Co to jest pełne ujawnienie?
Pełne ujawnienie jest wymogiem amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), aby spółki notowane na giełdzie publikowały i zapewniały swobodną wymianę wszystkich istotnych faktów, które są istotne dla ich bieżącej działalności biznesowej. Pełne ujawnienie dotyczy również ogólnej potrzeby w transakcjach biznesowych, aby obie strony powiedziały całą prawdę o wszelkich istotnych kwestiach związanych z transakcją. Na przykład w transakcjach dotyczących nieruchomości zwykle podpisywany jest przez sprzedawcę formularz ujawnienia, który może skutkować sankcjami prawnymi, jeżeli później zostanie odkryte, że sprzedawca świadomie skłamał lub ukrył istotne fakty.
Jak działa pełne ujawnianie informacji
Przepisy dotyczące pełnego ujawniania informacji rozpoczęto od ustawy o papierach wartościowych z 1933 r. I ustawy o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r. SEC łączy te akty i późniejsze przepisy poprzez wdrożenie powiązanych przepisów i rozporządzeń.
Wymagania rejestracyjne SEC
Kongres i SEC zdają sobie sprawę z tego, że przepisy dotyczące pełnego ujawniania informacji nie powinny zwiększać wyzwania dla firm gromadzących kapitał poprzez oferowanie akcji i innych papierów wartościowych publicznie. Ponieważ wymogi rejestracyjne i bieżące wymogi sprawozdawcze są bardziej uciążliwe dla mniejszych firm i problemów z zapasami niż dla większych, Kongres podniósł limit zwolnień dla małych emisji na przestrzeni lat. W 1933 r. Zwolnienie wyniosło 100 000 USD, podczas gdy w 1982 r. Stało się 5 milionów USD. Dlatego papiery wartościowe wyemitowane do kwoty 5 milionów USD nie podlegają wymogom rejestracji SEC.
Wymagania sprawozdawcze SEC
Spółki publiczne przygotowują raport roczny na formularzu 10-K dla SEC. Treść i forma raportu są ściśle regulowane przez ustawy federalne i zawierają szczegółowe informacje finansowe i operacyjne. Kierownictwo zazwyczaj zapewnia narracyjną odpowiedź na pytania dotyczące działalności firmy. Księgowi publiczni przygotowują szczegółowe sprawozdania finansowe.
Ze względu na przepisy SEC, roczne sprawozdania dla akcjonariuszy zawierają poświadczone sprawozdania finansowe, w tym dwuletni zbadany bilans oraz trzyletnie zbadane sprawozdanie z dochodów i przepływów pieniężnych. Raporty roczne zawierają również pięć lat wybranych danych finansowych, w tym sprzedaży netto lub przychodów operacyjnych, przychodów lub strat z działalności kontynuowanej, aktywów ogółem, zobowiązań długoterminowych, akcji uprzywilejowanych zbywalnych i dywidend gotówkowych zadeklarowanych na jedną akcję.
Przykład pełnego ujawnienia w praktyce
Umowa nieruchomości często zawiera wymóg pełnego ujawnienia. Agent nieruchomości lub pośrednik i sprzedawca muszą być szczerzy i szczerzy we wszystkich istotnych kwestiach przed sfinalizowaniem transakcji. Jeśli jedna lub obie strony sfałszują lub nie ujawnią ważnych informacji, strona ta może zostać oskarżona o krzywoprzysięstwo.
Pełne ujawnienie zazwyczaj oznacza, że agent lub pośrednik w obrocie nieruchomościami i sprzedawca ujawniają wszelkie wady nieruchomości i inne informacje, które mogą spowodować, że strona nie zawrze umowy. Agent lub pośrednik musi ujawnić, czy sprzedawca jest skłonny zaakceptować niższą ofertę; fakty lub dane opisujące stopień pilności sprzedawcy przy sfinalizowaniu sprzedaży; oraz czy agent lub pośrednik ma jakikolwiek interes w sprzedanej nieruchomości lub jakimkolwiek osobistym związku ze sprzedawcą. Liczby i szacunki wartości nieruchomości; jak długo nieruchomość jest na rynku; a informacje o ofertach lub kontrofertach na nieruchomości są zazwyczaj ujawniane.
