Co to jest backspread współczynnika połączenia?
Backspread współczynnika wywołań to strategia opcji, z której zwyżkujący inwestorzy korzystają, jeśli uważają, że papiery wartościowe lub akcje będą znacznie rosły.
Strategia łączy zakupy i sprzedaż opcji, aby stworzyć spread o potencjale ograniczonej straty i potencjale mieszanego zysku. Zyski mogą być jednak znaczące, jeżeli bazowe instrumenty finansowe będą się opierać.
Jak sformułować backspread współczynnika połączenia
Backspread współczynnika połączeń jest generalnie tworzony przez sprzedaż lub napisanie jednej opcji kupna, a następnie wykorzystanie zebranej premii do zakupu większej liczby opcji kupna z tym samym terminem wygaśnięcia po wyższej cenie wykonania. Ta strategia ma potencjalnie nieograniczony wzrost zysków, ponieważ trader ma więcej opcji długich połączeń niż krótkich.
Do przeglądu opcja kupna daje nabywcy opcji prawo, ale nie obowiązek, zakupu akcji po określonej cenie w określonym czasie. Jeśli inwestor kupi opcję kupna z ceną wykonania wynoszącą 10 USD, podczas gdy cena akcji wynosi 10 USD, opcję uważa się za gotówkę. Jeśli zapasy wzrosną do 15 USD, opcja kupna zarabia. Jeśli akcje bazowe spadną do 5 USD, inwestor traci tylko premię zapłaconą za opcję kupna i nigdy nie jest właścicielem akcji.
Backspread wskaźnika kupna pozwala inwestorowi na zakup opcji kupna akcji, która jest niedostępna dla pieniędzy, co oznacza, że cena wykonania opcji jest wyższa niż bieżąca cena akcji. Tak więc, jeśli na giełdzie notowane jest 15 USD, inwestor może kupić opcje kupna po cenie wykonania 17 USD i zapłacić premię za opcje. Inwestor może również kupić opcje kupna za pieniądze, co oznacza, że cena wykonania opcji jest równa bieżącej cenie rynkowej akcji.
Aby sfinansować premię za zakup opcji kupna, inwestor sprzedaje opcję kupna, która jest gotowa lub niższa niż bieżąca cena akcji. Inwestor może więc sprzedać jedną opcję kupna po cenie wykonania 13 USD, podczas gdy obecna cena akcji na rynku wynosi 15 USD. Sprzedając opcję kupna, inwestor otrzymuje kredyt na premię za opcję. Kredyt wyrównuje premię zapłaconą za zakup opcji połączenia po cenie wykonania 17 USD. Przesunięcie premii może być częściowym przesunięciem lub otrzymany kredyt może przekroczyć składkę zapłaconą za opcje kupna. Naliczane premie zależą od wielu czynników, w tym od zmienności ceny akcji.
Co mówi Ci Backspread współczynnika połączeń?
Strategie backspread mają na celu czerpanie korzyści z odwrócenia trendów lub znaczących zmian lub ruchów na rynku. Strategie backspread współczynnika połączeń są częścią kategorii transakcji nazywanych strategiami współczynnika.
Celem strategii jest posiadanie opcji kupna akcji, ponieważ inwestor uważa, że akcje będą wyższe niż cena wykonania zakupionych opcji kupna. Idealnie cena musi być wystarczająco wysoka, aby zrekompensować każdą premię zapłaconą za opcje połączenia. Jednak sprzedaż opcji, która jest gotowa, ma na celu spłacenie inwestorowi kredytu w celu zrównoważenia lub sfinansowania zakupu opcji kupna.
Korzystając z wcześniejszych liczb, inwestor chciałby, aby cena akcji wzrosła z 15 USD do znacznie powyżej 17 USD (cena wykonania dla opcji kupna) i zarobiłaby wystarczająco dużo, aby zapłacić więcej niż jakakolwiek premia za zakup opcji kupna.
