Inflacja skarbowa

Co to są papiery wartościowe chronione przed inflacją przez Skarb Państwa - WSKAZÓWKI?

Treasury Inflation-Protected Security (TIPS) to obligacja skarbowa indeksowana do inflacji w celu ochrony inwestorów przed negatywnymi skutkami wzrostu cen. Główna wartość TIPS rośnie wraz ze wzrostem inflacji. Inflacja to tempo wzrostu cen w całej gospodarce USA, mierzone wskaźnikiem cen konsumpcyjnych lub CPI.

Skarbowe papiery wartościowe zabezpieczone przed inflacją (TIPS)

Jak działają WSKAZÓWKI

TIPS są wydawane z terminem zapadalności wynoszącym pięć, 10 i 30 lat i są uważane za inwestycję niskiego ryzyka, ponieważ rząd USA je popiera. Jednak kluczową cechą TIPS jest korekta inflacji. Wraz ze wzrostem inflacji, mierzonej CPI, rośnie również wartość nominalna lub wartość nominalna obligacji.

PORADY płacą odsetki co sześć miesięcy w oparciu o stałą stopę ustaloną na aukcji obligacji. Kwoty płatności odsetek mogą się jednak różnić, ponieważ stawka jest stosowana do skorygowanej kwoty głównej lub wartości obligacji. Jeśli kwota kapitału zostanie skorygowana w miarę upływu czasu ze względu na rosnące ceny, stopa procentowa zostanie pomnożona przez zwiększoną kwotę kapitału. W rezultacie inwestorzy otrzymują wyższe odsetki lub płatności kuponowe wraz ze wzrostem inflacji. I odwrotnie, inwestorzy otrzymają niższe płatności kuponowe, jeśli nastąpi deflacja.

PORADY można kupić bezpośrednio od rządu za pośrednictwem systemu TreasuryDirect, w przyrostach co 100 USD przy minimalnej inwestycji wynoszącej 100 USD, i są dostępne z terminem zapadalności 5-, 10- i 30-letnim.

Niektórzy inwestorzy wolą otrzymywać TIPS za pośrednictwem funduszu wspólnego inwestowania TIPS lub funduszu ETF. Bezpośredni zakup TIPS pozwala jednak inwestorom uniknąć opłat za zarządzanie związanych z funduszami wspólnego inwestowania.

Kluczowe dania na wynos

• Treasury Inflation-Protected Security (TIPS) to amerykańska obligacja skarbowa indeksowana do inflacji. Porady chronią inwestorów przed negatywnymi skutkami wzrostu cen. Wartość kapitału TIPS rośnie wraz ze wzrostem inflacji, a wypłata odsetek zmienia się wraz ze skorygowaną wartością kapitału obligacji. Kwota kapitału jest chroniona, ponieważ inwestorzy nigdy nie otrzymają kwoty niższej niż pierwotnie zainwestowana kwota kapitału.

WSKAZÓWKI Odpowiedz na inflację i deflację

WSKAZÓWKI są ważne, ponieważ pomagają zwalczyć ryzyko inflacyjne, które obniża rentowność obligacji o stałym oprocentowaniu. Ryzyko inflacji stanowi problem, ponieważ oprocentowanie większości obligacji jest ustalone na czas trwania obligacji. W rezultacie płatności odsetek od obligacji mogą nie nadążać za inflacją. Na przykład, jeśli ceny wzrosną o 3%, a obligacja inwestora opłaci 2%, inwestor ponosi rzeczywistą stratę netto.

PORADY mają na celu ochronę inwestorów przed negatywnymi skutkami wzrostu cen w całym okresie życia obligacji. Wartość nominalna - główna - rośnie wraz z inflacją, a spada wraz z deflacją, mierzoną CPI. Kiedy dojdzie do TIPS, posiadaczom obligacji wypłacana jest kwota główna skorygowana o inflację lub kwota pierwotna, w zależności od tego, która wartość jest większa.

Załóżmy, że na koniec roku inwestor posiada 1000 USD w TIPS przy stopie kuponu wynoszącej 1%. Jeśli nie ma inflacji mierzonej CPI, inwestor otrzyma 10 USD w płatnościach kuponowych za ten rok. Jeśli inflacja wzrośnie o 2%, kwota 1000 USD zostanie skorygowana w górę o 2% do 1 020 USD. Stopa kuponu pozostanie taka sama i wyniesie 1%, ale zostanie pomnożona przez skorygowaną kwotę główną w wysokości 1 020 USD, aby uzyskać wypłatę odsetek w wysokości 10, 20 USD za rok.

