Główne ruchy
Po tym, jak prezydent Trump przełożył taryfy, które importerzy amerykańscy musieliby zapłacić za 200 mld USD chińskich towarów od 2 marca, S&P 500 osiągnął dziś nowy krótkoterminowy szczyt. Jednak nowy termin taryfy lub harmonogram spotkań z prezydentem Chin Xi nie został przekazany przez prezydenta Trumpa za pośrednictwem jego kanału na Twitterze.
Początkowy wzrost akcji w USA osłabł przez resztę dnia, gdy spadły sektory wrażliwe na stopy procentowe, takie jak usługi komunalne i nieruchomości. Jednak chińskie indeksy giełdowe nadal miały najlepszy dzień od 2015 r. Po wiadomościach handlowych. Jak widać na poniższym wykresie, Szanghajski Indeks Kompozytowy osiągnął pełną prognozę cen na podstawie głębokości wzoru podwójnego dna utworzonego w styczniu.
S&P 500
Najgorzej działające sektory i akcje w S&P 500 obejmowały prawie wszystko, co przynosi wyższą niż średnia stopa dywidendy, takie jak dobra konsumpcyjne, usługi komunalne i fundusze inwestycyjne na rynku nieruchomości (REIT). Spodziewałbym się, że skoncentrowana sprzedaż wśród akcji przychodu zostanie wywołana przez wzrost stóp procentowych. Podobnie jak wypłaty obligacji, dochód z dywidendy jest mniej wartościowy, gdy stopy procentowe rosną; dzieje się tak, ponieważ cena akcji wypłacających dywidendę spada.
Jednak długoterminowe stopy procentowe były tylko nieznacznie niższe w ciągu dnia, co sprawia, że sprzedaż w sektorach dochodowych wygląda jak pierwsza część krótkoterminowej bata. O ile nie spodziewają się zmiany stóp procentowych, spodziewałbym się, że te same akcje pojawią się ponownie w ciągu następnych dwóch sesji handlowych.
Jak widać na poniższym wykresie, S&P 500 wciąż walczy z poziomem oporu krótkoterminowego, o którym wspomniałem w piątkowym wydaniu biuletynu Chart Advisor. Jeśli zobaczymy bardziej ostateczne informacje na temat harmonogramu, w którym umowa handlowa USA / Chiny zostanie rozstrzygnięta, oczekiwałbym, że główne indeksy giełdowe przełamią opór.
:
Dlaczego 10% korekta może być tak ważna, aby utrzymać wzrost zapasów
Jak działa wojna taryfowa?
3 sektory napędzające rajd na giełdzie w 2019 r
Wskaźniki ryzyka - ceny ropy są zbyt wysokie?
Z punktu widzenia ryzyka lepsze wyniki w zakresie zapasów technologii i przemysłu w USA są pozytywnym znakiem dla rynku. Wydaje się jednak, że niekorzystny wpływ na ropę naftową ma tendencja, która może stać się bardziej niepokojąca w krótkim okresie, jeśli ceny będą nadal spadać.
Wraz z komentarzami na swoim kanale na Twitterze na temat umowy handlowej USA / Chiny, Prezydent Trump zdaje się doprowadzić do wyprzedaży ropy wcześnie rano w poniedziałek rano, pisząc: „Ceny ropy stają się zbyt wysokie. OPEC, zrelaksuj się i wyluzuj. Świat nie można podnieść ceny - kruche! ” do jego obserwujących na Twitterze i mediów. Nie jest niespodzianką, że oświadczenia jakiegokolwiek prezydenta USA wpłyną na rynek, ale ceny ropy West Texas Intermediate (WTI) spadły zaskakująco o 3, 3%.
Uważam, że inwestorzy powinni być zaniepokojeni skalą reakcji na tweet prezydenta Trumpa. Przypomina mi to podobny tweet z 12 listopada 2018 r., Kiedy ceny już spadały. Straty przyspieszyły, a ceny WTI spadły o prawie 42 USD za baryłkę.
Niższe ceny towarów mogą być korzystne dla gospodarki, ale mogą mieć również nieoczekiwane konsekwencje. Sektor energetyczny stanowi znaczny procent części gospodarki USA, która nie jest zużywana. „Recesja zarobków” w 2015 r. Była w dużej mierze spowodowana załamaniem cen ropy naftowej, które rozpoczęło się w 2014 r.
Oprócz skomplikowanych relacji cen ropy z gospodarką amerykańską, dzisiejsza reakcja mówi mi, że inwestorzy mają tendencję do wycofywania się z krótkoterminowych zysków w sektorze energetycznym. Jest to użyteczna informacja dla planowania portfela i handlu, jeśli możemy dokonać szacunków na temat sektorów, które mogą zaskoczyć w dół.
Jak widać na poniższym wykresie, kontrakty terminowe na ropę naftową WTI zakończyły niedawno odwrócony wzorzec głowy i ramion, który dzisiejszy spadek może unieważnić. Moim zdaniem wzór jest nadal nienaruszony, jeśli cena może spaść powyżej dekoltu wzoru bez tworzenia nowego krótkoterminowego minimum.
:
Jaka jest różnica między Brent Crude a West Texas Intermediate?
Co to jest odwrotny wzór głowy i ramion?
Dlaczego zapasy detaliczne to nowy duży skrót
Konkluzja: Poszukuję gołębia Potwierdzenie
Oczekuję, że w tym tygodniu będziemy nadal otrzymywać informacje o negocjacjach handlowych między USA i Chinami, które mogą zwiększyć zmienność. Ponadto handlowcy będą obserwować przewodniczącego Fed Jerome Powella we wtorek i środę, gdy będzie składał zeznania i odpowiadał na pytania w obu izbach Kongresu. Dzisiejszy nieco zbyt duży ruch w sektorach dochodowych wskazuje, że inwestorzy niepokoją się perspektywami stóp procentowych i będą szukać potwierdzenia, że Fed Powell nie planuje ponownie podnieść stóp w krótkim okresie.
