Główne ruchy
Po dużym otwarciu zapasy poszły w górę, kierowane przez niewielką grupę zapasów technologii i opieki zdrowotnej. Można winić kilka różnych kwestii, ale szum w prasie finansowej sugerował, że inwestorzy niepokoją się szczegółami umowy handlowej USA / Chiny.
Może wydawać się nieco mylące, gdy handlowcy sprzedają akcje, które mogą skorzystać z umowy obejmującej ochronę praw własności intelektualnej w Chinach. Myślę jednak, że inwestorzy wycenili już w swoich szacunkach zyski. Ceny akcji są w dużej mierze oparte na tym, co inwestorzy myślą o przyszłości, a nie na tym, co dzieje się dzisiaj.
Stare powiedzenie tradera „kupuj pogłoski, sprzedaj wiadomości” jest prawdziwe, ponieważ inwestorzy muszą dokonywać oszacowań na przyszłość i zawyżać ceną nieznane. Innymi słowy, im bardziej zbliżamy się do warunków umowy, tym bardziej prawdopodobne jest, że inwestorzy zawyżą jej wartość.
Analitycy techniczni wykorzystali to zjawisko z wielką skutecznością, budując strategie, które zmniejszają zapasy po dużym wydarzeniu informacyjnym lub opuszczają długie pozycje tuż przed publikacją nowych informacji. Gdy wydarzenia te pokrywają się z dużym poziomem odporności technicznej, efekt może stać się jeszcze głębszy, co jest prawdopodobnie największym problemem wśród handlowców w tej chwili.
Myślę jednak, że należy zauważyć, że dzisiejszy zasięg nie wygląda na panikę, a wycofanie na tym poziomie byłoby normalne w porównaniu z trendami historycznymi, które osiągnęły podobne skrajności. Myślę, że najważniejszą rzeczą wynikającą z dzisiejszych działań rynkowych jest to, że prawdopodobnie nie zostanie przekroczonych 2, 800 w S&P 500 bez powrotu do wsparcia (być może w zakresie 2650) lub nieprzewidzianych wydarzeń, które znacząco zmienią perspektywy krótkoterminowe.
:
Jak Brexit zagraża rajdowi akcji
Emus Ahead and Bullish Markets
3 europejskie fundusze ETF przełamują termin Brexitu
Wskaźniki ryzyka - duża siła dolara
Większość wskaźników ryzyka pozostała dziś stabilna pomimo sprzedaży w połowie sesji. Obligacje śmieci utrzymywane na własnym poziomie oporu, podczas gdy rynki wschodzące i towary handlowały płasko. Praktycznie niemożliwe było znalezienie jakichkolwiek poważnych oznak stresu, z wyjątkiem niewielkiej grupy zasobów technologicznych i opieki zdrowotnej.
Nastąpiło pewne kupowanie dolara amerykańskiego, które nadal rosło po piątkowym wzroście i może to budzić pewne obawy. Ten ruch nastąpił pomimo komentarzy Prezydenta Trumpa na CPAC w weekend, że dolar był zbyt silny. Muszę zgodzić się z panem Trumpem w sprawie tego wyniku i pomyślałem, że może nastąpić pewne pogorszenie wartości ważonej handlu dolara po tych komentarzach; tak się nie stało.
W przeszłości komentarze prezydenta USA, sekretarza skarbu lub prezesa Fed na temat słabego dolara miałyby dokładnie odwrotny skutek. Na przykład, gdy sekretarz skarbu Steven Mnuchin powiedział, że „słabszy dolar jest dla nas dobry, ponieważ odnosi się do handlu” 24 stycznia 2018 r., Dolar amerykański stracił 1% w stosunku do swoich największych partnerów handlowych tego samego dnia.
Moim zdaniem dzisiejsza defensywność dolara odzwierciedla pewien stres na rynku w związku z niewiadomymi handlowymi. Jak widać na poniższym wykresie, dolar przetestował teraz w lutym swój podwójny przełom i może ponownie osiągnąć poprzedni cel. Dla wygody wykorzystałem wykres ETF (UUP) Invesco DB Dollar Bull, który ściśle śledzi kontrakty futures na indeks dolara.
:
Globalni inwestorzy mogą czerpać duże owoce z umowy handlowej USA-Chiny
Cel utknął w neutralnym przed zarobkiem
Co oznaczają warunki Słaby Dolar i Mocny Dolar?
Konkluzja: Zajęty tydzień przed nami
To duży tydzień dla podstawowych danych. Nadal istnieje wiele kluczowych raportów o zarobkach należnych od firm detalicznych, takich jak Target Corporation (TGT) Ross Stores, Inc. (ROST) i Dollar Tree, Inc. (DLTR), a dane o pracy zostaną opublikowane w piątek.
Raport z pracy powinien być interesujący, ponieważ dwa ostatnie wydania były znacznie powyżej oczekiwań. W przeszłości zauważyłem, że gdy raport Biura Statystyki Pracy (BLS) jest niedoszacowany ze względu na rodzaj marginesów, jakie widzieliśmy w styczniu i lutym, raport z następnego miesiąca zawiera dużą korektę w dół w poprzednich oświadczeniach.
Podejrzewam, że ten cykl niedoszacowania-rewizji jest spowodowany zmianami dokonanymi w sezonowych korektach BLS w obliczeniach, co może zwiększyć ryzyko zakłócenia rynku po otrzymaniu danych. W tym przypadku spodziewam się, że duża rewizja spowodowałaby obniżenie długoterminowych stóp procentowych i zapasów, a obligacji skarbowych wyższe. Jeśli S&P 500 nadal będzie na poziomie oporu lub poniżej oporu do czwartkowego zamknięcia, zakładam, że inwestorzy krótkoterminowi będą stosować pewną kontrolę ryzyka przed opublikowaniem raportu BLS.
