Najbardziej rozpowszechniony barometr amerykańskiego rynku akcji, indeks S&P 500 (SPX), dramatycznie poprawił się po grudniowym minimum, ale kluczowy wskaźnik techniczny sugeruje, że wzrost S & P - i szersze odbicie rynku - może stracić parę. „Ten obszar tutaj bardzo mnie denerwuje, ponieważ w rzeczywistości istnieją tutaj cztery znaczące poziomy techniczne” - mówi Todd Gordon, założyciel TradingAnalysis.com. „200-dniowa średnia krocząca tutaj - wypróbowaliśmy ją raz, dwa, trzy, wracając po raz czwarty”, powiedział CNBC
Adam Kobeissi, założyciel i redaktor naczelny The Kobeissi Letter, ma podobny pogląd. „Patrząc w przyszłość, uważamy, że wzrost jest ograniczony, a kupowanie akcji stanowi obecnie bardzo niekorzystny stosunek ryzyka do zysku, ponieważ oczekiwany zwrot zmalał wraz z ostatnią upartością” - powiedział, cytowany przez MarketWatch. „Utrzymujemy nasz cel na poziomie 2, 550 w S&P 500 i uważamy, że krótkie pozycje w akcjach są ustalane na kilka wspaniałych tygodni”, dodał Kobeissi.
S&P 500 może wycofać
(Cel jednego analityka technicznego)
- Wartość otwarcia S&P 500 19 lutego: 2776 Cel S & P 500: 2550 Prognozowany spadek: -7, 9%
Znaczenie dla inwestorów
Gordon z TradingAnalysis.com ma szczególny powód do niepokoju faktem, że S&P 500 cofnął się trzy razy w ciągu ostatnich tygodni po zbliżeniu się do 200-dniowej średniej kroczącej, ale nie przekraczającej jej. To dlatego, że czwarta porażka reprezentowałaby tak zwany poczwórny top, a on jest jednym z tych analityków technicznych, którzy traktują to jako bardzo niedźwiedzi sygnał.
Od otwarcia w lutym 19 lutego S&P 500 awansował o 18, 0% od najniższego poziomu w grudniu. Pomimo obaw o spowolnienie globalnej gospodarki, Kobeissi uważa, że kluczowym czynnikiem napędzającym zwrot był zwrot w kierunku gołębicy przez Rezerwę Federalną i optymizm w sprawie umowy handlowej między USA i Chinami. Ostrzega, że ceny akcji odzwierciedlają obecnie zwyżkowe scenariusze dotyczące stóp procentowych i handlu. Dlatego twierdzi, że rynek ma ograniczony wzrost i znaczny spadek, jeśli rzeczywistość nie spełni oczekiwań.
Jeśli chodzi o rozmowy handlowe między USA i Chinami, szczegółowy raport Citigroup jest mniej niż optymistyczny co do ich prawdopodobnego wyniku, podsumowanego przez CNBC. Tymczasem doświadczony analityk rynku Mark Hulbert dostrzega niebezpieczeństwa w tym, że „nastrój zmienił się z skrajnego pesymizmu, który panował pod koniec grudnia na niemal równie ekstremalny optymizm”, na kolumnę w MW.
„To będzie śmiertelne pole bitwy” - stwierdził Gordon. „Chcę to skrócić, ale chcę być bardzo sumienny i uzyskać dobrą cenę, zatrzymać się powyżej 2900.. Myślę, że sprzedajemy, ale przez pewien czas będzie bardzo niestabilna” - dodał. Wartość 2900 w S&P 500 reprezentowałaby wzrost o 4, 7% od otwarcia z 19 lutego.
Inni inwestorzy również widzą ograniczone zyski. „Naprawdę nie oczekujemy znacznie więcej niż 5 procent wzrostu w najbliższym czasie” - uważa Erin Gibbs, menedżer portfela w S&P Global, w komentarzach na temat CNBC. Oczekuje, że S&P 500 odnotuje wzrost zysków o 4, 6% w 2019 roku. Tymczasem Morgan Stanley, który doprowadził Wall Street do przewidywania gwałtownego spowolnienia wzrostu zysków przedsiębiorstw w tym roku, widzi tylko 1% wzrost zysku w przypadku podstawowym i przypisuje wzrost szanse na przypadek, w którym zyski spadają o 3, 5%.
Patrząc w przyszłość
Niezdolność S&P 500 do przekroczenia 200-dniowej średniej kroczącej jest tylko jedną z kilku czerwonych flag wskazujących, że należy zachować ostrożność. Pogarszający się zysk S&P 500 stanowi również podstawowy powód do niepokoju o zapasy w 2019 r., A niepewności geopolityczne, takie jak impas handlowy między USA a Chinami, jeszcze bardziej. Mimo że uparty panika może nie być w tym momencie uzasadniona, prawdopodobnie nierealistyczne jest oczekiwanie znacznego wzrostu.
