Co to jest końcowa cena do zysku?
Końcowa cena do zysku (P / E) to względna wielokrotność wyceny oparta na ostatnich 12 miesiącach rzeczywistych zarobków. Oblicza się go na podstawie bieżącej ceny akcji i podzielenia jej przez końcowy zysk na akcję (EPS) z ostatnich 12 miesięcy.
Końcowy wskaźnik P / E = bieżąca cena akcji / końcowy EPS za 12 miesięcy
Zrozumienie końcowej ceny do zysku (P / E)
Wskaźnik cena / zysk lub wskaźnik P / E jest obliczany poprzez podzielenie ceny akcji spółki przez jej zyski z ostatniego roku obrotowego. Zysk za ostatni rok obrotowy można znaleźć w rachunku zysków i strat w raporcie rocznym. Na dole rachunku zysków i strat znajduje się całkowity EPS dla całego roku obrotowego firmy. Podziel obecną cenę akcji spółki przez tę liczbę, aby uzyskać tradycyjny stosunek P / E.
Na przykład firma o cenie akcji 50 USD i EPS 2 USD ma wskaźnik P / E 25x, odczytany 25 razy. Oznacza to, że akcje spółki notowane są na poziomie 25-krotności EPS.
Kluczowe dania na wynos
- Końcowy stosunek ceny do zysku jest względną wielokrotnością wyceny opartą na ostatnich 12 miesiącach rzeczywistych zarobków, obliczoną poprzez podzielenie bieżącej ceny akcji przez końcowy EPS za poprzedni rok. między przedziałami czasowymi a firmami.
Dlaczego analitycy używają P / E?
Analitycy lubią stosunek P / E, ponieważ umieszcza relatywną cenę na zarobkach. Ta relatywna cena może być wykorzystana do znalezienia okazji lub ustalenia, kiedy zapasy są zbyt drogie. Niektóre firmy zasługują na wyższą cenę, ponieważ istnieją już dłużej i mają głębsze fosy ekonomiczne, ale niektóre firmy są po prostu zbyt drogie. Podobnie, niektóre firmy zasługują na niższą cenę, ponieważ mają niepotwierdzoną historię, podczas gdy inne są zaniżone, co stanowi świetną okazję. Końcowy wskaźnik P / E pomaga analitykom dopasowywać przedziały czasowe w celu uzyskania dokładniejszej i bardziej aktualnej miary wartości względnej.
Końcowa cena do zysku
Wadą wskaźnika P / E jest to, że ceny akcji stale się zmieniają, a zyski pozostają niezmienne. Analitycy próbują poradzić sobie z tym problemem, stosując końcowy stosunek ceny do zysku, który wykorzystuje zarobki z ostatnich czterech kwartałów, a nie zyski z końca ostatniego roku obrotowego.
Korzystając z tego samego przykładu przedstawionego powyżej, jeśli cena akcji spółki spadnie do 40 USD w ciągu roku, nowy wskaźnik P / E wynosi 20x, co oznacza, że cena akcji wynosi obecnie tylko 20-krotność jej zysków. Zyski nie uległy zmianie, ale cena akcji spadła. Zyski za ostatnie dwa kwartały mogły również spaść. W takim przypadku analitycy mogą zastąpić pierwsze dwie czwarte obliczeń roku obrotowego ostatnimi dwoma kwartałami końcowym wskaźnikiem P / E. Jeśli zyski w pierwszej połowie roku, reprezentowane przez ostatnie dwa kwartały, wykazują tendencję spadkową, wskaźnik P / E będzie wyższy niż 20x. Mówi to analitykom, że akcje mogą być faktycznie zawyżone w stosunku do bieżącej ceny, biorąc pod uwagę malejący poziom zysków.
Końcowy wskaźnik P / E różni się od przyszłego wskaźnika P / E, który wykorzystuje szacunki zysków na następne cztery kwartały lub przewidywane 12 miesięcy zarobków. W rezultacie P / E forward może czasem być bardziej odpowiedni dla inwestorów podczas oceny spółki.
Oba wskaźniki są przydatne podczas akwizycji. Końcowy wskaźnik P / E jest wskaźnikiem przeszłych wyników przejętej firmy. Forward P / E reprezentuje wytyczne firmy na przyszłość. Zazwyczaj wyceny przejmowanej spółki oparte są na tym drugim współczynniku. Jednak kupujący może skorzystać z rezerwy na wypłatę, aby obniżyć cenę nabycia, z opcją dodatkowej wypłaty, jeśli osiągnięte zostaną docelowe zyski.
