Zapasy żetonów gwałtownie wzrosły w 2019 r., Ale kilku głównych graczy wciąż handluje daleko od swoich 18-miesięcznych maksimów. Te firmy produkujące półprzewodniki mogą spodziewać się jeszcze większego wzrostu zapasów jeszcze w tym roku oraz w 2020 r., Według byków, którzy oczekują fali nowej elektroniki konsumenckiej, w tym najnowszych iPhone'ów Apple, aby zwiększyć sprzedaż.
Przechodząc do kluczowego sezonu wakacyjnego, kiedy kupuje się wiele nowych produktów, producenci układów takich jak Nvidia Corp. (NVDA), Advanced Micro Devices Inc. (AMD), Taiwan Semiconductor (TSM) i United Microelectronics Corp. (UMC)), zgodnie z najnowszą historią w The Wall Street Journal.
Podczas gdy indeks półprzewodników w Filadelfii jest wyższy o 13, 7% w ciągu 12 miesięcy, wszystkie cztery akcje pozostają w tyle. Nvidia poradziła sobie najgorzej, o około 40% w ciągu roku, a następnie United Micro, o 19% mniej, Advanced Micro Devices, o prawie 8%, i Taiwan Semiconductor, który zwrócił 4, 1% w tym samym okresie.
Nvidia, wzrost o 30% od początku roku, może zyskać kolejne 20%
William Stein, analityk SunTrust Robinson Humphrey, jest szczególnie uparty w stosunku do Nvidii, jak to określił Barron's. Analityk sugeruje, że rozmowy z osobami z branży wskazują, że wraz ze wzrostem popytu na produkty Nvidii na wielu rynkach końcowych firma zyskuje jednocześnie lepsze oferty od swoich dostawców. Ma to zwiększyć marże zysku Nvidii w nadchodzących kwartałach na jednego Steina. Wszystko to skłoniło analityka SunTrust do powtórzenia swojej oceny kupna akcji Nvidii.
„Oczekujemy, że akcje NVDA osiągną lepsze wyniki dzięki lepszemu pozycjonowaniu w grach, akceleracji serwerów / sztucznej inteligencji i na rynku jazdy autonomicznej”, napisał Stein. Jego cena docelowa w wysokości 216 USD oznacza około 19% wzrost od zamknięcia w poniedziałek. Akcje Nvidii są już o ponad 30% wyższe niż w analogicznym okresie roku ubiegłego.
Dane z firm mikroprocesorowych wskazują siłę przemysłu
Lepsze przychody i rachunki z United Micro i Taiwan Semiconductor są również dobrymi wskaźnikami dla całej branży. Wynika to z tego, że mikroprocesory, które wytwarzają, trafiają do każdego urządzenia, sygnalizując zapotrzebowanie na ogół urządzeń. Siła w mikroprocesorach mogłaby zatem pozytywnie AMD, Nvidia i inni dostawcy układów.
„Osiągnięto dno i popyt ma wzrosnąć”, powiedział niezależny analityk Andrew Zatlin, z magazynu. W lipcu United Micro powiedział, że oczekuje się, że dostawy płytek w środkowej fazie wzrostu wzrosną o 3% w środkowym punkcie, podczas gdy Taiwan Semiconductor prognozuje 18% wzrost przychodów kwartał do kwartału (QOQ).
Tymczasem akcje Nvidii, AMD i United Micro, daleko od szczytów, sprawiają, że ich akcje wyglądają na stosunkowo tanie.
Przeszkody w obliczu producentów wiórów
Pomijając pozytywne czynniki, niezliczona liczba przeciwnych wiatrów wciąż napotyka producentów chipów. W okresie siedmiu miesięcy zakończonym w lipcu globalna sprzedaż chipów spadła o 16% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku, według Stowarzyszenia Przemysłu Półprzewodników. Krypto zima, po fali bitcoinów i innych walut cyfrowych pod koniec 2017 roku, ugryzła producentów chipów. Wynika to z gwałtownego spadku popytu na żetony od górników kryptograficznych.
Innym ważnym powodem, dla którego inwestorzy porzucają producentów chipów, jest wrażliwość sektora na ponowną eskalację napięć handlowych między USA i Chinami, ze względu na ich złożone łańcuchy dostaw, które rozciągają się na cały świat. Szersza niepewność geopolityczna pojawia się, ponieważ niektóre niedźwiedzie sygnalizują spowolnienie wzrostu gospodarczego.
Co dalej?
Na początku tego roku Zatlin ostrzegał przed gwałtownym pogorszeniem koniunktury, które spodziewa się wejść na rynek w drugiej połowie roku, według innego raportu Journal. Ponieważ sprzedaż chipów poprzedza sprzedaż urządzeń, w których są używane, od smartfonów po samoloty, sugeruje, że rynek chipów jest dobrym wskaźnikiem tego, dokąd zmierza szerszy rynek.
Zauważył, że słaba sprzedaż w lipcu okazała złe wieści na sezon wakacyjny. Jeśli spadek sprzedaży chipów będzie nadal ostrzegał o słabszym popycie w Chinach, Europie i Azji, producenci chipów mogą spaść jeszcze bardziej od szczytów.
