Jakie są opłaty gwarancyjne
Opłaty gwarancyjne odnoszą się do kwoty płaconej dostawcom papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką (MBS) w zamian za świadczone usługi. Dostawcy MBS, tacy jak Freddie Mac, Ginnie Mae i Fannie Mae, pożyczkodawcy gwarantują opłaty za utworzenie, obsługę i raportowanie MBS, a także za gwarancję, że dostawca uzupełni MBS, aby upewnić się, że płatności kwoty głównej i odsetek są dokonywane nawet jeśli domyślnie pożyczkobiorcy. Niniejsza gwarancja płatności jest głównym składnikiem opłat gwarancyjnych. Opłaty gwarancyjne są często określane jako rodzaj ubezpieczenia zabezpieczonego hipoteką, chociaż obejmują inne usługi, o których mowa. Opłaty gwarancyjne są również nazywane „opłatami g”.
ZŁAMANIE Opłaty gwarancyjne
Opłaty gwarancyjne składają się przede wszystkim z gwarancji kredytowej udzielanej końcowemu właścicielowi MBS, ale pokrywają również koszty zarządzania i administrowania sekurytyzowanymi pulami kredytów hipotecznych, raportowania MBS inwestorom oraz Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) i inne zadania back-office. Dostawcy tacy jak Fannie, Freddie i Ginnie pomagają bankom, kupując kredyty hipoteczne od firm hipotecznych, banków komercyjnych, kas kredytowych, agregatorów itp. Jednak w większości przypadków Fannie, Freddie i Ginnie płacą za te hipoteki, zwracając je autorom w formie sekurytyzowanego MBS, który odbiorca może następnie sprzedać lub zatrzymać. Opłata gwarancyjna wbudowana w MBS jest generatorem przychodów dla dostawcy MBS i są one idealnie wystarczające dla wszystkich produktów, aby pokryć indywidualne niespłacone kredyty hipoteczne.
Kryzys hipoteczny i opłaty gwarancyjne
Opłaty gwarancyjne są ustalane na podstawie wiarygodności kredytowej i wielkości bazowej puli kredytów hipotecznych. Przed kryzysem hipotecznym i kryzysem finansowym w latach 2007–2009 opłaty gwarancyjne stanowiły niewielkie odliczenie od 15 do 25 punktów bazowych. W zamian za tę niewielką opłatę inicjator kredytu hipotecznego otrzymał aktywa zbywalne, a jednocześnie spłacił pożyczkę z ksiąg, aby zwolnić więcej kredytu. Była to doskonała okazja dla pożyczkodawców, ponieważ dostawcy MBS byli zależni od informacji od pożyczkodawców w celu ustalenia opłat gwarancyjnych. Banki skorzystały z okazji, by przekroczyć granice tego, kto mógłby otrzymać hipotekę, co spowodowało pożyczki NINJA i ogólne zniekształcenie rynku. Niestety opłaty gwarancyjne nie były dostosowywane w celu odzwierciedlenia tej rzeczywistości, co spowodowało masowe załamanie kredytów hipotecznych, w którym rząd USA ostatecznie musiał ratować dostawców MBS z powodu niewystarczających opłat gwarancyjnych do pokrycia prawdziwej odpowiedzialności.
Opłaty gwarancyjne po stopieniu
Opłaty za gwarancje gwałtownie wzrosły od czasu kryzysu finansowego i wielkiej recesji. W porównaniu ze średnimi przed stopieniem wynoszącymi od 15 do 25 punktów bazowych, średnia po stopieniu jest ponad dwukrotnie większa. Federalna Agencja Mieszkalnictwa i Finansów (FHFA) zapewnia coroczną analizę opłat gwarancyjnych pobieranych przez Freddiego i Fannie. FHFA zgłosiła średnią opłatę gwarancyjną w wysokości 61 punktów bazowych w odniesieniu do 30-letniego kredytu hipotecznego o stałej stopie procentowej wydanego w 2016 r. Mimo że opłaty gwarancyjne na ogół nie wzbudzają dużej uwagi poza grupami lobbingowymi branży hipotecznej, podjęto polityczne próby podwyżki zarządu o dodatkowe 10 punktów bazowych za pośrednictwem FHFA, aby zmniejszyć przyszłe ryzyko dla amerykańskich podatników. Te proponowane podwyżki zostały zawieszone przed wdrożeniem.
