CO JEST Bez zmian
Bez zmian odnosi się do sytuacji, w której cena lub stopa papieru wartościowego jest taka sama między dwoma okresami. Może to dotyczyć dowolnego przedziału czasowego, w tym dnia handlowego, tygodnia, a nawet roku. Niezmieniony to termin powszechnie stosowany na rynkach akcji, instrumentów o stałym dochodzie, kontraktów futures i opcji. Termin dotyczy również indeksów, funduszy w obrocie giełdowym i wartości aktywów netto funduszy inwestycyjnych.
Chociaż możliwe jest odnotowanie niezmienionej ceny między dwoma losowymi czasami, powiedzmy o 15:00 w czwartek, a następnie o 10:15 następnego wtorku, większość inwestorów i inwestorów skupia się na niezmienionych cenach w ciągu dnia lub niezmienionych cenach zamknięcia na wielu dni handlowe.
ŁAMANIE W DÓŁ Bez zmian
Niezmienione ceny w ciągu dnia są bardziej powszechne w przypadku papierów wartościowych, które są dość niepłynne i generalnie mniej popularne, takich jak fundusze zamknięte, akcje mikrokapitów i udziały w prywatnych spółkach, które nie handlują na głównych giełdach. Niektóre fundusze będące przedmiotem obrotu giełdowego są również przedmiotem niewielkiego obrotu i istnieje większe prawdopodobieństwo, że ich ceny pozostaną bez zmian.
I odwrotnie, bardzo niewiele akcji na S&P 500 kończy typowy dzień bez zmian lub gdy cena otwarcia i cena zamknięcia sesji są identyczne, nawet w okresach względnego spokoju na rynku.
Wybierając dwa losowe punkty na wykresie cen, często można ręcznie wybrać dwa punkty cenowe, w których ceny są identyczne. W takim przypadku zwrot okresu utrzymywania między tymi punktami nie ulegnie zmianie. Nie uwzględni to jednak zakresu wahań cen od szczytu do minimum. Innymi słowy, zwrot inwestora, z wyłączeniem opłat i wydatków, pozostaje niezmieniony, ale cena papierów wartościowych prawdopodobnie zmieniała się dość dramatycznie między tymi dwoma punktami.
Przykłady niezmienionych
Na przykład, powiedzmy, że ropa naftowa West Texas Intermediate, znana jako WTI, znajdowała się w cenie dokładnie 70, 32 USD na dwóch szczególnych zamknięciach rynku zarówno w październiku 2008 r., Jak iw maju 2018 r. Zwrot okresu utrzymywania między tymi dwoma punktami w czasie pozostaje niezmieniony. Może to być przydatne dla inwestora, który posiadał długoterminowy kontrakt futures w tych precyzyjnych ramach czasowych.
Szczytowa i najniższa cena ropy naftowej zmieniała się jednak gwałtownie między tymi dwoma punktami w czasie, podobnie jak podstawowe warunki podaży i popytu. Ceny WTI wkrótce spadły do mniej niż 40 USD w styczniu 2009 r. Podczas Wielkiej Recesji, w maju 2011 r. Wzrosły powyżej 100 USD za baryłkę, a następnie z grubsza przesunęły się w bok do lipca 2014 r. Następnie ceny spadły poniżej 30 USD w lutym 2016 r., Gdy wydobycie ropy łupkowej podniosło zapasy, zanim wreszcie w maju 2018 r. wrócił do 70 USD, ponieważ zapasy zaczęły spadać, a inflacja zaczęła rosnąć.
Przez wszystkie te wahania zwrot okresu utrzymywania, z wyłączeniem opłat i wydatków, pozostaje niezmieniony.
