Jaka jest stopa zwrotu brutto?
Stopa zwrotu brutto to całkowita stopa zwrotu z inwestycji przed potrąceniem jakichkolwiek opłat, prowizji lub wydatków. Stopa zwrotu brutto jest podawana w określonym przedziale czasu, takim jak miesiąc, kwartał lub rok. Można to skontrastować ze stopą zwrotu netto, która odejmuje opłaty i koszty, aby zapewnić bardziej realistyczny pomiar zwrotu.
Kluczowe dania na wynos
- Stopa zwrotu brutto odzwierciedla zwrot z inwestycji przed wydatkami lub wszelkie odliczenia. Stopa zwrotu netto to zwrot z inwestycji po kosztach, takich jak podatki, inflacja i inne opłaty. Stopa zwrotu netto jest często trudniejsza do precyzyjnego obliczać niż stopę zwrotu brutto, więc wskaźnik kosztów funduszu jest często brany pod uwagę przy ważeniu wartości zwrotu funduszu. Globalne standardy wyników inwestycyjnych pozwalają inwestorom na porównanie charakterystyki zwrotu różnych funduszy.
Zrozumienie stopy zwrotu brutto
Stopa zwrotu brutto z inwestycji jest jedną miarą zysku brutto projektu lub inwestycji. Zazwyczaj obejmuje zyski kapitałowe i wszelkie dochody uzyskane z inwestycji. Dla porównania, stopa zwrotu netto odejmuje opłaty i wydatki od wartości końcowej inwestycji. Wzór na stopę zwrotu brutto jest następujący:
W pobliżu Stopa zwrotu brutto = wartość początkowa (wartość końcowa - wartość początkowa)
Stopę zwrotu dla każdej konkretnej inwestycji można obliczyć na wiele sposobów i ważne jest, aby zrozumieć różnice.
Uwagi specjalne
Szczegóły dotyczące tego, jak firma inwestycyjna oblicza zwroty, są często zawarte w prospekcie emisyjnym funduszu. Stopa zwrotu brutto jest często podawana jako stopa zwrotu z inwestycji w materiały marketingowe funduszy. Zwroty z ponad roku są często annualizowane, co zapewnia średni geometryczny zwrot z inwestycji dla każdego roku w danym okresie.
W zakresie zarządzania inwestycjami Globalne Standardy Wydajności Inwestycyjnej Instytutu CFA (GIPS) regulują obliczanie i raportowanie zwrotów. Inwestorzy mogą polegać na standardach zwrotu GIPS przy porównywaniu charakterystyki zwrotu z inwestycji w całej branży.
Rodzaje zwrotu brutto
Inwestorzy często stosują obliczenia zwrotu przy rozważaniu nowej inwestycji lub ocenie wyników inwestycji. Zwrot netto zazwyczaj nie jest tak łatwy do zidentyfikowania jak zwrot brutto. Z tego powodu inwestorzy często zwracają się do wskaźnika kosztów w celu ustalenia, w jaki sposób wydatki wpływają na zwrot funduszu.
Wskaźnik kosztów jest cechą funduszu wspólnego inwestowania, która reprezentuje procent aktywów funduszu zapłaconych za wydatki. Jest on często stosowany w połączeniu z całkowitym zwrotem funduszu i zwrotem z testu porównawczego w celu porównania wyników funduszu.
Przykładowo arkusz informacyjny dostarczony przez jeden z najlepszych na rynku dużych funduszy o dużej kapitalizacji, Quantified STF Fund (MUTF: QSTFX), stanowi przykład wyrażania zwrotów i wydatków. Kwantyfikowany fundusz STF zgłasza stopę zwrotu brutto. Zapewnia również podział wydatków funduszu i ma wskaźnik kosztów 1, 71%.
Stopa zwrotu brutto vs. zwrot netto
W przypadku zwrotu netto odejmowane są opłaty i prowizje, a także skutki podatków i inflacji. Waluta traci siłę nabywczą z powodu inflacji, która również wpływa na zwrot z inwestycji. Dlatego inflacja powinna być uwzględniona w obliczeniach realnego zwrotu. Jeśli na przykład roczna inflacja wynosi 2%, a nominalny zwrot z inwestycji wynosi 1%, inwestor uzyska ujemny realny zwrot w ciągu jednego roku.
Zatem stopa zwrotu brutto może znacznie różnić się od stopy zwrotu netto, która odejmuje opłaty i wydatki. Na przykład zwrot brutto zrealizowany z funduszu wspólnego inwestowania, który pobiera 5, 75% opłaty za sprzedaż, będzie bardzo różny od zwrotu netto, który zostanie zrealizowany po odjęciu opłaty.
