Słynny fizyk Niels Bohr powiedział kiedyś, że „przewidywanie jest bardzo trudne, szczególnie jeśli chodzi o przyszłość”. Choć jest to prawdą w wielu aspektach mechaniki kwantowej, inwestorzy i inwestorzy dysponują kilkoma narzędziami, które pomagają w dokładnych prognozach na rynkach finansowych. Często narzędzia te są pochodnymi instrumentami finansowymi, które mogą pomóc w uzyskaniu zagregowanego obrazu nastrojów rynkowych w przyszłości - takich jak opcje.
TUTORIAL: Podstawy opcji
Takie prognozy mogą być szczególnie przydatne dla aktywnych handlowców w sezonie zysków, kiedy ceny akcji są najbardziej zmienne. W tych czasach wielu traderów i inwestorów korzysta z opcji, aby albo postawić zwyżkowe zakłady, które zwiększą ich pozycje, albo zabezpieczyć istniejące pozycje przed potencjalnym spadkiem., przyjrzymy się prostemu, trzyetapowemu procesowi tworzenia skutecznych prognoz zarobków przy użyciu opcji.
Krok 1: Przeanalizuj łańcuch szans
Pierwszym krokiem w analizie opcji prognozowania zysków jest zidentyfikowanie nietypowej działalności i zweryfikowanie jej przy użyciu otwartych danych o odsetkach i średniej wielkości. Celem tego kroku jest znalezienie pewnych konkretnych opcji, które mogą być wymowne na przyszłość, i stworzenie początkowej listy celów do dalszej analizy.
Znalezienie tych opcji docelowych jest procesem dwuetapowym:
1. Szukaj nietypowych - Szukaj opcji kupna lub sprzedaży z bieżącym wolumenem, który przekracza średni dzienny wolumen obrotu, szczególnie w najbliższych miesiącach.
2. Porównaj otwarte zainteresowanie - upewnij się, że bieżący wolumen przekracza otwarte zainteresowanie z poprzedniego dnia, co wskazuje, że dzisiejsza aktywność reprezentuje nowe pozycje.
W praktyce: Baidu
Jeśli odwiedzimy Yahoo! Strona analizy opcji finansowych dla Baidu ADR (Nasdaq: BIDU), możemy znaleźć łańcuch opcji taki jak ten:
Zwróć uwagę, że wyróżnione prawie miesięczne opcje kupna handlują wolumenami znacznie wyższymi niż ich otwarte zainteresowanie, co sugeruje, że opcje są gromadzone przez traderów i / lub inwestorów. Możemy również przyjrzeć się wolumenowi z bieżącego dnia i porównać go ze średnim dziennym wolumenem, aby wyciągnąć podobne wnioski, ale otwarte zainteresowanie jest ogólnie uważane za najważniejsze do obejrzenia.
Krok 2: Określ wielkość za pomocą Straddles
Drugim krokiem w analizie opcji prognozowania zysków jest określenie wielkości oczekiwanego ruchu. Ponieważ większość opcji zyskuje na wartości wraz ze wzrostem zmienności, zmienność implikowana może nam powiedzieć, kiedy rynek przewiduje duży ruch w górę lub w dół. Na szczęście pasma zostały zaprojektowane tak, by wykorzystywać implikowaną zmienność, dzięki czemu możemy je wykorzystać do obliczenia dokładnej wielkości. (Aby dowiedzieć się więcej o zmienności, zobacz Opcja Zmienność: dlaczego jest ważna? )
Straddles stanowią strategię opcji, która obejmuje zakup opcji kupna i sprzedaży z tą samą ceną wykonania i datą wygaśnięcia. Kupując portfel za pieniądze, inwestorzy opcji pozycjonują się, by czerpać zyski ze wzrostu implikowanej zmienności. Dlatego spojrzenie na cenę portfela z pieniędzmi może nam powiedzieć wielkość tej implikowanej zmienności.
W praktyce: Google
Jeśli kupimy jedną opcję kupna Google (Nasdaq: GOOG) za gotówkę za 1200 USD za kontrakt i jedną opcję kupna GOOG za pieniądze za 1670 USD za kontrakt, wówczas koszt takiego pakietu wyniesie 2860 USD plus wszelkie zapłacone prowizje. Przy wartości akcji bazowych GOOG po cenie 575, 50 USD za akcję, oznacza to, że możemy spodziewać się przesunięcia o około 5% lub 2 860 USD / (575, 50 USD x 100).
Rozgrywka „at-the-money” dla GOOG będzie wyglądać mniej więcej tak:
Krok 3: Zdecyduj się na zabezpieczenie lub dźwignię
Trzecim i ostatnim krokiem w analizie opcji prognozowania zarobków jest określenie kierunku ruchu. Chociaż naprawdę mamy dostęp tylko do wolumenu obrotu, możemy korzystać z oferty i zapytać o ceny i dane handlowe, aby przyjąć dość dokładne założenia. Mówiąc najprościej, transakcje uderzające w cenę kupna są prawdopodobnie transakcjami sprzedaży, podczas gdy transakcje uderzające w cenę sprzedaży to transakcje kupna. (Aby zapoznać się z podstawowymi informacjami na temat licytowania ofert, zobacz Podstawy spreadu licytacyjnego).
Handlowcy i inwestorzy mogą również przyjrzeć się łańcuchowi opcji w poszukiwaniu różnych rodzajów strategii opcji, które najprawdopodobniej pojawią się w okolicach sezonu zysków. Na przykład podobne wolumeny opcji sprzedaży i kupna w tych samych cenach i datach wygaśnięcia mogą sygnalizować straddle bet na zmienność, podczas gdy sprzedawane opcje kupna mogą wskazywać na długoterminowych inwestorów zabezpieczających swoje pozycje poprzez sprzedaż kuponów - niedźwiedzi wskaźnik.
TUTORIAL: Opcja Grecy
Handlowcy i inwestorzy mogą znaleźć te informacje, przeglądając transakcje w czasie rzeczywistym za pośrednictwem swoich platform maklerskich lub korzystając z jednej z wielu stron internetowych, które dostarczają informacji handlowych w czasie rzeczywistym - lub po prostu wykorzystując opóźnione dane ze stron takich jak Investopedia lub Yahoo! Finanse.
Dolna linia
Chociaż wykorzystanie danych opcji do przewidywania ruchów zarobków może być po części sztuką, a częściowo nauką, wielu ekspertów finansowych uważa je za nieocenione przy prognozowaniu nie tylko ruchów zarobków, ale także fuzji i przejęć oraz innych przewidywanych ruchów cen. Korzystając z tego prostego trzyetapowego procesu, możesz tworzyć własne prognozy zarobków, korzystając z danych opcji:
1. Zidentyfikuj nietypowe transakcje opcyjne i zweryfikuj je, porównując wolumen bieżącego dnia z otwartym oprocentowaniem i / lub dziennym wolumenem obrotu.
2. Określ wielkość ruchu wyższego, obliczając koszt pakietu pieniędzy, który daje wyobrażenie o przewidywanej zmienności.
3. Odkryj kierunek handlu, patrząc na ceny kupna i sprzedaży, a także analizując ogólny łańcuch opcji, aby wyszukać potencjalne rodzaje zawieranych transakcji.
Gdy zastosujesz tę technikę, przekonasz się, że przyszłość staje się znacznie łatwiejsza do przewidzenia. (Dla dodatkowej lektury zapoznaj się także ze Strategiami Opcji na rynku niższym i zyskaj na każdej zmianie ceny w długim horyzoncie czasowym ).