Inwestor stosujący strategię inwestowania wstecznego przy współczynniku połączeń sprzedawałby mniej połączeń po niskiej cenie wykonania i kupowałby więcej połączeń po wysokiej cenie wykonania. Najczęściej stosowanymi wskaźnikami stosowanymi w tej strategii są jedno krótkie połączenie „za pieniądze” w połączeniu z dwoma długimi połączeniami typu „brak pieniędzy” lub dwa krótkie połączenia typu „brak pieniędzy” w połączeniu z trzema długimi połączeniami typu „pieniądze”. Jeśli ta strategia zostanie ustanowiona na kredyt, inwestor może osiągnąć niewielki zysk, jeśli cena bazowego papieru wartościowego gwałtownie spadnie.
Strategie rozprzestrzeniania się współczynnika oddzwaniania są zaprojektowane tak, aby czerpać korzyści ze wzrostu zmienności rynku. Inwestorzy zazwyczaj zatrudniają ich, gdy uważają, że rynki finansowe są skłonne do wzrostu. Jednocześnie kupując i sprzedając opcje kupna, inwestorzy mogą zabezpieczyć się przed ryzykiem spadkowym, a jednocześnie czerpać korzyści ze wzrostu w miarę wzrostu rynków. Strategie backspread mogą być stosowane osobno, aby „iść długo” na rynek. Alternatywnie można je wykorzystać jako część większej lub bardziej złożonej pozycji inwestycyjnej.
Handlowcy opcji mogą wdrażać strategie kierunkowe, takie jak strategie proporcji, aby odzwierciedlić uparty lub uparty pogląd na rynku. Jeśli ten pogląd jest negatywny, istnieje strategia podobna do backspread współczynnika połączeń, która ma na celu czerpanie korzyści ze spadających rynków. Znane jako strategie sprzedaży wstecznej, polegają na kupowaniu i sprzedawaniu kombinacji opcji sprzedaży zamiast opcji kupna. Na wynos
Kluczowe dania na wynos
- Backspread wskaźnika kupna to strategia opcji, którą zwyżkują inwestorzy, jeśli uważają, że papiery wartościowe lub akcje wzrosną o znaczną kwotę. Strategia łączy zakupy i sprzedaż opcji, aby stworzyć spread o potencjale ograniczonej straty i potencjale mieszanego zysku. Jednak zyski mogą być znaczące, jeśli bazowe wiece instrumentów finansowych będą rosły. Cena akcji musi być wystarczająco wysoka, dzięki czemu zarabiasz wystarczająco dużo na dwóch zakupionych opcjach kupna w połączeniu z początkowym kredytem, aby zrekompensować wszelkie straty z jedyna w swoim rodzaju opcja gotówkowa, którą początkowo sprzedałeś.
Przykład backspread współczynnika połączenia
Poniższy przykład nie uwzględnia żadnych prowizji od brokera, które należy rozważyć przed realizacją jakiejkolwiek strategii. Powiedzmy, że jesteś inwestorem, który jest optymistycznie nastawiony do akcji spółki XYZ i wierzysz, że akcje mogą znacznie wzrosnąć w krótkim okresie.
- Akcje spółki XYZ są obecnie sprzedawane po cenie 20 USD za akcję. Opcje na akcje z ceną wykonania wynoszącą 20 USD (za pieniądze) są obecnie przedmiotem obrotu z premią 2 USD za każdą. Kupujesz dwa kontrakty opcji, w których każdy kontrakt zawiera 100 opcji, a łączny koszt to 400 USD. Drugi etap strategii obejmuje sprzedaż jednej opcji kupna za pieniądze. Opcje kupna za cenę wykonania 16 USD są obecnie sprzedawane po 6 USD każda. Sprzedajesz jedną opcję kupna po cenie wykonania 16 USD i otrzymujesz kredyt w wysokości 600 USD na swoje konto. Masz początkowo kredyt netto w wysokości 200 USD na strategię, ponieważ zapłaciłeś 400 USD za zakup dwóch opcji połączeń za pieniądze, a 600 USD za sprzedaż jednej opcji za pieniądze. Jeśli zapasy wzrosną do 22 USD po wygaśnięciu, zarabiasz 2 USD na dwóch zakupionych opcjach kupna za łączną kwotę 400 USD (lub 2 kontrakty po 100 opcji pomnożone przez 2 USD). Jednak sprzedana opcja kupna zostanie zrealizowana, a akcje zostaną sprzedane po cenie 16 USD, podczas gdy rynek kosztuje 22 USD za stratę 6 USD. 6 $ pomnożone jest przez 100 kontraktów (jedna opcja kupna), przynosząc stratę 600 $. Twoja netto to strata 600 $ minus 400 $, które zarobiłeś plus 200 $ kredytu, który początkowo otrzymałeś za zysk zero lub rentowność.