I odwrotnie, gdyby inflacja była ujemna, zwana deflacją, a ceny spadłyby o 5%, kwota główna zostałaby skorygowana w dół do 950 USD. Wynikająca z tego wypłata odsetek wyniosłaby 9, 50 USD w ciągu roku. Jednak w terminie zapadalności inwestor otrzyma nie mniej niż zainwestowaną kwotę główną w wysokości 1000 USD lub skorygowaną wyższą kwotę główną, jeśli dotyczy.

Płatności odsetkowe w okresie obowiązywania obligacji podlegają obliczeniu na podstawie niższej kwoty głównej w przypadku deflacji, ale inwestor nigdy nie jest narażony na utratę pierwotnej kwoty głównej, jeżeli zostanie utrzymany do terminu wymagalności. Jeśli inwestorzy sprzedadzą TIPS przed terminem zapadalności na rynku wtórnym, mogą otrzymać mniej niż początkowa kwota główna.

Plusy i minusy inwestowania w TIPS

Ze względu na możliwość podwyższenia kapitału wraz z inflacją stopa procentowa zwracana inwestorom jest niższa niż w przypadku innych papierów wartościowych o stałym dochodzie. Zapłacone odsetki rosną wraz z wszelkimi korektami zasady. Inwestycje te są prawie pozbawione ryzyka, ponieważ rząd USA wspiera dług, a inwestor otrzyma pełną zainwestowaną cenę w momencie, gdy dojdzie do TIP.

Półroczne korekty inflacyjne obligacji TIPS są uznawane przez IRS za dochód podlegający opodatkowaniu, mimo że inwestorzy nie zobaczą tych pieniędzy, dopóki nie sprzedadzą obligacji lub nie osiągną terminu zapadalności. Niektórzy inwestorzy posiadają PORADY na odroczonych podatkowo rachunkach emerytalnych, aby uniknąć komplikacji podatkowych. Ważne jest jednak, aby inwestorzy skontaktowali się z doradcą podatkowym, aby omówić wszelkie potencjalne konsekwencje podatkowe związane z inwestowaniem w TIPS.

PORADY zwykle płacą niższe stopy procentowe niż inne rządowe lub korporacyjne papiery wartościowe, więc niekoniecznie są optymalne dla inwestorów dochodowych. Ich zaletą jest przede wszystkim ochrona przed inflacją, ale jeśli inflacja jest minimalna lub nie istnieje, ich użyteczność spada. Innym ryzykiem związanym z TIPS jest wspomniany wcześniej potencjał wyższego rachunku podatkowego.

Plusy

• Wysokość kapitału rośnie wraz z inflacją, co oznacza, że ​​w terminie zapadalności obligatariuszom wypłacana jest kwota skorygowana o wskaźnik inflacji

• Inwestorzy nigdy nie otrzymają mniejszej kwoty niż pierwotna kwota główna, kiedy dojdą do TIPS

• Płatności odsetkowe rosną wraz ze wzrostem inflacji, ponieważ stopa jest obliczana na podstawie skorygowanego salda kapitału

Cons

• Oferowana stopa procentowa jest zwykle niższa niż większość obligacji o stałym dochodzie, które nie mają korekty inflacyjnej

• Inwestorzy mogą podlegać wyższym podatkom od wyższych płatności kuponów

• Jeśli inflacja nie zmaterializuje się podczas utrzymywania TIPS, użyteczność utrzymywania TIPS spada

Przykład WSKAZÓWEK

Poniżej znajduje się porównanie 10-letnich TIPS w porównaniu z 10-letnim bonem skarbowym, zarówno wyemitowanym, jak i sprzedanym na aukcji przez Departament Skarbu USA. Obligacje (bony skarbowe) to obligacje średnioterminowe o terminie zapadalności 2, 3, 5 lub 10 lat. Zapewniają one półroczne płatności odsetkowe według stałych stóp kuponowych.

W dniu 29 marca 2019 r. 10-letnie TIPS zostało sprzedane na aukcji ze stopą procentową 0, 875%. Z drugiej strony 10-letni banknot skarbowy został sprzedany na aukcji 15 marca 2019 r., Przy stopie procentowej wynoszącej 2, 625% rocznie. Widzimy, że 10-letnia nota opłaca więcej odsetek, co oznacza, że ​​inwestorzy otrzymają wyższe płatności kuponowe z 10-letniej noty w porównaniu z inwestycją TIPS. Jeśli jednak inflacja wzrośnie, kwota główna w TIPS wzrośnie, umożliwiając wzrost płatności kuponowych, podczas gdy obligacja 10-letnia jest ustalona na okres ważności obligacji. Mimo że TIPS chronią przed inflacją, offset zazwyczaj jest niższy niż obligacje o podobnych terminach zapadalności.