Co wyróżnia dni sprzedaży - DSO?
Liczba dni zaległości w sprzedaży (DSO) to miara średniej liczby dni, przez które firma musi odebrać płatność po dokonaniu sprzedaży. OSD często określa się na podstawie miesięcznej, kwartalnej lub rocznej i można go obliczyć, dzieląc kwotę należności w danym okresie przez całkowitą wartość sprzedaży kredytowej w tym samym okresie i mnożąc wynik przez liczbę dni w mierzony okres.
Zaległe dni sprzedaży stanowią element cyklu konwersji gotówki i są często określane jako dni należności lub średni okres windykacji.
Wyjątkowa sprzedaż w ciągu dnia
Formuła na zaległe dni sprzedaży to
W pobliżu DSO = Należności ogółem ze sprzedaży kredytów × liczba dni
Co mówią Ci wyjątkowe dni sprzedaży?
Ze względu na duże znaczenie środków pieniężnych w prowadzeniu działalności gospodarczej w najlepszym interesie firmy jest jak najszybsze spłacanie zaległych należności. Podczas gdy firmy najczęściej mogą spodziewać się ze względną pewnością, że faktycznie otrzymają zaległe należności, z uwagi na zasadę wartości pieniądza w czasie, pieniądze, które firma spędza czas czekając na otrzymanie, są straconymi pieniędzmi. Szybko zamieniając sprzedaż w gotówkę, firma ma szansę na szybsze wykorzystanie gotówki.
Wysoka liczba DSO pokazuje, że firma sprzedaje swój produkt klientom na kredyt i zabiera im więcej czasu. Może to prowadzić do problemów z przepływami pieniężnymi z powodu długiego czasu między sprzedażą a otrzymaniem płatności przez firmę. Niska wartość DSO oznacza, że firma potrzebuje mniej dni na spłatę należności. W efekcie możliwość określenia średniego czasu, w którym saldo należności firmy jest przenoszone w należnościach, może w niektórych przypadkach wiele powiedzieć o charakterze przepływów pieniężnych firmy.
Należy pamiętać, że formuła obliczania OSD uwzględnia tylko sprzedaż kredytową. Chociaż sprzedaż gotówkową można uznać za posiadającą DSO równą 0, nie są one uwzględniane w obliczeniach DSO, ponieważ nie reprezentują czasu między sprzedażą a otrzymaniem płatności przez firmę. Gdyby uwzględniono je w obliczeniach, zmniejszyliby OSD, a firmy o wysokim udziale sprzedaży gotówkowej miałyby niższe OSD niż te o wysokim udziale sprzedaży kredytów.
- Liczba dni zaległości w sprzedaży (DSO) jest miarą średniej liczby dni, w których firma musi odebrać płatność po dokonaniu sprzedaży. DSO wskazuje liczbę sprzedaży, które firma zrealizowała w określonym okresie; jak szybko klienci płacą; czy dział windykacji firmy działa dobrze; jeśli firma utrzymuje satysfakcję klienta lub jeśli kredyt jest udzielany klientom, którzy nie są wiarygodni kredytowo. Ogólnie mówiąc, OSD poniżej 45 dni uważa się za niski; jednak to, co kwalifikuje się jako wysoki lub niski OSD, może często różnić się w zależności od rodzaju działalności i struktury.
Zastosowania DSO
Wyjątkowa sprzedaż dni ma szeroki zakres zastosowań. Może wskazywać wartość sprzedaży w dolarach osiągniętą przez firmę w określonym czasie; jak szybko klienci płacą; czy dział windykacji firmy działa dobrze; jeśli firma utrzymuje zadowolenie klienta; lub jeśli kredyt jest udzielany klientom, którzy nie są wiarygodni.
