Aby dojść do opinii i przekazać wartość i zmienność objętego zabezpieczeniem, analitycy badają publiczne sprawozdania finansowe, podsłuchują połączenia konferencyjne i rozmawiają z menedżerami i klientami firmy, zwykle próbując wymyślić ustalenia dotyczące raport z badań.
Analitycy badają publiczne sprawozdania finansowe, podsłuchują połączenia konferencyjne i rozmawiają z menedżerami i klientami firmy. Ostatecznie, podczas całego tego dochodzenia dotyczącego wyników firmy, analityk decyduje, czy akcje są „kupuj, sprzedawaj” czy trzymaj.
Skala ocen
Skala ocen analityków jest jednak nieco trudniejsza niż tradycyjne klasyfikacje „kup, trzymaj i sprzedaj”. Różne niuanse, wyszczególnione w poniższej tabeli, obejmują wiele terminów dla każdej z ocen („sprzedaj” jest również znany jako „zdecydowana sprzedaż, ” „kup” może być oznaczony jako „zdecydowany zakup”), a także kilka nowe warunki: gorsze i gorsze.
Zdjęcie Julie Bang © Investopedia 2020
Podsumowując, nie każda firma stosuje się do tego samego systemu ocen: „lepsze wyniki” dla jednej firmy mogą być „kupowaniem” dla innej, a „sprzedaż” dla jednej firmy może być „osiąganiem wyników rynkowych” dla innej. Dlatego przy korzystaniu z ratingów zaleca się sprawdzenie skali ratingowej firmy wydającej, aby w pełni zrozumieć znaczenie każdego terminu.
Kluczowe dania na wynos
- Ważne jest zrozumienie stylów oceny każdej grupy ratingowej, ponieważ nie ma uniwersalnego systemu rankingowego. Znaczenie rekomendacji „Kup, trzymaj i sprzedaj” nie jest tak przejrzyste, jak się wydaje; za kurtyną kryje się mnóstwo terminów i rozbieżności znaczeń. Oceny mają uzupełniać lub być wykorzystywane jako narzędzie do istniejących strategii, a nie jako podstawa do ich budowania. Oceny są niezależne od firm, a analitycy mają prawne konsekwencje którzy oceniają akcje, którymi są zainteresowani.
Mapowanie podstaw
Na razie przeanalizujmy tradycyjne oceny „sprzedaj”, „osiągaj gorsze wyniki”, „trzymaj”, „osiągaj lepsze wyniki” i „kupuj” i załóżmy, że każda firma, niezależnie od tego, jak zwariowany jest system, może się do nich odwzorować.
- Kup: Znany również jako silny zakup i „na zalecanej liście”. Nie trzeba dodawać, że zakup to zalecenie zakupu określonego zabezpieczenia. Sprzedaj: Znany również jako silna sprzedaż, jest zaleceniem sprzedaży papierów wartościowych lub likwidacji aktywów. Wstrzymanie: Ogólnie rzecz biorąc, oczekuje się, że firma z rekomendacją wstrzymania będzie działać w tym samym tempie co porównywalne spółki lub zgodnie z rynkiem. Słabe wyniki: zalecenie, które oznacza, że akcje będą nieco gorsze od ogólnej stopy zwrotu z rynku akcji. Słabsze wyniki można również wyrazić jako „umiarkowana sprzedaż”, „słaby chwyt” i „niedowaga”. Lepsze wyniki: znane również jako „umiarkowane zakupy”, „akumuluj” i „z nadwagą”. Outperform jest rekomendacją analityka, co oznacza, że akcje będą nieco lepsze niż zwrot z rynku.
Raport z badań i późniejsza ocena powinny być wykorzystywane jako uzupełnienie indywidualnej pracy domowej i strategii.
Przykłady ocen i wyników analityków w świecie rzeczywistym
Aby naprawdę zrozumieć oceny analityków, konieczne jest zmierzenie ich dokładności. Poniżej znajdują się trzy kluczowe momenty z życia trzech znanych firm i oceny analityków przed ich imponującym startem lub ponurą implozją, aby sprawdzić, czy analitycy dobrze to zrobili.
Runda pierwsza: Coca-Cola
Coca-Cola Co. (KO) to największa na świecie firma produkująca napoje bezalkoholowe.
Moment krytyczny
Począwszy od lipca 2010 r. Koks gwałtownie zaczął rosnąć, wzrastając z 50, 05 USD do 65, 77 USD w dniu 31 grudnia 2010 r., Co stanowi wzrost o 31%, osiągając nowy najwyższy poziom od pięciu lat.
Zalecenie analityka
4 marca 2010 r. UBS zaktualizowało swoją rekomendację dla Coli z „neutralnego” na „kupuj”.
Wniosek: zdobądź jeden dla analityka!
Runda druga: Starbucks
Starbucks (SBUX) utrzymuje kofeinę na całym świecie poprzez globalną sieć ponad 17 000 sklepów firmowych i licencjonowanych.
Moment krytyczny
Od 31 października 2006 r. Do 30 listopada 2008 r. Starbucks spada z 38, 35 USD do 8, 93 USD - spadek o 77%. Ten podwójny zastrzyk może być częściowo obwiniony presją recesji, ale firma cierpi również z powodu nadmiernej ekspansji prażonych produktów.
Zalecenie analityka
Tej jesieni i zimy wydano mnóstwo rekomendacji analityków od Friedmana Billingsa, UBS i Roberta W. Bairda. Zarówno Friedman, jak i Baird zainicjowali zasięg z oceną „przewyższają”. Tylko UBS obniżyło wartość akcji z „kup” do „neutralny” 10 października 2006 r., Ale dwa miesiące później przeszły na „kup”.
Wniosek: brakowało znaku.
Runda trzecia: Apple
Apple Inc. (AAPL) projektuje elektroniczne urządzenia konsumenckie, w tym komputery osobiste (Mac), tablety (iPad), telefony (iPhone) i przenośne odtwarzacze muzyki (iPod).
Moment krytyczny
Począwszy od 9 grudnia 1998 r., Akcje Apple zaczynają rosnąć od najniższego poziomu 7, 91 USD do (wówczas) najwyższego poziomu 33, 95 USD w dniu 31 marca 2000 r.
Zalecenie analityka
Wiosną i jesienią 1998 r. Dwie firmy, Bear Stearns i JP Morgan, zaktualizowały swoje rekomendacje do „kupuje”, Robert Cohen obniżył klasę do „neutralnej”, a trzy inne rozpoczęły zasięg z dwoma „wstrzymaniami”, „kupnem” i "neutralny." Dla tych, którzy zachowują wyniki w domu, to trzy kupy, dwa chwyty i dwa neutralne.
Wniosek: remis trafia do biegacza lub, w tym przypadku, do analityków. Chociaż nie wszyscy skakali na modę „kup”, żadna „sprzedaż” nie wzrosła i ogólnie rzecz biorąc, oceny przekrzywiły się na stronę kupna. Tak więc przewaga, analitycy.