W powyższym przykładzie cena akcji musi być wystarczająco wysoka, dzięki czemu zarabiasz wystarczająco dużo na dwóch opcjach wezwania do zapłaty w połączeniu z początkowym kredytem, aby zrekompensować wszelkie straty wynikające z opcji „na pieniądze” początkowo sprzedawany.
Powiedzmy w przykładzie; wygaśnięcie zapasów do 26 USD.
- Za dwie opcje kupna zarobiłbyś 6 USD, co daje w sumie 1200 USD (200 pomnożone przez 6 USD). Sprzedana opcja kupna miałaby stratę 10 USD (16 strajków - 26 USD) lub 1000 USD, ponieważ 6 USD pomnożone przez 100 kontraktów dałoby strata w wysokości 1000 USD za jedną sprzedaną opcję. Jednak zysk netto wyniósłby 400 USD, ponieważ strata w wysokości 1000 USD jest odejmowana od 1200 USD zysku z dwóch zakupionych opcji plus 200 USD zarobionych z początkowego kredytu.
Powiedzmy w przykładzie; wygaśnięcie zapasów do 10 USD.
- Dwie opcje, które kupiłeś, wygasłyby bezwartościowo, ponieważ nie skorzystałbyś z opcji kupowania za 20 USD, gdy cena na rynku wynosi 10 USD. Podobnie, sprzedana opcja kupna nie zostałaby zrealizowana, ponieważ nikt nie kupiłby w cenie 16 USD, jeśli będą mogli kupić akcje po 10 USD na rynku. Krótko mówiąc, zarobiłbyś początkowy kredyt w wysokości 200 USD, a obie opcje wygasłyby bezwartościowo.
Jaka jest różnica między Backspread współczynnika połączenia a Backspread współczynnika sprzedaży?
Backspread współczynnika sprzedaży to strategia handlu opcjami, która łączy krótkie i długie opcje sprzedaży, aby stworzyć pozycję, której potencjał zysków i strat zależy od stosunku tych opcji. Backspread wskaźnika sprzedaży jest tak zwany, ponieważ ma on na celu czerpanie zysków ze zmienności akcji bazowych i łączy krótkie i długie opcje sprzedaży o określonym współczynniku według uznania inwestora opcji.
Spread spreadu put jest podobny do spreadu call call, ale zamiast kupować dwie opcje call i sprzedawać jedną opcję call w celu sfinansowania strategii, kupiłbyś dwie opcje put i sprzedałeś jedną opcję put, aby sfinansować zakup dwóch opcji put.
Jeśli zapasy spadną o znaczną kwotę, strategia zarabia pieniądze z dwóch pozycji, aby zrównoważyć wszelkie straty z tytułu jednej sprzedanej pozycji.
Ograniczenia korzystania z Backspread współczynnika połączeń
Podobnie jak w przypadku każdej strategii handlowej, zawsze istnieje ryzyko straty z powodu warunków rynkowych lub nadmiernej zmienności. Najlepiej skontaktować się ze swoim brokerem, aby uzyskać szkolenie dotyczące opcji przed rozpoczęciem jakiejkolwiek strategii. Twój broker powinien również mieć możliwość uruchamiania strategii testowych na fałszywym koncie, abyś mógł zdobyć trochę doświadczenia przed użyciem prawdziwych pieniędzy.