Podczas gdy analiza indywidualnej wartości DSO dla firmy może stanowić dobry punkt odniesienia dla szybkiej oceny przepływów pieniężnych firmy, trendy w DSO są znacznie bardziej przydatne niż pojedyncza wartość DSO. Jeśli DSO firmy rośnie, może to wskazywać na kilka rzeczy. Może być tak, że klienci poświęcają więcej czasu na pokrycie wydatków, co sugeruje albo spadek zadowolenia klientów, że sprzedawcy w firmie oferują dłuższe warunki płatności w celu zwiększenia sprzedaży, lub że firma pozwala klientom o słabych kredytach zakupy na kredyt.
Ponadto zbyt gwałtowny wzrost DSO może powodować poważne problemy z przepływami pieniężnymi w firmie. Jeśli firma jest przyzwyczajona do płacenia wydatków według określonej stawki na podstawie spójnych płatności na swoich wierzytelnościach, gwałtowny wzrost DSO może zakłócić ten przepływ i zmusić firmę do wprowadzenia drastycznych zmian.
Zasadniczo, patrząc na przepływy pieniężne danej firmy, pomocne jest śledzenie OSD tej firmy w czasie, aby ustalić, czy jej OSD wykazuje tendencję w jakimś określonym kierunku lub czy w historii przepływów pieniężnych firmy występują jakieś wzorce. OSD może często zmieniać się co miesiąc, szczególnie jeśli firma ma wpływ na sezonowość. Jeśli firma ma niestabilny DSO, może to być powodem do niepokoju, ale jeśli DSO firmy spada w danym sezonie każdego roku, często jest to mniejszy powód do zmartwień.
Przykład zaległych dni sprzedaży
Jako hipotetyczny przykład, załóżmy, że w lipcu Firma A osiągnęła w sumie 500 000 USD sprzedaży kredytów i 350 000 USD na należnościach. W lipcu jest 31 dni, więc OSD Firmy A za lipiec można obliczyć jako:
W pobliżu 500 000 $ 350 000 $ 31 = 0, 7 × 31 = 21, 7 dni
Przy OSD na poziomie 21, 7 spółka A ma krótki średni okres konwersji swoich wierzytelności na gotówkę. Ogólnie rzecz biorąc, DSO poniżej 45 dni uważa się za niski; jednak to, co kwalifikuje się jako wysoki lub niski OSD, często może się różnić w zależności od rodzaju działalności i struktury.
Ograniczenia DSO
Jak każda metryka, która próbuje zmierzyć efektywność firmy, dni zaległości w sprzedaży wiążą się z szeregiem ograniczeń, które są ważne dla każdego inwestora przed użyciem.
Najprościej mówiąc, używając DSO do porównywania przepływów pieniężnych wielu firm, należy porównywać firmy z tej samej branży, najlepiej, gdy mają one również podobne modele biznesowe i liczby przychodów. Jak wspomniano powyżej, firmy różnej wielkości często mają bardzo różne struktury kapitałowe, co może mieć duży wpływ na obliczenia DSO, i to samo często dotyczy firm z różnych branż.
OSD nie jest szczególnie przydatny w porównywaniu firm o znacznych różnicach w odsetku sprzedaży, która jest kredytem, ponieważ ustalenie OSD firmy o niskim odsetku sprzedaży kredytów nie wskazuje wiele na przepływy pieniężne tej firmy. Porównywanie takich firm z tymi, które mają wysoki odsetek sprzedaży kredytów, również zwykle nie wskazuje na duże znaczenie.
Ponadto OSD nie jest doskonałym wskaźnikiem wydajności należności firmy, ponieważ wahania wielkości sprzedaży mogą wpływać na OSD, przy czym wzrost sprzedaży często obniża wartość OSD. Zaległe dni sprzedaży zaległe (DDSO) to dobra alternatywa dla oceny windykacji do wykorzystania wraz z DSO. Podobnie jak każda metryka mierząca wyniki firmy, DSO nie powinno być rozpatrywane osobno, ale zamiast tego powinno być używane z innymi metrykami.
