcjum otrzymują mniejszą część spreadu i opłat.
Członkowie syndykatu ubezpieczeniowego często podpisują umowę określającą przydział akcji dla każdego uczestnika i opłatę za zarządzanie, oprócz innych praw i obowiązków. Wiodący subemitent prowadzi syndykat i przydziela akcje każdemu członkowi syndykatu. Przydziały mogą nie być równe wśród członków syndykatu. Wiodący gwarant decyduje również o czasie oferty, a także cenie oferty. Główny gwarant emisji zajmuje się wszelkimi kwestiami regulacyjnymi z Komisją Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) lub Urzędem Regulacji Przemysłu Finansowego (FINRA).
W przypadku popularnych pierwotnych ofert publicznych (IPO) inwestorzy mogą wykazywać większy popyt na akcje niż są dostępne akcje. W takim przypadku oferta publiczna jest nadmiernie subskrybowana. Tego rodzaju popyt można zaspokoić tylko wtedy, gdy akcje zaczną aktywnie handlować na giełdzie. Ten stłumiony popyt może prowadzić do gwałtownych wahań cen w ciągu pierwszych kilku dni handlu. W związku z tym istnieje znaczne ryzyko związane z uczestnictwem indywidualnych inwestorów w ofertach publicznych, przyjmowaniem akcji jako klienta banku inwestycyjnego lub kupowaniem i sprzedażą akcji po rozpoczęciu obrotu.
